Частно настаняване
Частното разположение е продажба на акции или облигации на предварително избрани инвеститори и институции, а не на открития пазар. Това е алтернатива на първоначалното публично предлагане (IPO) за компания, която иска да набере капитал за разширяване.
Инвеститорите, поканени да участват в програми за частно настаняване, включват богати индивидуални инвеститори, банки и други финансови институции, взаимни фондове, застрахователни компании и пенсионни фондове.
Едно предимство на частното настаняване е сравнително малкото му регулаторни изисквания.
01:29Частно настаняване
Ключови заведения
- Частното разположение е продажба на ценни книжа на предварително избран брой лица и институции.
- Частните разположения са сравнително нерегулирани в сравнение с продажбите на ценни книжа на открития пазар.
- Частните продажби вече са обичайни за стартиращите компании, тъй като позволяват на компанията да получи парите, които им трябват да растат, докато забавя или предхожда IPO.
Разбиране на частно разположение
Има минимални регулаторни изисквания и стандарти за частно пласиране, въпреки че подобно на IPO включва продажбата на ценни книжа. Продажбата дори не трябва да бъде регистрирана в Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC). Компанията не е длъжна да предоставя проспект на потенциалните инвеститори и подробна финансова информация може да не се разкрива.
Продажбата на акции на публичните борси се регулира от Закона за ценните книжа от 1933 г., влязъл в сила след срива на пазара от 1929 г., за да се гарантира, че инвеститорите получават достатъчно оповестяване при закупуване на ценни книжа. Регламент D от този акт предвижда освобождаване от регистрация за предлагане на частно настаняване.
Същият регламент позволява на емитент да продава ценни книжа на предварително избрана група инвеститори, които отговарят на определени изисквания. Вместо проспект, частните разположения се продават с помощта на меморандум за частно разположение (PPM) и не могат да бъдат широко предлагани на широката публика.
Той уточнява, че могат да участват само акредитирани инвеститори. Те могат да включват физически лица или образувания като предприятия за рисков капитал, които се класират съгласно условията на SEC.
Предимства и недостатъци на частното разположение
Частните разположения са се превърнали в общ начин за стартиращите компании да набират финансиране, особено тези в сектора на интернет и финансовите технологии. Те позволяват на тези компании да се развиват и развиват, като избягват пълния блясък на публичния контрол, който придружава IPO.
Купувачите на частни разположения изискват по-висока доходност, отколкото могат да получат на откритите пазари.
Като пример, Lightspeed Systems, базираната в Остин компания, която създава софтуер за контрол на съдържанието и мониторинг за учебни заведения К-12, събра неразкрита сума пари в частния кръг за финансиране на серия D през март 2019 г. Средствата трябваше да бъдат използва се за развитие на бизнеса.
По-бърз процес
Преди всичко, една млада компания може да остане частно образувание, избягвайки многото регулации и годишни изисквания за оповестяване, които следват IPO. Лекото регулиране на частните разположения позволява на компанията да избегне времето и разходите за регистрация в SEC .
Това означава, че процесът на подписване е по-бърз и компанията получава финансирането си по-бързо.
Ако емитентът продава облигация, той също избягва времето и разходите за получаване на кредитен рейтинг от облигационна агенция.
Частното разположение позволява на издателя да продаде по-сложна ценна книга на акредитирани инвеститори, които разбират потенциалните рискове и ползи.
По-взискателен купувач
Купувачът на емисия облигации за частно пласиране очаква по-висок лихвен процент, отколкото може да бъде спечелен при публично търгувана ценна книга.
Поради допълнителния риск да не получи кредитен рейтинг, купувачът на частно разположение може да не купува облигация, освен ако не е обезпечен с конкретно обезпечение.
Частният инвеститор в акции може да поиска и по-висок процент на собственост в бизнеса или фиксирано изплащане на дивидент на акция.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.