Използване на бета, за да разберете риска от акции

При инвестирането, бета не се отнася до братства, тестване на продукти или стари видеокасети. Бета е измерване на пазарен риск или нестабилност. Тоест, това показва колко цената на акцията се колебае нагоре и надолу в сравнение с другите акции.

Какво е бета?

Стойността на всеки борсов индекс, като например индексът Standard & Poor's 500, се движи нагоре и надолу постоянно. В края на търговския ден заключаваме, че "пазарите" бяха нагоре или надолу. Инвеститор, който обмисля закупуването на конкретна акция, може да иска да знае дали тази акция се движи нагоре и надолу също толкова рязко, колкото акциите като цяло. Може да е склонен да задържи стойността си в лош ден или да се забие в колело, когато повечето акции нарастват.

Бета е числото, което казва на инвеститора как действа тази акция в сравнение с всички останали акции или поне в сравнение със запасите, които съдържат съответен индекс.

Ключови заведения

• Бета показва колко нестабилна е цената на акциите в сравнение с акциите като цяло.
• Бета, по-голяма от 1, показва, че цената на акциите се разклаща по-диво от повечето акции.
• Бета от 1 или по-ниска показва, че цената на акциите е по-стабилна от повечето акции.

Бета измерва променливостта на акциите, степента, в която цената й се колебае спрямо общия пазар на акции. С други думи, това дава усещане за риска на акциите в сравнение с този на по-големия пазар.

Бета се използва и за сравнение на пазарния риск на акциите с този на другите акции.

Инвестиционните анализатори използват гръцката буква "ß", за да представят бета .

Анализ на бета

Бета се изчислява с помощта на регресионен анализ. Бета от 1 показва, че цената на ценната книга има тенденция да се движи с пазара. Бета по-голяма от 1 показва, че цената на ценната книга е по-променлива от пазарната. Бета по-малка от 1 означава, че е по-малко променлива от пазара.

Много млади технологични компании, които търгуват с акции на Nasdaq, имат бета-версия, по-голяма от 1. Много акции в комуналния сектор имат бета-бета под 1.

По същество бета изразява компромис между минимизиране на риска и максимална възвръщаемост. Кажете, че една компания има бета-версия 2. Това означава, че тя е два пъти по-нестабилна от целия пазар. Очакваме пазарът като цяло да се покачи с 10%. Това означава, че този състав може да нарасне с 20%. От друга страна, ако пазарът намалее 6%, инвеститорите в тази компания могат да очакват загуба от 12%.

Ако акцията има бета-стойност от 0, 5, бихме очаквали тя да е наполовина нестабилна като пазарната: Пазарната възвръщаемост от 10% ще означава 5% печалба за компанията.

Ето основно ръководство за бета нивата:

• Отрицателна бета версия. Бета по-малка от 0, която би показвала обратна връзка с пазара, е възможна, но е много малко вероятна. Някои инвеститори твърдят, че златото и златните запаси трябва да имат отрицателни бета-версии, тъй като са склонни да се справят по-добре, когато борсата намалява.
• Бета на 0. По принцип, парите имат бета-стойност от 0. С други думи, независимо от начина, по който се движи пазарът, стойността на парите остава непроменена (без инфлация).
• Бета между 0 и 1. Компаниите с променливи по-ниски от пазара имат бета версия по-малка от 1, но повече от 0. Много комунални компании попадат в този диапазон.
• Бета на 1. Бета от 1 означава акция отразява променливостта на какъвто и да е индекс, използван за представяне на общия пазар. Ако акцията има бета-версия от 1, тя ще се движи в същата посока като индекса, с приблизително същото количество. Индексният фонд, който отразява S&P 500, ще има бета, близка до 1.
• Бета по-голяма от 1. Това означава променливост, която е по-голяма от индекса с широка основа. Много нови технологични компании имат бета по-висока от 1.
• Бета по-голяма от 100 . Това е невъзможно, тъй като показва нестабилност, която е 100 пъти по-голяма от пазарната. Ако акцията бета бета от 100, тя ще достигне 0 при всеки спад на фондовия пазар. Ако видите бета версия над 100 на изследователски сайт, обикновено това е статистическа грешка или акцията е преживяла див и вероятно фатален колебание на цените. В по-голямата си част акциите на утвърдени компании рядко имат бета по-висока от 4.

Защо бета е важна

Готови ли сте да поемете загуба от вашите инвестиции? Много хора не са и те избират инвестиции с ниска волатилност. Други са готови да поемат допълнителен риск за шанса за увеличаване на наградите. Всеки инвеститор трябва да има добро разбиране на собствената си толерантност към риска и да знае кои инвестиции съответстват на техните рискови предпочитания.

Използването на бета за разбиране на променливостта на сигурността може да ви помогне да изберете ценните книжа, които отговарят на критериите ви за риск.

Инвеститорите, които са много опасни за риска, трябва да вложат парите си в активи с ниски бета-версии, като акции за комунални услуги и държавни сметки. Инвеститорите, които са готови да поемат по-голям риск, може да искат да инвестират в акции с по-високи бета.

Къде да намерите бета номера

Много брокерски фирми изчисляват бета на ценните книжа, които търгуват и след това публикуват своите изчисления в бета книга. Тези книги предлагат оценки на бета версията за почти всяка публично търгувана компания.

Yahoo! Финансите са сред уебсайтовете, които публикуват бета номера. Въведете името или символа на компанията в полето за търсене, след което щракнете върху Статистика. Ще намерите бета, посочена в История на цените на акциите. Бета версията на Yahoo! сравнява активността на акциите през последните пет години с тази на индекса S&P 500. (Бета версия „0, 00“ означава, че акцията е или нова емисия, или все още няма бета, изчислена за нея.)

Предупреждения за Beta

Най-големият недостатък на използването на бета за вземане на инвестиционно решение е, че бета е историческа мярка за променливостта на акциите. Може да ви покаже модела досега, но не може да ви каже какво ще се случи в бъдеще.

Едно проучване на Джийн Фама и Кен Френс, „Пресечната точка на очакваните възвръщаемости на запасите“, публикувано през 1992 г. в списанието на списанието, заключи, че миналата бета не е добър предсказател за бъдещата бета на акциите. Всъщност, заключиха те, бетите изглежда се връщат обратно към средната стойност с течение на времето. Това означава, че по-високите бети имат тенденция да се връщат обратно към 1, а по-ниските бети имат тенденция да се покачват към 1.

Второто предупреждение за използването на бета е, че това е мярка за системен риск, което е рискът, пред който пазарът е изправен като цяло. Пазарният индекс, с който се сравнява акцията, се влияе от рисковете за целия пазар. Така че, бета-версията може да отчита само ефектите на пазарни рискове върху акциите. Другите рискове, пред които е изправена компанията, са специфични за компанията.