Инвестиране в Бразилия 101

В свят, пълен с неоткрити перспективи, никога не е късно да опитате нещо ново. Инвеститорите, които сега търсят алфа и бета, могат да помислят дали да добавят малко самба към своето портфолио. С постоянно растящата икономика, стабилния финансов пазар и либералния инвестиционен климат, Бразилия има потенциал да се превърне в тъмния кон в надпреварата между развиващите се пазари. Но за това Бразилия просто трябва да продължи сегашния си курс, без да прави нещо драматично. Прочетете, за да разберете какво може да предложи Бразилия за световната инвестиционна общност.
Две опции за получаване на вашите крака мокри международните инвеститори имат две възможности за инвестиране в бразилските акции. Първият вариант да отидете направо до мястото на действие, като инвестирате в акции, котирани на бразилската фондова борса. Вторият вариант е да изпробвате офшорния инвестиционен път под формата на американски депозитарни разписки (ADR), глобални депозитарни разписки (ГДР), борсово търгувани фондове (ETFs) и взаимни фондове, фокусирани върху Бразилия или Латинска Америка. Без значение коя опция сте избрали, важно е да научите повече за това вълнуващо място.

Преглед на бразилската икономика Бразилската икономика е ^{десетата по} големина икономика в света. През периода 2004-2008 г. икономиката расте средно със 4-5%. Мнозина биха счели този темп на растеж за по-малко впечатляващ от темповете, наблюдавани в Китай и Индия, но въпреки това Бразилия продължава да бъде инвестиционна точка. Бразилия е една от малкото страни в света, които са самодостатъчни по отношение на петрола, който играе много решаваща роля в световната икономика. Бразилия също е лидер в алтернативните източници на енергия; той произвежда повече етанол от комбинираното производство на Азия и Европа. Бразилия е и вторият по големина производител на желязна руда в света.

С това изобилие от природни ресурси бразилците произвеждат всичко - от самолети до щифтове за коса. Десетилетията на хипер-инфлация и нестабилна местна валута изглежда приключи. Съществува дълъг списък от положителни точки, които правят Бразилия обещаващ кандидат за зрелищен растеж. (Прочетете как инфлацията може да повлияе на вашето портфолио при справяне с риска от инфлация .)

Фондовият пазар със собствена Megabolsa Бразилия разполага с една от най-сложните фондови борси, наречена BM&F Bovespa, която е създадена през 2008 г. чрез сливането на Бразилската борса за меркантилни и фючърси (BM&F) и фондовата борса в Сао Пауло (Бовеспа). Фондовата борса в Сао Пауло е създадена през 1890 г. Интегрираната BM&F Bovespa предлага множество продукти за търговия като акции, ETF, фючърси, стоки, форуърд, опции, корпоративни и държавни облигации и др. Близо 450 фирми са регистрирани на Bovespa. Цялата търговия с акции и дялови деривати се осъществява в Bovespa на електронна платформа за търговия, наречена Megabolsa. Втората по големина фондова борса в Бразилия е борсата в Рио де Жанейро (BVRJ), която търгува с държавни облигации и валути.

Търговски механизъм в MM&F Bovespa Всички транзакции за покупка и продажба на акции се обработват електронно от Megabolsa. Борсата предоставя възможност за „домашен брокер“, който дава възможност за извършване на поръчки чрез интернет услуги за търговия, предлагани от борсови брокери. Борсата също така осигурява директен достъп до пазара (DMA) чрез участващи брокери както на физически лица, така и на институционални инвеститори за извършване на поръчки директно в системата за търговия на Megabolsa. Книгата за поръчки на Мегаболса е организирана с най-добър приоритет цена / време. Присъствието на производители на пазара не е задължително; Въпреки това, някои акции имат пазарни производители, които са длъжни да присъстват на пазара непрекъснато за пускане на оферти и да предлагат цени за даден обем ценни книжа.

Преди започване на редовната търговска сесия има 15-минутна фаза на предварително отваряне, в която се правят поръчки в системата за определяне на цената на откриване ("начални разговори"). През последните пет минути има "затварящи разговори" за всички акции, включващи индекси, и за опционалната серия от базови акции, които съдържат теоретичния портфейл на IBrX-100 (един от пазарните индекси). Затварянето на разговорите помага за установяването на по-прозрачни цени за затваряне, което е добре за всеки фонд, който проследява бразилските борсови индекси. Уреждането на всички сделки на пазара на акции се извършва на T + 3, тоест всяка сделка, извършена в понеделник, окончателно се урежда до четвъртък.

Часове на търговия Редовната търговска сесия е от 10:00 до 17:00 Brasilia Time и от 11:00 до 18:00 Brasilia Time през лятното часово време месеци. Редовните часове в Бразилия са в GMT - 3:00 часа, а лятното часово време е в GMT - 2:00 часа (обикновено важи от октомври до март). Пазарът също така предлага улеснение за търговия след редовни часове за търговия от 17:30 до 19:00 (от 18:30 до 19:30 през лятното часово време). Търговията след пазар се извършва в рамките на определени параметри, като изменение на цените, максимален брой ценни книжа на операция и ограничение на финансовата стойност за търговия чрез механизма „домашен брокер“.

Пазарни индекси Съществуват около дузина индекси, отнасящи се до акции, изброени на BM&F Bovespa. Най-популярният индекс е Bovespa Index (IBovespa), който покрива около 80% от сделките, извършвани по обем и около 70% от пазарната капитализация на борсата.

Инвестиране в Бразилия за външни инвеститори Бразилия има един от най-либералните инвестиционни климатични условия за външни инвеститори. Нерезидентните инвеститори, както физически, така и юридически лица, могат да инвестират в повечето финансови инструменти и инструменти на капиталовия пазар, достъпни за местните инвеститори, без ограничения. Въпреки това инвеститорите нерезиденти са длъжни да наемат местни структури, които да действат като попечител и представител за регулаторни и данъчни въпроси. От инвеститорите се изисква също да изпълнят други формалности като регистрация в Бразилската централна банка, регулатора на фондовия пазар CVM и Федералната служба за приходи.

Инвеститорите, желаещи по-кратък маршрут, могат да използват опцията да действат като участници („пътници“) в колективни сметки, регистрирани на името на някой друг инвеститор. Всички средства, които влизат и излизат от Бразилия, трябва да бъдат регистрирани в Централната банка чрез декларации, подадени по електронен път. За да поръчате поръчки на борсата, трябва също да изберете членска брокерска фирма на BM&F Bovespa. Повечето от финансовите институции, разположени в Бразилия, предоставят разнообразни услуги, свързани с регистрацията и инвестициите под един покрив.

Офшорни възможности за инвестиции В случай, че все още не сте готови за директния маршрут, можете да помислите да използвате някои от възможностите, достъпни по-близо до дома. Външните инвеститори могат да инвестират в основните акции на някои от добре познатите бразилски компании, като инвестират в ADR, регистрирани в американски фондови борси и ГДР, изброени на европейските пазари. През 2008 г. в списъка на Forbes ' Global 2000 са включени 34 бразилски компании, много от които търгуват на американски фондови борси под формата на АРС. Всички АРС са деноминирани в долари и подлежат на разпоредбите на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Друг популярен начин на инвестиране е чрез ETFs, които се стремят да осигурят експозиция на някои от индексите, базирани на бразилските акции.

В бъдеще може да видим, че броят на ETF, базирани на бразилските акции, се увеличава с скокове и граници. Един от най-известните бразилски ETFs е iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ), който е включен в американската борса Amex и проследява акции, съставляващи MSCI Brazil Index - обхваща около 85% от общата пазарна капитализация. Фокусът на EWZ е фокусиран върху най-големите бразилски компании с почти 75% от експозицията си в трите най-перспективни сектора на бразилската икономика, състоящи се от Материали, енергетика и финансов сектор. На Лондонската фондова борса (LSE) се търгува и iShare MSCI Brazil ETF ().

За инвеститорите, които се интересуват от по-малки бразилски компании, съществува Van Eck Brazil Small Cap ETF (NYSE: BRF), който инвестира в компании, получаващи поне половината от приходите си, като продават продукти на бразилци. Друг виден ETF е бразилският реален фонд „Дърво на мъдростта” (NYSE: BZF), който се стреми да осигури възвръщаемост, генерирана от курсове на паричния пазар в Бразилия, както и движение на бразилската валута, реална спрямо щатския долар.

Има някои ETF, които излагат на редица страни от Латинска Америка, заедно с Бразилия, например iShare S&P Latin America 40 Index Fund (NYSE: ILF), което прави около 60% от инвестициите си в Бразилия. Съществуват и много взаимни фондове, които осигуряват разнообразна степен на експозиция на Бразилия заедно с други страни от Латинска Америка, например латиноамериканският фонд за дялово участие (SLANX) има около 70% експозиция в Бразилия. Латинскоамериканският фонд Fidelity (FLATAX) прави около 59% от инвестициите си в Бразилия, заедно с други страни от Латинска Америка.

заключение
Бразилия, подобно на другите нововъзникващи пазари, изглежда е добре позиционирана за нови възможности за растеж. За директно инвестиране в Бразилия трябва да се спазват различни регулаторни процедури на Бразилия. Маршрутът за офшорни инвестиции предоставя възможности за инвестиране в бразилски акции чрез ADRs, GDRs, взаимни фондове и ETF, достъпни на глобалните пазари. Възможностите за инвестиции в развиващите се пазари изглежда се увеличават с всеки изминал ден. Би било добре да направите още няколко изследвания, преди да изберете каквато и да е опция.

За повече информация относно ETF на нововъзникващите пазари, разгледайте намирането на Fortune In ETFs с чуждестранна акция .