Нетна вътрешна норма на възвръщаемост - Определение на нетната IRR
Нетната вътрешна норма на възвръщаемост (нетна IRR) е измерване на ефективността, равна на вътрешната норма на възвръщаемост, след като таксите и пренесената лихва се отчитат. Използва се при капиталовото бюджетиране и управлението на портфейла за изчисляване на доходността на инвестицията или общото финансово качество чрез изчисляване на очаквана норма на възвръщаемост.
На практика нетният IRR е процентът, при който нетната настояща стойност на отрицателния паричен поток е равна на нетната настояща стойност на положителния паричен поток. Нетната вътрешна норма на възвръщаемост се изразява като процент.
Основите на нетната IRR
IRR е процент на дисконтиране, при който настоящата стойност на бъдещите парични потоци на дадена инвестиция е равна на цената на инвестицията. Нетният IRR е модифицирана стойност на IRR, която взема предвид таксите за управление и всички пренесени лихви.
Като цяло, по-високата нетна вътрешна норма на възвръщаемост означава, че тя е по-добра инвестиция, въпреки че незначително по-ниският нетен IRR, разпределен за по-дълъг период от време, може да бъде по-добър от по-краткосрочните, по-високи нетни инвестиции в IRR.
Нетна вътрешна норма на възвръщаемост, използвана
Изчисляването на нетната вътрешна норма на възвръщаемост на фонда може да помогне на инвеститор или анализатор да определи коя инвестиция е най-добрият вариант. Предвид двойка фондове, които държат едни и същи инвестиции и се управляват с една и съща стратегия, би било разумно да се помисли за този с по-ниската такса.
Но структурното сходство и таксите не са достатъчни, за да докажат, че един фонд е по-добър от друг. Това може да се научи само чрез изчисляване на нетната IRR за двата фонда. Този с по-ниската такса може да не е непременно най-добрият избор.
Пример на реалния свят на нетната IRR: нетна IRR и частния капитал
Нетната вътрешна норма на възвръщаемост обикновено се използва в частния капитал за анализ на инвестиционни проекти, които изискват редовни парични инвестиции във времето, но предлагат само единичен паричен поток при неговото приключване - обикновено първоначално публично предлагане, сливане или придобиване.
Ако нетната настояща стойност на инвестицията е същата като нетната настояща стойност на ползите или ако тя надвишава приемливата норма на възвръщаемост, проектът се счита за печеливш. Ако два конкурентни проекта се окажат с една и съща нетна вътрешна норма на възвръщаемост, този с по-кратки срокове се счита за по-добрата инвестиция.
През 2014 г. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) започна да проучва дали управителите на фондове за частен капитал правилно оповестяват собствения си инвестиран капитал в собствените си средства, когато извършват изчисления на нетната вътрешна норма на възвръщаемост. Включването на тази сума - известна като „обща ангажираност на партньорите“ - би могла изкуствено да засили резултатите от фонда, тъй като такива вливания на капитали не са свързани с тях такси.
Как се извършват нетните изчисления на IRR (независимо дали включват общ капитал на партньорите или не) варира в зависимост от дружествата с частен капитал, установи Reuters. SEC очаква фирмите за частен капитал ясно да отчитат както средните нетни IRR, така и брутните IRR за всички проспекти на фондове и маркетингови материали.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.