Какво е правилото за пазарен рисков капитал на Федералния резерв?

Правилото за пазарен рисков капитал (MRR) на Федералния резерв определя капиталовите изисквания за банкови организации със значителни търговски дейности. Правилото за MRR изисква банките да коригират капиталовите си изисквания въз основа на пазарните рискове на техните търговски позиции. Правилото важи за банки по целия свят с обща търговска активност над 10% от общите активи или банки с активи над 1 милиард долара. Съществените ревизии на MRR бяха приети от Федералния съвет за резерви през януари 2015 г. Тези промени съответстваха на MRR с изискванията на капиталовата рамка на Базел III.

Базел III

Базел III е набор от международни банкови регулации, създадени да подпомогнат стабилността на международната банкова система. Основната цел на Базел III е да попречи на банките да поемат свръх риск, който може да повлияе на международната икономика. Базел III е влязъл в сила след финансовата криза през 2008 г.

Базел III изисква банките да притежават повече капитал срещу своите активи, което от своя страна намалява балансите им и ограничава размера на ливъридж, който банките могат да използват. Наредбите увеличават минималните нива на собствен капитал от 2% на активите до 4, 5% с допълнителен буфер от 2, 5%, за общ буфер от 7%.

Федерален регламент H

Наредба H от Федералния правилник излага спецификата на MRR. Този регламент определя ограничения за някои видове инвестиции и изисквания за различни класове заеми. Освен това той представя нов метод за изчисляване на рисково претеглени активи в съответствие с MRR. Този нов подход увеличава рисковата чувствителност на капиталовите изисквания.

Регламент H също изисква използването на мерки за кредитоспособност, различни от често използваните оценки за кредитен риск. Ревизираните кредитни стандарти се прилагат за държавния дълг, субектите от публичния сектор, депозитарните институции и секюритизацията и се стремят да създадат стабилна рискова структура за тези видове експозиции. Банките, разчитащи на неточни кредитни рейтинги за деривативи, за да измерват риска, бяха основен фактор за финансовата криза през 2008 г. (За свързаното четене, вижте "Кризата през 2007 г. в преглед.")

Регламент H освен това осигурява по-благоприятно третиране на капитала за кредитни суапове и други сделки с деривати, освободени от централизирани инструменти за изпълнение на суап. Този стимул насърчава банките да използват централизирано клиринг за разлика от традиционната търговия извън търговската мрежа. Централизираното клиринг може да намали възможността за риск от контрагента, като същевременно увеличи общата прозрачност на пазара за търговия със суапове.

Споразумения за размяна и контрагенти

Съоръженията за изпълнение на суап прехвърлят търговията с деривати от традиционните пазари без рецепта към централизирана борса. При централизирания клиринг борсата по същество е контрагент на суап търговията. Ако контрагент по споразумение за суап не успее, обменът предприема действия, за да гарантира споразумението без неизпълнение. Това ограничава икономическите последствия от провал на контрагента. Американската международна група (AIG) се е провалила като контрагент по много споразумения за суап, което беше друга основна причина за финансовата криза през 2008 г. AIG се нуждаеше от мащабно спасяване на правителството, за да избегне преминаването. Това подчерта необходимостта от създаване на централизирано клиринг за суап сделки.

Дод-Франк също повлия на MRR. Поправката на Колинс на Дод-Франк установи минимални изисквания за капитал и ливъридж, базирани на риска, за федерално застрахованите депозитарни институции, техните холдингови компании и небанкови финансови институции, контролирани от Федералния резерв. Подобно на Регламент H, Дод-Франк също изисква премахването на всякакви препратки към външни кредитни рейтинги и замяната им с подходящи стандарти за кредитна годност.

(За свързаното четене вижте "Каква е минималната коефициент на адекватност на капитала, която трябва да бъде постигната в Базел III?")