Губене на активи
Активен загубен актив е артикул, който има ограничена продължителност на живота и необратимо намалява във времето. Такива дълготрайни активи могат да бъдат превозни средства и машини. На финансовите пазари обаче терминът се отнася до договори за опции, тъй като договорът непрекъснато ще губи времева стойност след покупката.
Ключови заведения
- Губещият актив намалява с времето.
- Превозните средства и машините са примери за дълготрайни активи, които губят активи.
- Договори, нефтен кладенец или въглищна мина са други примери за разхищаване на активи.
- На финансовите пазари опциите са губещ актив, тъй като стойността им във времето намалява до нула при изтичане.
Разбиране на губещ актив
Що се отнася до инвестирането, опциите са най-често срещаният вид губещ актив. Стойността на опцията има два компонента: времева стойност и вътрешна стойност. Тъй като датата на изтичане на опцията наближава, стойността на времето на опцията постепенно намалява до нула. При изтичане на опцията си струва само присъщата й стойност. Ако тя е в парите, нейната стойност е разликата между стачката на стачка и цената на основния актив. Ако тя е без пари, тя изтича безполезно.
По подобен начин други договори за деривати, като фючърси, имат компонент на губене. Тъй като фючърсният договор наближава изтичането, премията или отстъпката, които има на спот пазара, намаляват. Въпреки това, стойността на фючърсния договор просто се доближава до спот стойността, така че в строг смисъл не е губещ актив. Само премията или отстъпките се разхищават, тъй като фючърсният договор все още си струва нещо при изтичане, за разлика от опцията без пари при изтичане.
Инвеститорите трябва да са наясно с времето, което остава до изтичане на срока за производни деривати, но по-специално за опциите. Следователно стратегиите за опции имат тенденция да бъдат по-краткосрочни, като повечето от тях изтичат в рамките на една година. Има дългосрочни опции, наречени дългосрочни ценни книжа за предсказване на акции (LEAPS), които изтичат след една година или повече.
Търговците на опции също могат да пишат опции, за да се възползват от намаляването на стойността на времето. Писателите или продавачите на опции събират пари, когато пишат договора и получават да запазят цялата сума, наречена премия, ако опцията изтича ненужна. За разлика от тях купувачът на опциите губи премията, ако опцията изтича безполезно.
Всеки търговец, който прави насочен залог на основния актив, купувайки опции, все още може да загуби пари, ако базовият не се движи в желаната посока бързо. Например, бичи търговец купува опция за разговор с цена на стачка от 55 долара, когато текущата цена на основния акция е 50 долара. Търговецът ще направи пари, ако акцията се движи над 55 плюс премията, но трябва да го направи преди изтичане на опцията.
Ако акцията се движи до $ 54, търговецът нарече правилно посоката на движение, но все пак загуби пари. Ако опцията струва $ 2, дори ако цената на акциите се повиши до $ 56, търговецът все още губи пари, въпреки че цената се повиши над цената на стачката ($ 55). Те платиха $ 2 за опцията, така че акциите трябва да се повишат над 57 $ ($ 55 + $ 2), за да получат печалба.
Други загуба на активи
Извън финансовите пазари всеки актив, който с времето намалява, е разточителен актив. Например, камион, използван за бизнес цели, ще намалее с времето. Счетоводителите се опитват да определят количеството на намалението чрез назначаване на амортизационен график, следователно признавайки намаляването на стойността всяка година.
Докато повечето превозни средства и машини губят активи, има няколко изключения. Рядък автомобил, например, може действително да стане по-ценен с течение на времето, тъй като става колекционерски. Това каза, че стойността често намалява първоначално, но за дълъг период от време колата отново става по-ценна, ако е добре поддържана. Като цяло обаче превозните средства губят активи, като стойността им постепенно намалява, докато не си струва само скрап / части.
Срокът на застрахователната полица има срок на изтичане и следователно ще изтече безсмислено. Същото прави и договор за услуга, за ремонт или други услуги по поддръжка, тъй като притежателят плаща авансово и договорът е валиден само за определен период от време. След като договорът приключи, стойността на договора е изразходвана и няма.
И накрая, предлагането на природни ресурси, като въглищна мина или нефтен кладенец, има ограничен срок на експлоатация и ще намалее, тъй като ресурсът се извлича и останалите източници изчерпват. Собственикът изчислява степента на изчерпване, за да достигне очакваната продължителност на живота.
Пример за опция като губещ актив
Да предположим, че търговец купува опционален договор за SPDR Gold Shares (GLD). Понастоящем доверието се търгува на цена от 127 долара, така че те купуват опция за повикване на пари със стачка от 127 долара.
Тази опция няма присъща стойност, тъй като е в парите, а не в парите. Следователно премията отразява стойността на времето на опцията. Опцията, която изтича след два месеца, има премия от 2, 55 долара. Опцията струва $ 255, тъй като опционният договор е за 100 акции ($ 2, 55 х 100 акции).
За да може купувачът да направи пари, цената на GLD ще трябва да се повиши над $ 129, 55 ($ 127 + $ 2, 55). Това е точката на разбиване.
Ако цената на GLD е по-ниска от 127 долара при изтичане, опцията ще изтече безполезно и търговецът губи $ 255. От друга страна, писателят на опцията прави 255 долара. Писателят е уловил стойността на времето или пропилява част от актива на опцията, докато купувачът я е загубил.
Ако цената на GLD се търгува над $ 127 при изтичане на опцията, има възможност за печалба. Ако GLD се търгува на $ 128, въпреки че GLD е над цената на стачката, купувачът все пак ще загуби пари. Те печелят $ 1, но опцията струва $ 2, 55, така че те все още намаляват $ 1, 55 или $ 155, което е печалбата на писателя на опции.
Ако цената на GLD надхвърля 129, 55 долара при изтичане, да кажем 132 долара, тогава купувачът ще направи достатъчно за опцията да покрие цената на стойността на времето. Печалбата на купувача е 2, 45 долара (132 долара - 129, 55 долара), или 245 долара за договора. Писателят губи 245 долара, ако са написали опция за разговор, или има възможност за цена от 245 долара, ако са написали покрито обаждане.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.