Защо ETF таксите са по-ниски от взаимните фондове?

Има редица причини, поради които таксите, свързани с инвестиране в борсово търгувани фондове (ETFs), обикновено са по-ниски, отколкото при взаимните фондове. В допълнение към своите ефективни процеси за търговия и обратно изкупуване и пасивно управление, ETF не носят такси 12b-1 или такси за зареждане. Въпреки че носят оперативни такси, като взаимни фондове и комисионни, ETFs обикновено имат по-ниски общи разходи от съпоставими инвестиционни продукти.

Без такси за натоварване

Една от най-големите такси, свързани с взаимните фондове, е таксата за зареждане, която обикновено е между 3 и 8, 5%. Много взаимни фондове подчертават факта, че те не начисляват комисионна за сделки. Обаче таксите за зареждане по същество постигат едно и също нещо, като начисляват на акционер процент от общата й инвестиция, за да компенсира брокера, който я е продал. Таксите за натоварване могат да бъдат предни или задни; те се изплащат в момента на покупка или обратно изкупуване.

ETF не начисляват такси за зареждане. Вместо това инвеститорите плащат комисионни на брокера, когато купуват и продават акции. Подобно на акциите за търговия, тези такси са фиксирани на определени суми в долари, обикновено около 8 до 10 долара. Ако търгувате ETF често, комисионите могат да се добавят. Ако закупите голям дял и задържите него, обаче инвестициите в ETF са много по-евтини от взаимните фондове. Инвестирането на 10 000 долара във взаимен фонд може да изисква до $ 850 такси за натоварване, в зависимост от фонда. Инвестирането на същата сума в ETF, ако се направи всичко наведнъж, е безкрайно по-евтино.

Няма такси 12b-1

За разлика от взаимните фондове, ETF не начисляват годишни такси 12b-1. Въпреки техническото наименование, тези такси са просто такси за реклама, маркетинг и дистрибуция, които взаимен фонд предава на своите акционери. Тези такси покриват разходите, направени от маркетинга на фонда на брокери и инвеститори. По същество всеки съществуващ акционер плаща на взаимния фонд, за да придобие нови акционери, като всяка година излага част от своята сметка за реклама.

Пасивно управление

Въпреки че това не е универсално вярно, повечето ETF са проектирани така, че да се управляват пасивно. Повечето ETF на пазара просто проследяват даден индекс и се стремят да имитират или надвишават възвръщаемостта, генерирана от индекса. Следователно, балансирането на активите се извършва само когато основният индекс добави или премахне дадена сигурност.

ETF, който следи например S&P 500, включва всички акции, изброени в този индекс. Дори ако акцията започне да губи стойност, фондът не продава, освен ако акцията не бъде премахната от индекса. Този стил на управление значително намалява броя на сделките, които ETF изпълнява всяка година, така че оперативните му разходи са изключително ниски.

Въпреки че пасивно управляваните взаимни фондове, като например индексните фондове, обикновено имат и много по-ниски съотношения на разходите в сравнение с техните активно управлявани колеги, допълнителните такси, свързани с взаимните фондове, правят ETF по-евтиният избор.

Пазарно базирана търговия

Друг начин ETF да намалят своите административни и оперативни разходи е чрез използването на пазарно базирана търговия. Тъй като ETF могат да се купуват и продават на открития пазар като акции или облигации, продажбата на акции от един инвеститор на друг не оказва влияние върху самия фонд. И обратно, когато акционер от взаимен фонд иска да продаде акциите си, тя трябва да ги изкупи директно във фонда, което често изисква фонда да продаде някои активи, за да покрие обратно изкупуването. Когато фондът продаде част от портфейла си, той генерира разпределение на капиталовата печалба на всички акционери. Това не само означава, че акционерите на взаимните фондове в крайна сметка плащат данъци върху дохода от тези разпределения, но също така изисква много работа и документация от страна на фонда, увеличавайки оперативните му разходи. Тъй като продажбата на акции на ETF не изисква фондът да ликвидира дяловете си, разходите му са по-ниски.

Създаване и изкупление по рода си

Въпреки че обикновено са достъпни само за мащабни институционални инвеститори и брокерски фирми, практиките за създаване и обратно изкупуване, използвани от ETF, също намаляват разходите. Използвайки този процес, инвеститорите могат да търгуват колекция или кошница от акции, които съответстват на портфейла на фонда за еквивалентен брой акции на ETF. Изкупуването в натура просто означава, че инвеститор, който иска да изкупи акции във фонда, вместо да продава на вторичния пазар, може да бъде изплатен с еквивалентна кошница от акции. Фондът не трябва да купува или продава ценни книжа за създаване или обратно изкупуване на акции, като допълнително намалява документите и оперативните разходи, направени от фонда.