Разбиране на спада на икономиката на Гърция

През 2015 г. Гърция изплати задълженията си. Докато някои казват, че Гърция просто е изпаднала в просрочие, пропуснатото ѝ плащане в размер на 1, 6 милиарда евро към Международния валутен фонд (МВФ) сигнализира за първи път в историята, че развитата нация е пропуснала такова плащане. Макар някои да мислят, че на Гърция би било по-добре никога да не се присъедини към еврозоната, фактът е, че гръцката икономика изпитваше структурни проблеми преди приемането на единната валута. Гърция би могла да се възползва от по-добре проектирана еврозона, но вместо това икономиката беше оставена да се срине - макар и не без своите причини.

Гърция преди еврото

Преди приемането му в Еврозоната през 2001 г. икономиката на Гърция беше засегната от няколко въпроса. През 80-те години гръцкото правителство провежда експанзионистична фискална и парична политика. Но вместо да укрепва икономиката, страната претърпя нарастващи инфлационни нива, висок фискален и търговски дефицит, ниски темпове на растеж и няколко кризисни курсове.

В тази мрачна икономическа среда изглежда присъединяването към Европейския валутен съюз (ИПС) предлага проблясък на надежда. Вярата беше, че паричният съюз, подкрепен от Европейската централна банка (ЕЦБ), ще намали инфлацията, като спомогне за понижаване на номиналните лихви, като по този начин насърчи частните инвестиции и стимулира икономическия растеж. Освен това единната валута би премахнала много транзакционни разходи, оставяйки повече пари за намаляване на дефицита и дълга.

Приемането в Еврозоната обаче беше условно и от всички страни членки на Европейския съюз (Гърция) Гърция се нуждаеше от най-структурната корекция, за да се съобрази с насоките от Договора от Маастрихт от 1992 г. Договорът ограничава държавния дефицит до 3% от БВП, а публичният дълг до 60% от БВП. През останалата част от 90-те години Гърция се опита да получи своя фискален дом, за да отговори на тези критерии.

Докато Гърция беше приета в ИПС през 2001 г., тя направи това под фалшиви претенции, тъй като нейният дефицит и дълг вече не бяха в границите на Маастрихт. През 2004 г. гръцкото правителство открито призна, че бюджетните му данни са докторирани, за да се присъединят към Еврозоната. Надеждите на Гърция бяха, че въпреки преждевременното влизане, членството в ИПС ще спомогне за засилване на икономиката, което ще позволи на страната да се справи с фискалните си проблеми, след като са били „вътре”. (Вижте също, Когато глобалната икономика се сближи.)

Членство в еврозоната

Приемането на Гърция в Еврозоната имаше символично значение, тъй като много банки и инвеститори вярваха, че единната валута премахва различията между европейските страни. Изведнъж Гърция беше възприета като безопасно място за инвестиции, което значително понижи лихвите, които гръцкото правителство трябваше да плати. През по-голямата част от 2000-те години лихвените проценти, с които се изправи Гърция, бяха подобни на тези, с които се сблъсква Германия.

Тези по-ниски лихви позволиха на Гърция да вземе заеми с много по-евтин лихвен процент от преди 2001 г., като стимулира увеличаване на разходите. Макар да помага за стимулиране на икономическия растеж в продължение на няколко години, страната все още не се е справила със своите задълбочени фискални проблеми, които противно на това, което някои могат да мислят, не са главно резултат от прекомерните разходи.

В основата си фискалните проблеми на Гърция произтичат от липсата на приходи. Като процент от БВП разходите на Гърция за социални разходи са били 10, 3% през 1980 г., 19, 3% през 2000 г. и 23, 5% през 2011 г., докато социалните разходи на Германия през същото време са съответно 22, 1%, 26, 6% и 26, 2%. През 2011 г. Гърция беше под средното за ЕС ниво от 24, 9% за социални разходи.

Голяма част от тази липса на приходи е резултат от системно укриване на данъци. Като цяло самостоятелно заетите, по-заможните работници са склонни да декларират доходи, докато прекомерно отчитат плащанията по дълга. Разпространението на това поведение разкрива, че вместо да е проблем зад кулисите, всъщност е по-скоро социална норма, такава, която не е била отстранена навреме.

Гръцката икономика спрямо другите европейски страни

Приемането на еврото служи само за подчертаване на тази разлика в конкурентоспособността, тъй като направи немските стоки и услуги сравнително по-евтини от тези в Гърция. Затварянето на независима парична политика означаваше, че Гърция загуби способността да обезценява валутата си спрямо тази на Германия. Това послужи за влошаване на търговския баланс на Гърция, като увеличи дефицита по текущата сметка. Докато германската икономика се възползва от увеличения износ за Гърция, банките, включително германските, се възползват от гръцките заеми, за да финансират вноса на тези евтини немски стоки и услуги. Но докато разходите за заеми остават сравнително евтини, а гръцката икономика продължава да расте, подобни проблеми продължават да се игнорират.

Докато членството в Еврозоната помогна на гръцкото правителство да заеме евтино - помага за финансиране на операциите си при липса на достатъчно данъчни приходи, използването на единна валута подчерта структурната разлика между Гърция и други страни членки, по-специално Германия, и изостри фискалните проблеми на правителството, В сравнение с Германия Гърция има много по-нисък процент на производителност, което прави гръцките стоки и услуги далеч по-малко конкурентни. (Вижте също: Каква е разликата между паричната политика и фискалната политика? )

Глобалната финансова криза

Глобалната финансова криза, която започна през 2007 г., ще види истинския характер на проблемите на Гърция, изведени на повърхността. Рецесията послужи за отслабване на вече оскъдните данъчни приходи на Гърция, което доведе до влошаване на дефицита. През 2010 г. американските агенции за финансов рейтинг подпечатаха гръцки облигации с оценка „боклуци“. Тъй като капиталът започна да пресъхва, Гърция беше изправена пред криза на ликвидността, принуждавайки правителството да започне да търси финансиране за спасяване, което в крайна сметка получи, макар и с непоколебими условия.

Спасяванията от МВФ и други европейски кредитори бяха обусловени от гръцките бюджетни реформи, а именно намаляване на разходите и увеличаване на данъчните приходи. Тези мерки за икономии създадоха порочен цикъл на рецесия, като безработицата достигна 25, 4% през август 2012 г. Не само това намали данъчните приходи, което влоши фискалната позиция на Гърция, но създаде и хуманитарна криза; бездомността се увеличи, самоубийствата удариха рекордно високи стойности, а общественото здраве значително се влоши. Такива сурови мерки за икономии в условията на най-тежката финансова криза след Голямата депресия се оказаха един от най-големите фактори, приписващи икономическото им въздействие.

Долния ред

Далеч не помага на гръцката икономика да се върне на крака, спасителните средства са служили само за гарантиране на изплащането на кредиторите на Гърция, докато правителството е принудено да събира нестабилни събиране на данъци. Докато Гърция имаше структурни проблеми под формата на корумпирани практики за избягване на данъци, членството в Еврозоната позволи на страната да се скрие от тези проблеми за известно време, но в крайна сметка послужи за икономическа криза, създавайки непреодолима дългова криза, както се доказва от масовото им неизпълнение. Единственото, което Гърция знае със сигурност, е, че предстоят трудни времена. (Вижте също: Колко пари трябва да се пенсионирам в Гърция?)