Замяна на заместване

Какво е замяна на заместване

Суап за заместване е обмен на облигации, който търгува ценни книжа с фиксиран доход за ценна книга с по-висока доходност със сходна купонна ставка, дата на падеж, функция за обаждане, кредитно качество и др. ниво на сигурност.

Инвеститорите участват в суап за заместване, когато смятат, че има временно несъответствие в цените на облигациите или доходността до падеж поради неравновесие на пазара.

НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Смяна на заместване

Суап е размяната на една ценна книга за друга, за да промени някои характеристики на инвестицията. Смяната може да се случи и при промяна на инвестиционните цели. Например инвеститор може да участва в обмен, за да подобри датата на падеж или кредитното качество на ценната книга. Често се предприемат суапове на облигации, за да се избегнат данъци върху капиталовата печалба, които биха настъпили при окончателна продажба. Има много видове борси, включително валутни суапове, стокови суапове и лихвени суапове.

Пример за замяна на заместване

Може да се извърши суап замяна между две облигации, които са всеки 20-годишен корпоративен облигационен клас с AAA с 10-процентов купон, но една струва 1000 долара, а друга временно с отстъпка от 950 долара. За една година и двете облигации дават 100 долара лихва, но притежателят на първата облигация е спечелил 10 процента на инвестиран долар, докато притежателят на втората облигация е спечелил 10, 5 процента на долар, инвестиран, тъй като е платил 50 долара по-малко за тях.

Както показва примерът, дисбалансът в доходността на две иначе идентични облигации често е доста малък, може би няколко базисни точки. Но чрез реинвестиране на допълнителната възвръщаемост за периода, в който двете облигации се различават, печалбата може да се увеличи до пълен процент или повече. Тази стратегия се нарича реализиран добив на съединението и е това, което прави заместващите замествания привлекателни. След период от време, наречен период на тренировка, пазарните сили ще обединят двете възвръщаемости, така че суаповете за заместване обикновено се считат за краткосрочни пазарни игри - обикновено една година или по-малко.

Присъщи рискове

Размените не се търгуват на борса, а чрез пазарен пазар (OTC) между частни страни. Като такъв, съществува риск от неизпълнение на контрагента или погрешно представяне на облигационните качества. Освен това стратегията включва някакъв елемент от пазарното прогнозиране, което по своята същност е рисковано. Поради тези фактори, сложността на процеса и необходимостта да се инвестират големи суми, за да се реализират значими печалби от постепенното изместване на доходността, суаповете за заместване се предприемат предимно от специализирани фирми и институции, а не от отделни инвеститори.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Ползите и рисковете да бъдете притежател на облигации Притежателят на облигации е инвеститор или собственик на дългови ценни книжа, които обикновено се издават от корпорации и правителства. По същество притежателят на облигацията е кредитор, който държи банкнота за определен период, получава редовни лихвени плащания и връщане на главницата по падеж. повече Какви са характеристиките и рисковете на облигациите? Облигацията е вид дългов инструмент, необезпечен от обезпечение. Тези дългове имат основание само за кредитоспособността и репутацията на емитента. Правителствата и корпорациите издават облигации и тези инвестиции имат положителни и отрицателни качества. повече суап за чист доходност за суап чист суап за чиста доходност е, когато облигации с по-ниска възвръщаемост и по-кратък матуритет се сменят за облигации с по-висока доходност и по-дълъг матуритет. повече Интермаркет спред за разпръскване Супермаркетът за размяна на спред е суап операция, която има за цел да се възползва от несъответствие на доходността между пазарите на облигационни пазари. още Период на тренировка Периодът на тренировка е периодът от време, при който временните разлики в доходността между ценните книжа с фиксиран доход се коригират. повече Определение на суап за инфлация с нулев купон Определяне на суап за инфлация с нулев купон е дериват, при който плащането с фиксиран лихвен процент върху условната сума се обменя за плащане с инфлация. повече партньорски връзки