Джеси Ливърмор: Уроци от легендарен търговец
Роден през 1877 г., Джеси Ливърмор е един от най-големите търговци, за които малко хора знаят. Докато книга за неговия живот, написана от Едвин Лефевр, „Напомняния на борсов оператор“ (1923 г.), е високо оценена като задължителна за четене за всички търговци, тя заслужава повече от прекалена препоръка. Ливърмор, който е автор на „Как да търгуваме с акции“ (1940), беше един от най-големите търговци на всички времена. В своя пик през 1929 г. Джеси Ливърмор е на стойност 100 милиона долара, което в днешните долари приблизително се равнява на 1, 5-13 милиарда долара, в зависимост от използвания индекс.
Огромността на неговия успех става още по-потресаваща, като се има предвид, че той търгува сам, използвайки собствени средства, собствена система и не търгувайки капитал на никой друг заедно. Няма съмнение, че времената са се променили, откакто г-н Ливърмор търгува акции и стоки. Пазарите бяха слабо търгувани в сравнение с днешните, а ходовете нестабилни. Джеси говори за плъзгане на големи акции на няколко точки с покупката или продажбата на 1000 акции. И въпреки това, въпреки разликата в пазарите, подобна автоматизация повишава ликвидността, технологиите, регулацията и множество други фактори, които и до днес управляват пазарите.
Тестът на времето Като се има предвид, че правилата на този търговец все още се прилагат и ценовите модели, които той търси, са все още много актуални и днес, ще разгледаме обобщение на моделите, с които Джеси търгува, както и неговите индикатори за време и правила за търговия. (За по-класически и по-малко известни инвестиционни заглавия, които да добавите към колекцията си, вижте „ Инвестиране на книги, които плаща да прочетете .“
Ценови шаблони Джеси не разполагаше с удобството на съвременните графики, за да начертае своите ценови модели. Вместо това моделите бяха просто цени, които той следи в книга. Харесваше му само да търгуваш с акции, които се движеха в тенденция, и избягваше да променя пазари. Когато цените се приближиха до основна точка, той изчака да види как реагират.
Например, ако акция намали $ 50, отскочи до $ 60 и сега се насочи обратно към $ 50, правилата на Джеси предвиждаха изчакване, докато основната точка е в игра, за да се търгува. Ако същата акция се премести на 48 долара, той ще влезе в търговия от късата страна. Ако тя отскочи от нивото от 50 долара, той ще влезе дълго на $ 52, като внимателно наблюдава нивото от $ 60, което също е "ключова точка". Повишаването над 60 долара би предизвикало добавяне към позицията (пирамидиране) например на 63 долара. Ако не проникнете или задържите над 60 долара, това ще доведе до ликвидация на дългите позиции. Буферът от $ 2 при пробив в този пример не е точен; буферът ще се различава в зависимост от цената на акциите и променливостта. Искаме буфер между действителната разбивка и влизането, който ни позволява да влезем в движение рано, но ще доведе до по-малко фалшиви пробиви.
Докато Джеси не търгуваше с диапазони, той правеше търговски пробиви от различни пазари. Той използва подобна стратегия като по-горе, влизайки в нов максимум или нисък, но използвайки буфер, за да намали вероятността от фалшиви пробиви. (Намерете по-изгодни места за влизане и излизане с този стандартен индикатор; прочетете Измерване на волатилността със среден истински диапазон .)
Моделите на цените, комбинирани с анализ на обема, също бяха използвани, за да се определи дали търговията ще бъде отворена. Някои от критериите, които Джеси използва, за да определи дали е на правилната позиция, са:
- Увеличен обем при пробив.
- Първите дни след почивката цените трябва да се движат в посока на пробив
- Нормална реакция се проявява, когато цените се отдръпват до известна степен спрямо тенденцията, но обемът е по-нисък при съкращаването, отколкото в тенденцията.
- Когато нормалната реакция приключи, обемът отново се увеличава в посока на тенденцията.
Отклоненията от тези модели са предупредителни сигнали и, ако бъдат потвърдени от движението на цените през основните точки, показват, че трябва да се вземат напуснати или нереализирани печалби.
Време на пазара Всеки търговец знае, че да се оправите твърде рано или малко твърде късно може да бъде толкова пагубно, колкото просто да грешите. Времето е от решаващо значение на финансовите пазари и нищо не осигурява по-добро време от самата цена. Основните точки, споменати по-горе, също се срещат в отделни акции и пазарни индекси. Нека цената потвърди търговията преди да въведете големи позиции.
Джеси Ливърмор вярва, колкото и да се „чувстваме“, че знаем какво се случва, трябва да изчакаме пазара да потвърди нашата теза. И само когато това стане, ние извършваме своите сделки - и трябва да го направим незабавно. (От избора на правилния тип акции до определянето на стоп-загуби, научете как да търгувате разумно в Дневни стратегии за търговия за начинаещи .)
Правила за търговия Правилата за търговия, които следват, са прости и са включени в много търговски планове от много търговци, тъй като са създадени преди близо век. Те са валидни и до днес и са създадени при трюизма на Джеси: "Няма нищо ново в Уолстрийт. Не може да има, защото спекулациите са толкова стари, колкото хълмовете. Каквото и да се случи на фондовия пазар днес, се е случвало преди и ще се случи отново."
- Търгувайте с тенденцията. Купете на биков пазар, къс на пазар за мечки.
- Не търгувайте, когато няма ясни възможности.
- Търгувайте, като използвате основните точки.
- Изчакайте пазара да потвърди мнението, преди да влезете. Търпението води до „големите пари“.
- Нека печалбите текат. Затваряйте сделки, които показват загуба (добрите сделки обикновено показват печалба).
- Търгувайте със стоп и го знайте, преди да влезете.
- Излезте от сделките, където перспективата за по-нататъшна печалба е отдалечена (тенденцията е над или намалява).
- Търгувайте на водещите акции във всеки сектор; търгувайте най-силните акции на биков пазар или най-слабите акции на мечешки пазар.
- Не оценявайте загуба на позиция.
- Не отговаряйте на маржин повикване; вместо това затворете позицията.
- Не следвайте твърде много запаси.
Обобщаване на стратегията на Джеси Ливърмор Джеси беше изключително успешен, но също така загуби богатството си няколко пъти. Винаги е първият, който призна, когато е направил грешка и когато е загубил пари, се е свел до двама потенциални виновници:
- Правилата за търговия не са напълно формулирани (не е така за повечето от загубите му).
- Правилата не се спазват.
За днешния търговец това все още са виновни виновници, които поддържат печалбите. За да бъдем печеливши, всъщност трябва да създадем печеливша система за търговия и тогава трябва да я спазваме при реалната търговия.
Джеси очертава проста система за търговия за нас: изчакайте основните точки преди да влезете в търговия. Когато точките влязат в игра, ги търгувайте с буфер, търгувайки по посока на цялостния пазар. Нека цената диктува нашите действия и останете с печеливши сделки, докато няма основателна причина да излезете от търговията. Загубите трябва да са малки и търговията трябва да се избягва, когато няма ясни възможности. Когато има възможности за търговия, търговските акции, които най-вероятно ще се движат най-много. (За повече книги вижте десет книги, които всеки инвеститор трябва да прочете .)