Закон за инвестиционните дружества от 1940г
Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. е създаден чрез акт на Конгреса за регулиране на организацията на инвестиционните дружества и дейностите, които те извършват. Този акт също определя стандартите за индустрията. Този законодателен акт ясно определя отговорностите и изискванията на инвестиционните дружества и изискванията за публично търгувани предложения на инвестиционни продукти, включително взаимни фондове с отворен тип, взаимни фондове от затворен тип и дялови инвестиционни тръстове. Тя е насочена основно към публично търгувани инвестиционни продукти на дребно.
Разбиране на Закона за инвестиционните дружества от 1940г
Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. следва пазарните настроения, призоваващи се за лихви и приемането на Закона за ценните книжа от 1933 г. Създадени са разпоредби на Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. за установяване и интегриране на по-стабилна регулаторна рамка на финансовия пазар след краха на фондовия пазар от 1929 г. Законът за ценните книжа от 1933 г. се фокусира върху по-голяма прозрачност за инвеститорите. Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. е фокусиран основно върху регулаторната рамка за инвестиционните продукти на дребно.
Като функция от заглавието си, Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. определя правилата, които американските инвестиционни компании трябва да спазват, когато предлагат и поддържат обединени инвестиционни фондове. Законодателството се прилага и регулира от Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Той дефинира „инвестиционно дружество“ и определя задължения и разпоредби, които инвестиционното дружество трябва да спазва в ценните книжа на инвестиционния продукт, които предлага. Той се основава на Закона за ценните книжа от 1933 г., който изисква регистрация на ценни книжа. Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. определя подробно необходимите задължения за предлагане на продукти на инвестиционното дружество. Тя включва разпоредби относно подаването, таксите за услуги, финансовите оповестявания и доверителните задължения на инвестиционните дружества. Фирмите, които искат да избегнат задълженията и изискванията на продукта, могат да получат изключение. Например, хедж фондовете понякога попадат в определението на закона за "инвестиционно дружество", но може да успеят да избегнат изискванията на закона, като поискат освобождаване съгласно раздел 3 (в) (1) или 3 (в) 7.
Ключови заведения
- Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. е приет от Конгреса за регулиране на формирането на инвестиционни дружества и тяхната дейност.
- Комисията за обмен на ценни книжа (SEC) е упълномощена да регулира инвестиционните дружества и да контролира регистрацията на инвестиционни дружества.
- Законът въведе индустриални стандарти, като редовно публично оповестяване на техните инвестиционни политики.
Инвестиционни компании
В съответствие със Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. инвестиционните дружества трябва да се регистрират в SEC, за да предлагат ценните си книжа на публичния пазар. Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. определя стъпките, които една компания трябва да предприеме в процеса на регистрация на инвестиционното дружество. Инвестиционните компании трябва да подадат и завършат процеса на регистрация в SEC.
SEC няма правомощието да контролира или преценява инвестиционните решения на инвестиционните дружества.
Видове инвестиционни дружества
Всяка компания, считана за „инвестиционна компания“ съгласно разпоредбите на Закона за инвестиционните дружества от 1940 г., трябва да се регистрира в Комисията за ценни книжа и борси. Компаниите се регистрират за различни класификации въз основа на вида продукт или гамата от продукти, които желаят да управляват и издават на инвестиращата публика. В САЩ федералните закони за ценни книжа категоризират инвестиционните компании в три различни типа: инвестиционни дружества за взаимен фонд / инвестиционни дружества с отворен тип, инвестиционни тръстове за дялови инвестиции (UITs) и затворени фондове / инвестиционни дружества от затворен тип.
Управляваща инвестиционна компания, най-често срещаният тип инвестиционна компания, регистрирана в SEC, управлява публично издадени акции на фондове. Инвестиционните компании за управление могат да бъдат диверсифицирани, а диверсифицираните инвестиционни компании за управление могат да приемат много форми. Инвестиционните компании за управление могат да обработват затворени фондове, отворени фондове или и двете. Те могат също да предлагат набор от пазарни продукти.
Разпоредби на закона от 1940 г.
Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. е основното законодателство, регулиращо инвестиционните дружества и предлагането на инвестиционни продукти. То е повлияно от закона на Дод-Франк от 2010 г. с множество ревизии. Законът от 1940 г. определя изискванията за инвестиционните дружества по класификация и предлагане на продукти.
Разпоредбите му включват регламенти за сделки на определени свързани лица и застрахователи; счетоводни методики; изисквания за водене на записи; изисквания за одит; как могат да бъдат разпределени, изкупени и изкупени ценни книжа; промени в инвестиционните политики; и действия в случай на измама или нарушаване на доверителното задължение. Освен това, тя съдържа специфични насоки за различни видове класифицирани инвестиционни дружества и включва разпоредби, уреждащи правилата за експлоатация на продуктите на дружествата, включително дялови инвестиционни тръстове, отворени взаимни фондове, затворени взаимни фондове и други.
Други приложими изисквания на Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. включват:
- Съвет на директорите, 75% от които трябва да бъдат независими.
- Ограничения в инвестиционните стратегии, като например използването на ливъридж.
- Поддържане на определен процент от активите в брой за инвеститорите, които биха могли да желаят да продадат.
- Разкриване на структурата на инвестиционното дружество, финансовото състояние, инвестиционните политики и целите пред инвеститорите.