Анализирайте инвестициите бързо със съотношения

Коефициентите могат да бъдат безценни инструменти за вземане на решения за компании, в които може да искате да инвестирате. В цялата индустрия те се използват от отделни инвеститори и професионални анализатори и има различни съотношения, които да използвате. Финансовите съотношения обикновено се разпределят в четири категории:

• Коефициенти на рентабилност
• Коефициенти на ликвидност
• Коефициенти на платежоспособност
• Коефициенти за оценка

В тази статия ще разгледаме всяка категория и ще предоставим примери за съотношенията на лесни за използване, които могат да ви помогнат лесно да придобиете важна представа за компаниите, в които може да искате да инвестирате.

Коефициент на рентабилност

Рентабилността е ключов аспект за анализ, когато обмисляте да инвестирате във фирма. Това е така, защото високите приходи сами по себе си не означава непременно високи печалби или високи дивиденти. Като цяло анализът на рентабилността се стреми да анализира производителността на бизнеса от множество ъгли, използвайки няколко различни сценария. Коефициентите на рентабилност помагат да се даде представа колко печалба генерира една компания и как тази печалба е свързана с друга важна информация за компанията.

Някои ключови коефициенти на рентабилност включват:

• Брутна печалба
• Оперативен марж
• Нетна маржа
• Марж на EBITDA
• Марж на паричния поток
• Възвръщаемост на активите
• Възвръщаемостта на капитала
• Възвръщаемост на инвестирания капитал

Едно от водещите коефициенти, използвани от инвеститорите за бърза проверка на рентабилността, е маржът на нетната печалба.

Нетната печалба се изчислява, както следва:

Това съотношение сравнява нетния доход на компанията с нейните приходи. Като цяло, колкото по-голям е маржът на печалба на компанията, толкова по-добре. Нетна печалба от 1 означава, че компанията преобразува всичките си приходи в нетни приходи. Нивата на маржа на печалбата варират в различните отрасли и периоди, тъй като това съотношение може да бъде повлияно от няколко фактора. По този начин е полезно да се гледа и на маржа на нетната печалба спрямо индустрията и историческата средна стойност на компанията.

С марж на нетната печалба може да има няколко червени знамена, на които трябва да внимавате, особено ако компанията наблюдава намаляващи маржове на печалба от година на година. Често това предполага промяна на пазарните условия, увеличаване на конкуренцията или увеличаване на разходите.

Ако една компания има наистина нисък марж на печалба, може да се наложи да се съсредоточи върху намаляването на разходите чрез широкомащабни стратегически инициативи. Наистина маржът с висока печалба спрямо индустрията може да показва значително предимство в икономии от мащаба или потенциално някои счетоводни схеми, които може да не са устойчиви в дългосрочен план.

Анализирайте инвестициите бързо със съотношения

Коефициент на ликвидност

Ликвидността измерва колко бързо една компания може да изплати дълговете си. Това също показва колко добре активите на дружеството покриват разходите. Ликвидността дава на инвеститорите представа за оперативната ефективност на компанията. Той показва също колко способна е компанията да събира пари в брой за закупуване на допълнителни активи или да изплаща на кредиторите бързо, или в извънредна ситуация, или в хода на нормален бизнес.

Някои от основните коефициенти на ликвидност включват:

• Текущото съотношение
• Бързо съотношение
• Касово съотношение
• Цикъл на преобразуване на пари
• Операционен коефициент на парични потоци
• Оборот на вземанията
• Оборот на инвентара
• Оборот на оборотен капитал

Настоящите и бързи съотношения са чудесни начини за оценка на ликвидността на дадена фирма. И двете съотношения са много сходни.

Текущото съотношение се изчислява чрез разделяне на текущите активи на текущите пасиви. Тъй като текущите активи и текущите пасиви представляват активност през следващите 12 месеца, това съотношение може да даде представа за краткосрочната ликвидност на фирмата. По-високото съотношение на текущите активи е благоприятно, тъй като представлява броя пъти, в които текущите активи могат да покрият текущите задължения.

Бързото съотношение е основно същото. Това съотношение обаче изважда материалните запаси от текущите активи. Това дава по-добра представа за краткосрочната ликвидност на фирмата чрез стесняване на текущите активи, за да се изключи запасите. Отново по-високо бързо съотношение е по-добро.

Коефициент на платежоспособност

Коефициентите на платежоспособност, известни също като коефициенти на ливъридж, се използват от инвеститорите, за да получат представа колко добре една компания може да се справи с дългосрочните си финансови задължения. Както може би очаквате, една компания, натежала с дълг, вероятно е по-неблагоприятна инвестиция от тази с минимален размер на дълга по своите книги.

Някои от най-популярните съотношения на платежоспособност включват:

• Дълг към общите активи
• Дълг към собствен капитал
• Спечелена лихва
• Коефициент на лихвено покритие
• Нетни приходи от пасиви
• Печелената лихва в пъти

Дългът към активите и дълга към собствения капитал са две най-добри съотношения, често използвани за бърза проверка на нивата на дълга на компанията. И двамата преглеждат как дългът се натрупва спрямо други категории в баланса. Коефициентът на общия дълг към общите активи се използва, за да се определи каква част от активите на компанията са обвързани с дълга.

Общият дълг към общите активи се изчислява, както следва:

По правило число, по-близо до нулата, като цяло е по-добро, тъй като означава, че една компания носи по-малък дълг в сравнение с общите си активи. Колкото по-платежоспособни са активите, толкова по-добре. Не забравяйте, че заемодателите обикновено имат първо искане към активите на дружеството, когато се изисква да ликвидират; следователно, по-ниското съотношение дълг / активи обикновено показва по-малък риск.

Когато използвате това съотношение за анализ на компания, това може да помогне да разгледате както фазата на растеж на компанията, така и индустрията като цяло. Не е нереалистично по-младата компания да има съотношение дълг към общите активи по-близко до едно (с повече от активите си, финансирани от дълг), тъй като не е имало шанс да елиминира дълга си.

Коефициенти за оценка

Коефициентите за оценка са едни от най-често цитираните и лесно използвани съотношения за анализ на привлекателността на инвестицията във фирма. Тези съотношения интегрират предимно публично търгуваната цена на акциите на компанията, за да дадат на инвеститорите разбиране за това колко евтина или скъпа е компанията на пазара. Като цяло, колкото по-ниско е съотношението, толкова по-привлекателна става инвестицията в една компания.

Популярните съотношения за оценка включват:

• Цена до печалба
• Цена-към-книга
• Цена-към-продажби
• Поток от цена към пари

Съотношението цена / печалба (P / E) е едно от най-известните съотношения за оценка. Той сравнява цената на акциите на компанията с нейната печалба на база акция. Подобно на други анализи на съотношението на оценката, цената към печалбата показва премията, която пазарът е готов да плати.

Съотношението P / E се изчислява, както следва:

Това съотношение превръща печалбите на всяка компания в лесно сравнима мярка. По принцип той ви казва колко инвеститори са готови да платят за $ 1 печалба в тази компания. Колкото по-голямо е съотношението, толкова повече инвеститори са готови да похарчат. Но не мислете, че по-високото съотношение на P / E за една компания непременно подсказва, че запасите й са надценени. Различните отрасли имат съществено различни съотношения P / E; така че, важно е да се сравни съотношението P / E с това на индустрията.

Какво трябва да знаете

Коефициентите са точки за сравнение за компаниите. Те оценяват запасите в дадена индустрия. По същия начин те измерват днес компания спрямо историческите й числа. В повечето случаи е важно също така да се разберат коефициентите на управление на променливите, тъй като мениджмънтът има гъвкавост, за да може понякога да променя стратегията си, за да направи съотношенията си на акции и дружества по-привлекателни. Обикновено съотношенията обикновено не се използват изолирано, а по-скоро в комбинация с други съотношения. Добрата представа за съотношенията във всяка от четирите споменати по-горе категории ще ви даде цялостен поглед върху компанията от различни ъгли и ще ви помогне да забележите потенциални червени знамена.

Долния ред

Информацията, от която се нуждаете за изчисляване на съотношенията, е лесно да се дойде, тъй като всеки брой или цифра може да се намери във финансовите отчети на компанията (която може да бъде намерена на уебсайта на компанията или в повечето сайтове за котиране на акции). След като разполагате със суровите данни, можете да ги включите веднага във вашия инструмент за финансов анализ и да поставите тези номера да работят за вас.

Всеки иска предимство в инвестирането, но един от най-добрите инструменти често е неразбран и избягван от нови инвеститори. Разбирането какви съотношения ви казват, както и къде да намерите цялата информация, от която се нуждаете, за да ги изчислите, може да ви даде по-голямо доверие във вашите инвестиционни решения и потенциално да ви помогне да избегнете големи загуби.