Използвайте Market Risk Premium за очакваната възвръщаемост на пазара

В някои случаи брокерските фирми осигуряват очаквана пазарна норма на възвръщаемост въз основа на портфейлния състав на инвеститора, толерантността към риска и стила на инвестиране. В зависимост от факторите, отчетени при изчисляването, отделните оценки на очакваната пазарна норма на възвръщаемост могат да варират значително.

За тези, които не използват портфейлен мениджър, годишните проценти на възвръщаемост на основните индекси осигуряват разумна оценка на бъдещите пазарни резултати. За повечето изчисления очакваната норма на възвръщаемост на пазара се основава на историческата норма на възвръщаемост на индекс като S&P 500, Dow Jones Industrial Average или DJIA или Nasdaq.

Пазарен риск премия

Очакваната пазарна възвръщаемост е важно понятие в управлението на риска, тъй като се използва за определяне на премията за пазарен риск. Премията за пазарен риск от своя страна е част от модела за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). Тази формула се използва от инвеститори, брокери и финансови мениджъри за оценка на разумната очаквана норма на възвръщаемост на дадена инвестиция.

Премията за пазарен риск представлява процентът на общата възвръщаемост, който се дължи на нестабилността на фондовия пазар и се изчислява, като се взема разликата между очакваната пазарна възвръщаемост и безрисковия процент. Безрисковият процент е текущата норма на възвръщаемост на държавните емисии на държавни ценни книжа (ДЦК). Въпреки че никоя инвестиция не е наистина безрискова, държавните облигации и сметки се считат за почти неуспешни, тъй като са подкрепени от правителството на САЩ, което едва ли ще изпълни финансовите задължения.

Например, ако S&P 500 генерира 7% възвръщаемост през миналата година, този процент може да се използва като очакваната норма на възвръщаемост за всякакви инвестиции, направени в компании, представени в този индекс. Ако текущата норма на възвръщаемост при краткосрочните облигации е 5%, премията за пазарен риск е 7% до 5%, или 2%. Въпреки това, възвръщаемостта на акциите на физическите лица може да бъде значително по-висока или по-ниска в зависимост от тяхната нестабилност спрямо пазара.