Къс пут
Кратка позиция се отнася до това, когато търговец отвори търговия с опции, като продаде или напише опция за пут. Търговецът, който купува опцията пут, е дълъг този вариант, а търговецът, който е написал тази опция, е кратък. Писателят (кратко) на пут опцията получава премията (опционната цена), а печалбата от търговията е ограничена до тази премия.
Основи на краткия път
Късото поставяне е известно също като непокрита пуска или гола. Ако инвеститор напише пут опция, този инвеститор е длъжен да закупи акции от основния акции, ако купувачът на пут опцията упражнява опцията. Притежателят на къси путове също може да срещне значителна загуба, преди купувачът да упражни или опцията изтича, ако цената на основния падне под стачката на опцията за къси путове.
Механика с къси сложи
Къс пут възниква, ако търговията се отвори чрез продажба на пут. За това действие писателят (продавачът) получава премия за писане на опция. Печалбата на писателя от опцията е ограничена до получената премия.
Инициирането на опционална търговия за отваряне на позиция чрез продажба на пут е различно от закупуването на опция и след това нейната продажба. В последното, поръчката за продажба се използва за затваряне на позиция и блокиране на печалба или загуба. В първия, продажбата (писането) отваря позицията.
Ако търговец инициира кратко пускане, той вероятно вярва, че цената на основната цена ще остане над цената на стачката на написаното. Ако цената на основната цена остане над цената на стачката на опцията пут, опцията ще изтече безсмислено и писателят получава да запази премията. Ако цената на основната пада под цената на стачката, писателят е изправен пред потенциални загуби.
Някои търговци използват кратък пут за закупуване на основната ценна книга. Например, приемете, че искате да закупите акция за 25 долара, но в момента тя се търгува на цена от 27 долара. Да продадете опция за пут с стачка от 25 долара означава, ако цената падне под 25 долара, ще бъдете задължени да закупите този акция на 25 долара, което така или иначе искате да направите. Предимството е, че сте получили премия за писане на опцията. Ако сте получили премия за 1 долар за писане на опцията, тогава сте намалили ефективно покупната си цена до 24 долара. Ако цената на основната цена не падне под $ 25, вие все още запазвате премията от $ 1.
риск
Печалбата от кратко пускане е ограничена до получената премия, но рискът може да бъде значителен. Когато пише пут, писателят е длъжен да закупи основата на стачката. Ако цената на основните пада под цената на стачката, поставеният писател може да срещне значителна загуба. Например, ако цената на стачка е 25 долара, а цената на основната падна до 20 долара, писателят ще бъде изправен пред загуба от 5 долара на акция (намалена с получената премия). Те могат да затворят опционната търговия (да купят опция за компенсиране на късото), за да осъзнаят загубата, или да оставят опцията да изтече, което ще доведе до упражняване на опцията и поставеният писател ще притежава основната сума от 25 долара.
Ако опцията се упражнява и писателят трябва да купи акциите, това ще изисква допълнителни парични разходи. В този случай, за всеки кратък договор, търговецът ще трябва да купи акции на стойност 2500 долара ($ 25 х 100 акции).
Ключови заведения
- Накратко, когато търговец продава или записва опция за пускане на ценна книга.
- Идеята зад краткия пут е да се извлече печалба от увеличение на цената на акциите чрез събиране на премията, свързана с продажба на кратък пут. Следователно спадът на цената ще доведе до загуби за опционалния писател.
Пример за кратък пут
Да предположим, че инвеститор е бичи в хипотетична акция XYZ Corporation, която в момента се търгува на $ 30 за акция. Инвеститорът вярва, че акциите постоянно ще се повишават до 40 долара през следващите няколко месеца. Търговецът може просто да купи акции, но за това са необходими 3 000 долара капитал, за да купи 100 акции. Писането на опция за пут генерира доход незабавно, но може да създаде загуба впоследствие (както би могло да се купуват акции).
Инвеститорът пише опция за пускане с цена на стачка от 32, 50 долара, изтичаща след три месеца, за 5, 50 долара. Следователно максималната печалба е ограничена до $ 550 ($ 5.50 x 100 акции). Максималната загуба е 2700 долара, или ($ 32, 50 - $ 5, 50) х 100 акции. Максималната загуба настъпва, ако основната стойност падне до нула и поставеният писател трябва все още да купи акциите на $ 32, 50. Загубата частично се компенсира от получената премия.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.