11 запаса, които превъзхождат повишаването на лихвите

С повишаването на лихвените проценти инвестициите с фиксиран доход започват да изглеждат все по-привлекателни спрямо акциите, като всички останали са равни. В действителност всичко останало не винаги е равно, което означава, че инвеститорите трябва да помислят два пъти, преди да търгуват с акциите си за облигации. (За да прочетете повече, вижте: Не прекалявайте с по-високите лихвени проценти: JPMorgan. )

Има много запаси, които се представят добре дори на фона на нарастващите темпове. Два отделни анализа през изминалата седмица твърдят, че дори знаят точно кои са, според CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Компания Уолт Дисни (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Според Мерил Линч от Bank of America Merrill Lynch, както съобщава Barron's, тези акции също ще се развият добре, като лихвените проценти се покачват:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Открийте финансовите услуги (DFS).

Корелация на цената и връщането

Тъй като доходността на облигациите започна да се увеличава през последните шест месеца, инвеститорите започнаха да се притесняват дали пазарът на акции бик приключва. Всъщност широкия пазарен разпродажба в края на януари беше поне отчасти предизвикан от опасения от по-висока инфлация, която може да ускори увеличаването на нарастващите темпове. Въпреки това през тези шест месеца JPMorgan е нараснал с почти 29%, Goldman почти 22%, CSCO с 43%, а American Express над 16%, докато Disney е единственият изоставащ в групата, с малко над 2%, като приключване на търговията във вторник.

Използвайки инструмента си за хедж-фонд Kensho, CNBC анализира кои акции имат най-висока корелация с цените на облигациите през последните шест месеца. Тъй като доходността на облигациите нараства, когато цените на облигациите падат, трябва да се очаква, че акциите с възвращаемост, които са отрицателно свързани с цената на облигацията, ще се представят добре, когато лихвите се повишат.

Използвайки iShares 20+ Year Treasury Bond търгуван фонд (TLT), CNBC намери корелация от -0, 33 с JPMorgan, -0, 31 с Goldman, -0, 19 с Disney, -0, 18 с Cisco и -0, 17 с American Express. Тези резултати бяха публикувани миналия четвъртък.

Умерени доходи от дивидент

Анализът на Bank of America, докладван от Barron's в понеделник, използва концепцията за продължителността на облигациите, прилагайки я само за акции. Вместо плащания чрез купони, акциите изплащат дивиденти и колкото по-голяма е продължителността, толкова по-дълго ще отнеме изплащането на дивиденти, за да компенсира инвеститора за първоначалната цена на инвестицията. Такива акции с по-голяма продължителност, с по-ниските изплащания на дивиденти, са изправени пред по-голям лихвен риск.

Но проблемът с акциите с ниска продължителност е, че те вече изплащат големи дивиденти и вероятно нямат толкова място да растат, според борсовия стратег на банката Савита Субраманиан. (За да научите повече: Основите на продължителността на облигациите. )

Subramanian предлага акции някъде по средата, достатъчно ниски дивиденти с много потенциал за растеж, но не твърде ниски, че да са изправени пред нарастващ лихвен риск. Шестте акции, които се вписват най-добре с доходността си от дивидент, са Ингерсол-Ранд с 2% доходност, Роял Карибите с 1, 8%, Лам с 1%, Мариот на 0, 9%, Морган Стенли с 1, 8% и Открийте финансови при 1, 8%.