Индекс за замяна по кредитен кредит по подразбиране (Определение на Markit LCDX)

Какво представлява индексът за замяна по подразбиране на кредитния кредит?

Индексът на суап за кредитно неизпълнение на кредит - Markit LCDX е специализиран индекс за суапове за кредитно неизпълнение само за заем (CDS), обхващащ 100 отделни северноамерикански компании, които са необезпечени с дългови търговия на широките вторични пазари. LCDX се търгува на пазара и се управлява от консорциум от големи инвестиционни банки, които предоставят ликвидност и подпомагат ценообразуването на индивидуалните суапове за кредитно неизпълнение. IHS Markit Ltd, със седалище в Лондон, е доставчикът на индекс.

Разбиране на индекса за суап по подразбиране на кредитния кредит

Индексът започва с фиксирана купонна ставка (225 базисни точки); търговията движи цената и променя доходността, подобно на стандартна облигация. Индексът се търкаля на всеки шест месеца. Купувачите на индекса плащат купонната ставка (и купуват защитата срещу кредитни събития), докато продавачите получават купона и продават защитата. Това, което е защитено в този случай, е „кредитно събитие“ на конкретна компания в индекса, като например неговото неизпълнение на кредит или обявяване на фалит.

Ако подобно кредитно събитие се случи в някоя от базовите компании, защитата се изплаща чрез физическа доставка на дълга или чрез парична сетълмент между двете страни. След това основната компания се отстранява от индекса и се заменя нова, за да се върне индексът до дори 100 членове.

Суаповете за кредитно неизпълнение по същество поставят цена на риска, който даден емитент на дълг може да изплати. Компаниите със силен кредитен рейтинг имат премии с нисък риск, така че защитата може да бъде закупена срещу минимална такса, оценена като процент от условната (доларова) стойност на основния дълг. Компаниите с ниски кредитни рейтинги струват повече, за да се защитят, така че суапите за кредитно неизпълнение, които ги покриват, могат да струват няколко допълнителни процентни пункта от условната сума.

Минималните суми за покупка на LCDX могат да достигнат милиони долари, така че повечето инвеститори са големи институционални фирми, като например мениджъри на активи, банки, хедж фондове и застрахователни компании, които инвестират или като хедж, или като спекулативна игра. Предимството на LCDX пред тези инвеститори е, че те могат да получат достъп до диверсифицирана група компании за много по-малко, отколкото би им струвало да закупят суаповете за кредитно неизпълнение поотделно.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение по подразбиране на условен кредит (CCDS) Определение за условен кредит по подразбиране (CCDS) е персонализиран суап за кредитно неизпълнение, който зависи от две задействащи събития за изплащане. повече Определение на кредитното събитие Кредитно събитие е отрицателна промяна в способността на кредитополучателя да изпълни своите плащания, което води до уреждане на договор за суап за кредитно неизпълнение (CDS). повече Индекс на суап за кредитно по подразбиране (CDX) Индексът за суап по подразбиране на кредитни кредити (CDX) - обикновено Dow Jones CDX - е финансов инструмент, съставен от набор от кредитни ценни книжа, емитирани от северноамерикански компании или нововъзникващи пазарни компании. повече Суап за кредитно неизпълнение (CDS) Определение Суап за кредитно неизпълнение (CDS) е особен вид суап, предназначен да прехвърля кредитната експозиция на продукти с фиксиран доход между две или повече страни. повече Размяна на кредитен кредит по подразбиране (LCDS) Определение Суап за кредитен кредит по подразбиране (LCDS) е кредитен дериват, който е синдикирал сигурни заеми като референтно задължение. Те обикновено търгуват с по-строги спредове, отколкото суапове за кредитно неизпълнение (CDS). повече Суап за кредитно неизпълнение, обезпечено с активи (ABCDS) Суап за кредитно неизпълнение, обезпечен с активи (ABCDS), защитава инвестицията на купувача в обезпечена с активи ценна книга, а не в корпоративен кредитен инструмент. повече партньорски връзки