Недофинансиран пенсионен план
Недофинансираният пенсионен план е спонсориран от компанията пенсионен план, който има повече задължения, отколкото активи. С други думи, парите, необходими за покриване на настоящите и бъдещите пенсии, не са лесно достъпни. Следователно няма увереност, че бъдещите пенсионери ще получат обещаните им пенсии или че настоящите пенсионери ще продължат да получават предварително установения размер на разпределението им.
Недофинансираната пенсия може да бъде контрастирана с изцяло финансирана или свръхфинансирана пенсия.
Недостатъчно финансираните пенсии не трябва да се смесват с нефинансиран пенсионен план, който е план на изплащане, който използва текущия доход на работодателя за финансиране на пенсионни плащания, когато станат необходими.
Разбиране на недостатъчно финансирани пенсионни планове
Пенсионните планове с дефинирани доходи имат гаранции, които работодателите дават на служителите по отношение на доходите, които да получават по време на пенсиониране. Като такъв, пенсионният план на компанията инвестира в различни активи, за да генерира достатъчно приходи, за да обслужва задълженията, породени от тези гаранции както за настоящите, така и за бъдещите пенсионери. Финансираното състояние на пенсионния план описва как се подреждат неговите активи спрямо пасиви, където „недостатъчно финансиране“ означава, че задълженията, задълженията за изплащане на пенсии по пенсионни планове с дефинирани доходи надвишават активите (инвестиционния портфейл), натрупани за цел за финансиране на необходимите плащания. Те включват комбинация от инвестирани корпоративни вноски и възвръщаемостта на тези инвестиции.
Недофинансираните пенсионни планове могат да станат такива по различни начини. Промените в лихвените проценти, слабата фондова борса, сливанията и фалитите могат да повлияят значително на пенсионерите на компанията. По време на икономическо забавяне пенсионните планове са най-податливи на недофинансиране.
Според действащите IRS и счетоводните правила пенсиите могат да се финансират чрез парични вноски и от акции на дружествата, но размерът на акциите, които могат да бъдат внесени, е ограничен до процент от общия портфейл. Фирмите обикновено допринасят колкото се може повече акции, за да сведат до минимум своите парични вноски. Тази практика обаче не е стабилно управление на портфейла, тъй като води до "свръх инвестиране" в акциите на работодателя. В такива ситуации портфейл става прекалено зависим от финансовото здраве на работодателя, както за бъдещи вноски, така и за добра възвръщаемост на запасите на работодателя.
Ако в продължение на три последователни години стойността на активите на пенсията е по-малко от 90 процента финансирани средства или ако през някоя година активите са по-малко от 80 процента финансирани, компанията трябва да увеличи вноската си в пенсионния портфейл, който обикновено е под формата на пари в брой. Необходимостта от това плащане в брой може значително да намали EPS и собствения капитал. Намалението на собствения капитал може да предизвика неизпълнение по договори за корпоративен заем, които обикновено имат сериозни последици, вариращи от по-високи лихви до фалит.
Ключови заведения
- Недофинансираните пенсии описват състояние, при което активите не покриват текущи или бъдещи задължения на плана на дружеството с дефинирани доходи.
- Недостатъчно финансираните планове могат да бъдат рискови за една компания, тъй като пенсионните гаранции за бивши и настоящи служители често са задължителни.
- Предположенията, използвани за определяне на статута на финансиране на пенсия - например очакваните нива на възвръщаемост и инфлация - могат да имат голямо влияние.
Определяне дали пенсионният план не се финансира
Измислянето дали дадено дружество има недофинансиран пенсионен план може да бъде толкова просто, колкото сравняването на справедливата стойност на активите на плана, която включва текущата стойност на активите на плана, която компанията смята, че ще има в бъдеще, с задължението за натрупани доходи, което включва текущите и бъдещите суми, дължими на пенсионерите. Ако справедливата стойност на активите на плана е по-малка от задължението за обезщетение, има недостиг на пенсия. Дружеството е длъжно да разкрие тази информация в бележка под линия в годишния финансов отчет на 10-К.
Съществува и риск компаниите да използват предположения, за да намалят необходимостта от добавяне на пари в пенсионните си фондове. Предположенията са необходими при оценка на дългосрочните задължения и несигурността. Тези предположения могат да бъдат направени добросъвестно или могат да бъдат използвани, за да се сведе до минимум всяко неблагоприятно въздействие върху корпоративните приходи. Въпреки това, винаги съществува много реален риск компаниите да преразгледат своите предположения с течение на времето, за да сведат до минимум недостига или да допринесат с допълнителни пари извън необходимото за финансиране на задълженията
Например, една компания би могла да поеме дългосрочна възвръщаемост от 9, 5 процента, което би увеличило средствата, очаквано да идват от инвестиции и по този начин да намали нуждата от добавяне на пари. Това предположение обаче изглежда прекалено оптимистично, ако вземете предвид, че дългосрочната възвръщаемост на акциите е около 7 процента, а възвръщаемостта на облигациите е още по-ниска.
Недостатъчно финансиране срещу свръхфинансирани пенсии
Обратната ситуация на недофинансираните пенсии е тази, която има повече активи, отколкото пасиви, и затова е префинансирана. Актуарите изчисляват размера на вноските, които една компания трябва да внесе в пенсия, въз основа на обезщетенията, които участниците получават или са обещани, и прогнозния растеж на инвестициите на плана. Тези вноски подлежат на облагане с данък върху работодателя. С колко пари приключва планът в края на годината, зависи от сумата, която са изплатили на участниците, и от нарастването на инвестициите, които са спечелили върху парите. Като такъв, изместването на пазара може да доведе до недофинансиране или преразход на фонд. Обичайно е плановете с дефинирани доходи да бъдат префинансирани в стотици хиляди или дори милиони долари. За съжаление, префинансирането не е от полза, докато сте в плана (извън чувството за сигурност, което може да предостави на бенефициентите). Свръхфинансираният пенсионен план няма да доведе до увеличаване на ползите за участниците и не може да бъде използван от бизнеса или неговите собственици.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.