5 Запаси с пари в брой изчезват още повече

Акциите на пет високопроизводителни компании, които консумират пари, се понижиха тази година, тъй като инвеститорите стават все по-склонни към риск и скептично настроени към способността на тези фирми да публикуват устойчиви печалби или свободен паричен поток в бъдеще, отбелязва колона в Barron. Може да предстоят още спадове.

Тези компании са Peleton Interactive Inc. (PTON), Tesla Inc. (TSLA), Gamestop Corp. (GME), Uber Technologies Inc. (UBER) и Netflix Inc. (NFLX). Производителят на велоергометър Peleton стана публичен на $ 29 на 26 септември 2019 г. и затвори този ден с 11%. Към края на 3 октомври кумулативната загуба е 23%.

IPO на услугата Uber приветствие Uber беше на цена от $ 45 през май и падна с 34% към края на 3 октомври. Акциите на производителя на електрически автомобили Tesla, търговеца на видео игри Gamestop и услугата за стрийминг на видеоклипове Netflix намаляват с 39 %, 68% и 31% от съответните им максимуми от 52 седмици.

Значение за инвеститорите

Peleton и Uber са сред нарастващия списък на нерентабилните компании, които стават публични, предизвиквайки притеснителни паралели с балона dotcom, за подробен доклад в Bloomberg. Наскоро Goldman Sachs анализира повече от 4000 IPO за 25 години и установи, че неуспехът да стане печеливш в рамките на три години от публично разпространение обикновено сочи още по-големи загуби напред, показва колоната на Barron.

Спадът на цената на акциите на Peleton с 11% през първия ден на търговията беше вторият най-лош дебют на всяко IPO, което събра най-малко 500 милиона долара досега през 2019 г., според данните на Dealogic, цитирани от The Wall Street Journal. През фискалната година, която приключи през юни, приходите му се удвоиха повече от предходната година, но нетната му загуба се увеличи повече от четири пъти.

Netflix стана публично достояние през 2002 г., но е на път да консумира 3, 4 милиарда долара пари през 2019 г. и 2, 5 милиарда долара през 2020 г., за кумулативно изгаряне на пари от 12 милиарда долара за 5 години и сега не се очаква да произведе положителен безплатен паричен поток до 2022 г., година по-късно от предишните оценки на анализаторите, отбелязва колоната на Барън. Увеличаващата се конкуренция от Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL) и Walt Disney Co. (DIS), наред с другото, подтиква Netflix да харчи още милиарди за ново оригинално съдържание, но без гаранция, че тези долари ще произведат хитове, отбелязва Financial Times.

"Тесла" стана публично достояние през 2010 г. и изгори 10, 9 милиарда долара през последните 12 години в сравнение с приблизително 1 милиард долара за четири водещи технически акции, комбинирани в ранните им години, изчислява Fortune. Apple никога не е изгаряла пари в брой, когато е нова и само за кратки периоди, след като е узряла. Изглежда, че Google майка Alphabet Inc. (GOOGL) никога не е изгаряла много, ако има такива, пари, докато Facebook Inc. (FB) имаше само две години отрицателен безплатен паричен поток през 2007 г. и 2008 г., като добавя само 143 милиона долара. Междувременно Amazon е генератор на пари от 2002 г., а общият му дефицит на безплатен паричен поток е бил едва 824 милиона долара през предходните години. Човек може да твърди обаче, че тези сравнения са несъвършени, предвид високите капиталови разходи на автомобилното производство.

Gamestop произвежда безплатни парични средства, но в низходящ тренд. Тъй като продавачът на физически дискове за видеоигри, продаващ физически дискове, сегмент на дребно в особено тежък спад, бъдещето му е особено мътно.

Гледам напред

"Този тип имена излизат напълно в полза в рецесионната среда", казва Джефри Осборн, анализатор от Cowen, пред Bloomberg. Изглежда, че за някои от тези компании, които губят пари, този ден може да е дошъл по-рано.