Кога да продадете взаимен фонд

Ако вашият взаимен фонд дава по-ниска възвръщаемост, отколкото очаквахте, може да се изкушите да спечелите средствата си и да инвестирате парите си другаде. Степента на възвръщаемост на други средства може да изглежда примамлива, но внимавайте; има както плюсове, така и минуси за обратно изкупуване на дяловете на взаимния ви фонд. Нека да разгледаме обстоятелствата, при които ликвидирането на вашите фондови единици би било най-оптимално и кога може да има отрицателни последици.

Взаимните фондове не са запаси

Първото нещо, което трябва да разберете е, че взаимните фондове не са синоним на акции. Така че спадът на фондовия пазар не означава непременно, че е време да се продаде фондът. Запасите са единични предприятия с доходност, свързана с това, което ще носи пазарът. Акциите са задвижвани от обосновката „купувайте ниско, продавайте висока“, което обяснява защо при падащ борсов пазар много инвеститори изпадат в паника и бързо изхвърлят всичките си активи, ориентирани към акции.

Взаимните фондове не са единични образувания; те са портфейли от финансови инструменти, като акции и облигации, избрани от портфейл или управител на фонда в съответствие със стратегията на фонда. Предимство на този портфейл от активи е диверсификация. Има много видове взаимни фондове и степента им на диверсификация варира. Секторните фондове например ще имат най-малко диверсификация, докато балансираните фондове ще имат най-много. В рамките на всички взаимни фондове обаче спадът на един или няколко от запасите може да бъде компенсиран от други активи в портфейла, които или държат постоянно, или увеличават стойността си.

Тъй като взаимните фондове са различни портфейли, а не на единични предприятия, разчитането само на пазарните срокове за продажба на вашия фонд може да бъде безполезна стратегия, тъй като портфейлът на фонда може да представлява различни видове пазари. Освен това, тъй като взаимните фондове са насочени към дългосрочна възвръщаемост, норма на възвръщаемост, която е по-ниска от очакваната през първата година, не е непременно знак за продажба.

Да разчитате само на пазарните срокове за продажба на вашия фонд, може да е безполезна стратегия, тъй като портфейлът на взаимния фонд може да представлява различни видове пазари.

Когато продавате вашия фонд

Когато внасяте средства в взаимните си фондови единици, трябва да вземете предвид няколко фактора, които могат да повлияят на възвръщаемостта ви:

Задни товари
Ако сте инвеститор, който притежава фонд, който начислява резервно натоварване, общата сума, която получавате при осребряване на дяловете си, ще бъде засегната. От друга страна, натоварванията от предния край се таксуват за продажби, когато за първи път инвестирате парите си във фонда. Така че, ако имахте такса за продажби от предни продажби от 2%, първоначалната ви инвестиция щеше да бъде намалена с 2%. Ако вашият фонд има резервно натоварване, таксите ще бъдат приспаднати от общата ви стойност на обратно изкупуване. За много фондове натоварванията на задния край са по-високи, когато ликвидирате вашите единици по-рано, отколкото по-късно, така че трябва да определите дали ликвидирането на вашите единици сега е оптимално.

Ключови заведения

• Когато става въпрос за изкупуване на дялове на взаимни фондове, инвеститорите трябва да имат предвид плюсовете и минусите на това.
• Данъчните последици и задръжките товари изискват най-голямо внимание, когато инвеститорите обмислят перспективата да получат пари в своите дялове на взаимния фонд.
• Някои пъти са по-подходящи от други, за изплащане на средства от взаимен фонд. В началото на списъка са следните сценарии:

1. Когато е направена промяна на мениджъра (ите) на фонда
2. Когато има промяна в инвестиционната стратегия на фонда
3. Когато фонд постоянно се представя по-слабо
4. Когато даден фонд нарасне твърде голям, за да отговори на целите на инвеститорите

Данъчни последици
Ако вашият взаимен фонд е реализирал значителни капиталови печалби в миналото, може да подлежите на облагане с данъци върху печалбата, ако фондът се държи в рамките на облагаема сметка. Когато изкупите дялове на фонд, който има стойност, по-голяма от общата стойност, ще имате облагаема печалба. IRS има по-подробна информация за капиталовите печалби и техните изчисления в „Публикация 564: Разпределение на взаимни фондове“.

За много фондове натоварванията на задния край са по-високи, когато ликвидирате вашите единици по-рано, отколкото по-късно, така че трябва да определите дали ликвидирането на вашите единици сега е оптимално.

Когато вашият фонд се промени

Имайте предвид, че дори ако вашият фонд е насочен към постигане на дългосрочни норми на възвръщаемост, това не означава, че трябва да държите на фонда чрез дебели и тънки. Целта на взаимния фонд е да увеличите инвестициите си във времето, а не да демонстрирате лоялността си към определен сектор или група активи или към конкретен управител на фонд. За да перифразирам Кени Роджърс, ключът към успешното инвестиране на взаимни фондове е „да знаем кога да ги задържим и да знаем кога да ги сгънем“.

Следните четири ситуации не са непременно индикации, че трябва да сгънете, но те са ситуации, които трябва да вдигнат червен флаг:

Промяна в управителя на фонд
Когато влагате парите си във фонд, влагате известна доза доверие в експертните познания и знанията на управителя на фонда, което се надявате да доведе до изключителна възвръщаемост на инвестиция, която отговаря на вашите инвестиционни цели. Ако вашият тримесечен или годишен отчет показва, че фондът ви има нов управител, обърнете внимание. Ако фондът имитира определен индекс или еталон, това може да е по-малко притеснително, тъй като тези фондове обикновено се управляват по-малко активно. За други фондове проспектът трябва да посочва причината за промяната в управителя. Ако в проспекта е записано, че целта на фонда ще остане същата, може би е добра идея да наблюдавате възвръщаемостта на фонда през следващата година. За допълнително спокойствие бихте могли да проучите и предишния опит и резултати на новия мениджър.

Промяна в стратегията
Ако сте проучили фонда си, преди да инвестирате в него, най-вероятно сте инвестирали във фонд, който точно отразява вашите финансови цели. Ако ръководителят на вашия фонд изведнъж започне да инвестира във финансови инструменти, които не отразяват първоначалните цели на взаимния фонд, може да искате да преоцените фонда, който държите. Например, ако вашият фонд с малки капитали започва да инвестира в няколко средни или големи капиталови запаси, рискът и посоката на фонда може да се променят. Обърнете внимание, че обикновено се изискват средства за уведомяване на акционерите за всички промени в първоначалния проспект.

Освен това някои фондове могат да променят имената си, за да привлекат повече клиенти, а когато взаимен фонд променя името си, понякога се променят и неговите стратегии. Не забравяйте, че трябва да се чувствате удобно с посоката на фонда, така че ако промените ви притесняват, отървете се.

Постоянно недостатъчно изпълнение
Това може да е сложно, тъй като дефиницията на "недостатъчното представяне" се различава от инвеститор до инвеститор. Ако възвръщаемостта на взаимните фондове е била лоша за период по-малък от година, ликвидирането на вашите участия в портфейла може да не е най-добрата идея, тъй като взаимният фонд може просто да има някои краткосрочни колебания. Ако обаче сте забелязали значително лоши резултати през последните две или повече години, може да е време да намалите загубите си и да продължите напред. За да помогнете на вашето решение, сравнете резултатите на фонда с подходящ показател или с подобни фондове. Изключително лошите сравнителни резултати трябва да са сигнал за продажба на фонда.

Фондът става твърде голям
В много случаи бързият растеж на фонда може да попречи на изпълнението. Колкото по-голям е фондът, толкова по-трудно е портфейлът да движи ефективно активите си. Обърнете внимание, че размерът на фонда обикновено става по-голям проблем за фокусираните фондове или фондовете с малки капитали, които или се занимават с по-малък брой акции, или инвестират в акции, които имат нисък обем и ликвидност.

Когато вашият личен инвестиционен портфейл се промени

Освен промени в самия взаимен фонд, други промени в личното ви портфолио може да изискват да изкупите взаимните си дялове и да прехвърлите парите си в по-подходящо портфолио. Ето две причини, които могат да ви подтикнат да ликвидирате своите дялове на взаимните фондове:

Ребалансиране на портфейла
Ако имате зададен модел за разпределение на активите, към който бихте искали да се придържате, може да се наложи да пребалансирате своите наличности в края на годината, за да върнете портфейла си в първоначалното му състояние. В тези случаи може да се наложи да продадете или дори да закупите повече от фонд във вашия портфейл, за да върнете портфейла си до първоначалното си равновесие. Може да се наложи да помислите и за балансиране, ако инвестиционните ви цели се променят. Например, ако решите да промените стратегията си за растеж на такава, която осигурява постоянен доход, текущите ви участия във фондове за растеж може да не са вече подходящи.

Данъци
Ако вашият фонд е претърпял значителни капиталови загуби и се нуждаете от данъчна престация, за да компенсирате реализираните капиталови печалби от вашите други инвестиции, може да искате да осребрите взаимните си дялови единици, за да приложите капиталовата загуба към вашите капиталови печалби.

Долния ред

Продажбата на взаимен фонд не е нещо, което правите импулсивно. Важно е да обмислите решението. Не забравяйте, че първоначално сте инвестирали във вашия взаимен фонд, защото сте били уверени в него, така че се уверете, че сте наясно с причините да го пуснете. Ако обаче внимателно сте разгледали всички плюсове и минуси на представянето на вашия фонд и все още смятате, че трябва да го продадете, направете го и не гледайте назад.