Стойност на риск (VaR)

Какво е риск на стойност (VaR)?

Стойност на риск (VaR) е статистика, която измерва и количествено определя нивото на финансов риск в рамките на фирма, портфейл или позиция за определен период от време. Този показател се използва най-често от инвестиционните и търговските банки за определяне на степента и съотношението на потенциалните загуби в техните институционални портфейли.

Риск мениджърите използват VaR за измерване и контрол на нивото на излагане на риск. Човек може да прилага изчисленията на VaR към конкретни позиции или цели портфейли или да измерва експозицията на риска за цялата фирма.

01:31

Стойност на риск (VaR)

Разбиране на стойност с риск (VaR)

VaR моделирането определя потенциала за загуба в оценяваното предприятие и вероятността за възникване на дефинираната загуба. Единият измерва VaR чрез оценка на размера на потенциалната загуба, вероятността за настъпване на размера на загубата и срока.

Например, финансово предприятие може да определи актива с 3% едномесечна VaR от 2%, което представлява 3% вероятност активът да намалее с 2% по време на едномесечния период. Преобразуването на 3% вероятността от поява в дневно съотношение поставя шансовете на загуба от 2% за един ден на месец.

Инвестиционните банки обичайно прилагат VaR моделиране за риск за цялата фирма поради потенциала на независимите търговски бюра неволно да излагат фирмата на силно свързани взаимоотношения.

Използването на цялостна VaR оценка позволява да се определят кумулативните рискове от агрегирани позиции, държани от различни търговски бюра и отдели в институцията. Използвайки данните, предоставени от VaR моделирането, финансовите институции могат да определят дали имат достатъчно капиталови резерви за покриване на загуби или дали рисковете, по-високи от приемливите, изискват от тях да намалят концентрирания дял.

Пример за проблеми със изчисленията на стойността при риск (VaR)

Няма стандартен протокол за статистическите данни, използвани за определяне на актив, портфейл или риск за цялата фирма. Например статистиката, изтеглена произволно от период на ниска волатилност, може да заниже потенциала за възникване на рискови събития и степента на тези събития. Рискът може да бъде допълнително занижен с помощта на нормални вероятности за разпространение, които рядко представляват екстремни или черно-лебедови събития.

Оценката на потенциалната загуба представлява най-ниският размер на риска в редица резултати. Например, определянето на VaR от 95% с 20% активен риск представлява очакване да загубите средно поне 20% един от всеки 20 дни. При това изчисление загубата от 50% все още потвърждава оценката на риска.

Финансовата криза от 2008 г., която изложи тези проблеми като сравнително доброкачествени изчисления на VaR, занижи потенциалната поява на рискови събития, породени от портфейли от ипотечни кредити. Мащабът на риска също беше подценен, което доведе до екстремни коефициенти на ливъридж в рамките на подпримерните портфейли. В резултат на това подценяването на появата и големината на риска оставиха институциите, които не успяха да покрият загуби от милиарди долари, след като стойностите на ипотечните кредити преди да се сринат.

Ключови заведения

• Стойност на риск (VaR) е статистика, която измерва и количествено определя нивото на финансов риск в рамките на фирма, портфейл или позиция за определен период от време.
• Този показател се използва най-често от инвестиционните и търговските банки за определяне на степента и съотношението на потенциалните загуби в техните институционални портфейли.
• Инвестиционните банки обичайно прилагат VaR моделиране за риск за цялата фирма поради потенциала на независимите търговски бюра неволно да излагат фирмата на силно свързани взаимоотношения.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как работи анализът на риска Анализът на риска е процес на оценка на вероятността от настъпване на неблагоприятно събитие в корпоративния, държавния или екологичния сектор. повече Условна стойност на риск (CVaR) Условната стойност на риск (CVaR) количествено определя потенциалните екстремни загуби в опашката на разпределение на възможна възвръщаемост. повече Определение на пазарния риск Пазарният риск е възможността инвеститор да претърпи загуби поради фактори, които влияят върху цялостното представяне на финансовите пазари. повече Какви са коефициентите? Как работи разпределението на вероятностите Разпределението на вероятностите е статистическа функция, която описва възможни стойности и вероятности, че произволна променлива може да поеме в даден диапазон. повече Управление на риска във финансите Във финансовия свят управлението на риска е процес на идентификация, анализ и приемане или смекчаване на несигурността при инвестиционните решения. Управлението на риска се случва по всяко време, когато инвеститор или мениджър на фондове анализира и се опита да измери количеството потенциал за загуби от инвестиция. повече Обобщена авторегресивна условна хетерокедастичност (GARCH) Определение Обобщена авторегресивна условна хетерокедастичност (GARCH) е статистически модел, използван за оценка на променливостта на възвръщаемостта на акциите. повече партньорски връзки