Три точки на разлика между биткойн ETF и стокови ETF

Въвеждането на биткойн ETFs е „почти сигурно“ или ще се случи някъде следващата година. Очаква се дебютът на биткойн ETF да трансформира пазарите на криптовалути. Институционалните инвеститори, като пенсионните фондове и хедж фондовете, ще доведат до потоп на капитал в индустрията и ще стабилизират променливите цени на криптовалутите. Те също се рекламират като инвестиционен инструмент, който ще направи биткойн достъпен за средните инвеститори. (Вижте също: Най-добрите ETF и какво те проследяват).

Биткойн често се нарича цифрово злато, защото споделя подобни характеристики с благородния метал. И двете са минирани и са оскъдни. В по-голямата си част инвеститорите очакват експоненциални увеличения на биткойн пазарите, каквито бяха наблюдавани за златото и други стоки, когато бяха въведени средства за проследяване на техните цени.

Но тези розови прогнози предполагат прилики между структурата и съставите за стоковите ETF и bitcoin ETFs. Цифровият произход на Bitcoin го прави уникален случай. За един той вече има определен график за добив. След това е фактът, че екосистемата за неговото попечителство и съхранение все още не е узряла. Очаква се транзакционните такси и миньорите също да играят важна роля в развитието му като запас на стойност. Очаква се всички тези фактори да играят важна роля в ETF, създадени около криптовалути. Ето три начина, по които криптовалутите ETF могат да бъдат различни от конвенционалните ETF.

Те могат да бъдат по-скъпи на акция

Приложението VanEck SolidX ETF, което беше подадено през юни тази година, предлага държане на 25 биткойни на акция. Като се вземат предвид настоящите и възможните бъдещи цени за биткойни, това би могло да се превърне в доста скъпи цени за инвеститорите на дребно. Като пример, цената на биткойн е 6 951 долара към момента на писане. Цената на акция на ETF се превежда на 205 712 долара на базата на тази цена. Джошуа Гнайда, основател на Crypto Fund Research, казва, че цената на акция на биткойн ETF може да бъде сравнима с най-високата цена на акциите в света, Berkshire Hathaway Class A. За да сте сигурни, нетната стойност на активите (NAV) на актив е функция и на други фактори, като брой на акции, които са останали. Но смисълът на това е, че институционалните инвеститори ще трябва да пристъпят към основната роля, за да направят ETF достъпни за инвеститорите на дребно. Това не е невъзможно, но криптосистемата ще изисква значителни институционални пари.

Уникалните рискове могат да доведат до по-високи цени

Според Gnaizda криптовалутите представляват уникални рискове, които не присъстват в стоковите и златните екосистеми. „Ключовете (използвани за достъп до биткойн запаси), които не са в студено хранилище, могат да бъдат хакнати, частните ключове могат да бъдат загубени, а откраднатите пари да бъдат преместени почти анонимно“, казва той. Застраховката за притежание на криптовалута представлява друг значителен риск. Крипто застраховката се превърна в доходоносна индустрия за съществуващите застрахователи предимно, защото те могат да начисляват високи премии. Оскъдността на клиентите за решения за попечителство, които могат да помогнат за разпространението на риска върху голям брой клиенти, не помогна на въпроса. Gnaizda изчислява, че застрахователните цени могат да бъдат до 5% от общия дял и да останат скъпи, ако не бъдат постигнати няколко милиарда долара активи. "Колкото по-голям е фондът, толкова по-голяма е вероятността от риск от контрагента в застрахователната полица", казва той. (Вижте също: Застраховката за криптовалута може да бъде голяма индустрия).

Коефициентите на разходите могат да бъдат по-високи

Коефициентът на разходите е таксата, начислена от управителите на фондове за администрация и съхранение на активи. Въпреки това, той може да бъде значително по-висок за притежанията на криптовалута. „Предвид проблемите с попечителството, застраховката и спазването на изискванията, няма да ме изненада, ако в крайна сметка е 1% или по-високо“, казва Гнайда. За контекст, съотношението на разходите за повечето фондове е между 0, 2% до 0, 4%; златните ETFs средно между 0, 25% до 0, 40% като съотношение на разходите.

Инвестирането в криптовалути и други първоначални предложения за монети ("ICOs") е много рисковано и спекулативно и тази статия не е препоръка от Инвестопедия или писателя да инвестира в криптовалути или други ICO. Тъй като ситуацията на всеки индивид е уникална, винаги трябва да се консултирате с квалифициран специалист, преди да вземете финансови решения. Инвестопедия не дава никакви гаранции или точност на информацията, съдържаща се тук. Към датата, на която е написана тази статия, авторът притежава малки количества биткойни и litecoin.