Определение за безопасност - първи критерий (SFRatio)
Първият критерий за безопасност на Рой, известен още като SFRatio, е подход към инвестиционните решения, който определя минимално необходимата възвръщаемост за дадено ниво на риск. Първият критерий за безопасност на Рой позволява на инвеститорите да сравняват потенциалните портфейлни инвестиции въз основа на вероятността възвръщаемостта на портфейла да падне под минималния им желан праг на възвръщаемост.
Формулата за SFRatio е
SFRatio = re − rmσpwhere: re = Очаквана възвръщаемост на portfoliorm = Минимална необходима returnσp = Стандартно отклонение на портфолиото \ start {align} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {където: } \\ & r_e = \ текст {Очаквана възвръщаемост на портфейла} \\ & r_m = \ текст {минималната необходима възвръщаемост на инвеститора} \\ & \ sigma_p = \ текст {Стандартно отклонение на портфейла} \\ \ край {подравнен} SFRatio = σp re −rm където: re = Очаквана възвръщаемост на portfoliorm = Минимална необходима възвръщаемост на инвеститораσ = = Стандартно отклонение на портфейла
Как да изчислим критерия за безопасност на първия Рой - SFRatio
SFRatio се изчислява чрез изваждане на минималната желана възвръщаемост от очакваната възвръщаемост на портфейл и разделяне на резултата на стандартното отклонение на доходността на портфейла. Оптималният портфейл ще бъде този, който свежда до минимум вероятността възвръщаемостта на портфейла да падне под праговото ниво.
Какво ви казва първият критерий за безопасност на Рой?
SFRatio предоставя вероятност за получаване на минимално необходима възвръщаемост на портфейл. Оптималното решение на инвеститора е да избере портфейла с най-висок SFRatio. Инвеститорите могат да използват формулата за изчисляване и оценка на различни сценарии, включващи различни тегла от клас активи, различни инвестиции и други фактори, които влияят на вероятността да се достигне техния минимален праг на възвръщаемост.
Някои инвеститори смятат, че първият критерий за безопасност на Рой е философия за управление на риска в допълнение към метода за оценка. Избирайки инвестиции, които се придържат към минимално приемлива възвръщаемост на портфейла, инвеститор може да спи през нощта, знаейки, че нейната инвестиция ще постигне минимална възвръщаемост и всичко над това, което е „подковано“.
SFRatio е много подобен на съотношението на Шарп; за нормално разпределената възвръщаемост минималната възвръщаемост е равна на безрисковия процент.
- Първото правило за безопасност на Рой измерва минималния праг на възвръщаемост, който инвеститорът има за портфейл.
- Известен също като SFRatio, инвеститорите могат да използват формулата за сравняване на различни сценарии за инвестиране, за да изберат този, който най-вероятно ще постигне необходимата минимална възвръщаемост.
Пример за критерия за безопасност на първия Рой
Да приемем три портфейла с различни очаквани възвръщаемости и стандартни отклонения. Портфейл А има очаквана възвръщаемост от 12% при стандартно отклонение от 20%. Портфейл B има очаквана възвръщаемост от 10% със стандартно отклонение от 10%. Портфейл C има очаквана възвръщаемост от 8% при стандартно отклонение от 5%. Праговата възвръщаемост за инвеститора е 5%.
Кое портфолио да избере инвеститорът? SFRatio за А: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; С: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Портфолио С има най-високо SFRatio и затова трябва да бъде избран.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.