Тълкуване на обема за фючърсния пазар

Въпреки че много търговци знаят как да използват обема в техния технически анализ на акциите, тълкуването на обема в контекста на фючърсния пазар може да изисква допълнително разбиране, тъй като са проведени значително по-малко изследвания на обема на фючърсите, отколкото този на акциите.

Тук разглеждаме най-общо някои неща, които трябва да знаете, когато разглеждате обема на фючърсния пазар.

Отчети за обема и ликвидност

Обемът на всеки фючърсен договор (където индивидуалните договори определят стандартните месеци на доставка) се отчита широко, заедно с общия обем на пазара или с общия обем на всички индивидуални договори. Тези данни за обема се отчитат един ден след въпросния търговски ден, но оценките се публикуват редовно през текущия ден за търговия. За определени договори такива разчети могат да бъдат публикувани редовно, както почасово.

Най-основното използване на обема на фючърсните пазари е да го анализираме по отношение на ликвидността. Бъдещите търговци ще получат най-добрите попълнения при изпълнение, когато има най-голяма ликвидност, която се проявява през месеца на доставка, който е най-активен по обем. Но докато договорите се движат от втори месец навън, търговците придвижват позициите си до най-близкия месец за доставка, което води до естествено увеличение на обема. За разлика от това, обемът намалява с наближаването на датата на доставка. Следователно, като се има предвид обемът на само един месец за доставка, събира едноизмерна картина на пазарната активност.

Гледайки Общ обем: Отмерете обем

Търговците трябва да анализират обема на съвкупността от всички договори, за да дадат своя анализ повече от едно измерение. Измерването на общия обем ще изравнява моделите на увеличаване и намаляване на участието въз основа на идването и преминаването на отделните месеци на доставка.

От гледна точка на фондовия пазар, използването на общия обем за събиране на цялостна картина на пазара би било да се съберат обема за всички акции в подобна група, може би за конкретна индустриална група. Това се изравнява през периодите, когато обемът на един конкретен договор е бил много малък.

Тъй като общият обем може да не е наличен незабавно на фючърсния пазар - дори и като прогноза в рамките на деня - обемът на отметки се използва като заместител. Обемът на отметките е броят на промените в цената, независимо от обема, който се случва през даден интервал от време. Причината, поради която обемът на кърлежите се свързва с действителния обем, е, че с увеличаване на активността на пазарите цените се променят отново и назад.

Например, в случай на диаграма с 30-минутни модели на обем, обемът на отметките на всеки интервал (броят на кърлежите през 30-минутния период) може да бъде сравнен с първите 30 минути на деня и записан като процент от първоначалния обем на кърлежи. Това установява основен обем за деня, с който могат да бъдат свързани всички следващи кърлежи.

Обемни клъстери в края на деня за търговия

Трябва да се отбележи, че се очаква обемът да бъде клъстериран в двата края на деня за търговия. Сутринта поръчките се въвеждат на пазара рано, тъй като търговците реагират на новини и събития за една нощ, както и на данните от предишния ден, които се изчисляват и анализират след приключването.

Краят на деня има тенденция да бъде активен поради търговците, които жонглират за позиция въз основа на движението на цените в текущия ден. Цената на затваряне обикновено е най-надеждната стойност за деня.

Разбиране на схемите на диаграмите

Обемът на търговията в рамките на ден показва типични модели на диаграми, като например заоблено дъно образуване, демонстриращо най-ниския обем в късната сутрин, когато търговците си почиват. Моделите на отделните въпроси обаче могат да се различават от тези модели.

Европейските валути например показват по-устойчив висок обем през късната сутрин поради разпространението на европейските търговци на пазарите по това време. За да отчетете такива модели, сравнете днешния 30-минутен обем за определен период от време с предишния среден обем за същия период.

Тълкуване на обема с използване на отворена лихва

Откритият интерес е измерването на тези участници във фючърсния пазар с неизплатени сделки. Отвореният интерес е нетната стойност на всички отворени позиции на един пазар или договор и представя дълбочината на обема, която е възможна на този пазар. Пазар с нисък брой договори на ден, но и голям открит интерес, казва на търговеца, че има много участници, които ще влязат на пазара само когато цената е правилна.

Новият интерес към пазара носи нови купувачи или продавачи, което може да увеличи стойността на открития интерес. Когато откритият интерес се увеличава със съответно бързо повишаване на цените, повече търговци вероятно влизат в дълги позиции. Това каза, че за всеки нов купувач на фючърсен договор трябва да има нов продавач, но вероятно продавачът ще търси да заеме позиция за няколко часа или дни, надявайки се да спечели от възходите и спадовете на движението на цените.

Откритият интерес се приписва на търговеца на позиции, но такъв търговец е готов да задържи дългата позиция за много по-дълъг период от време. Ако цените продължават да се покачват, дълговете ще имат възможност да задържат позицията си за по-дълъг период от време, докато шортите са по-склонни да бъдат изтласкани от позициите си.

Някои правила за тълкуване на промените в обема и открития интерес към фючърсния пазар са, както следва:

• Нарастващият обем и нарастващият открит интерес са потвърждение за тенденция .
• Нарастващият обем и падащият открит интерес предполагат ликвидиране на позиция .
• Падащ обем и нарастващ отворен интерес сочат към период на бавно натрупване .
• Падащ обем и падащ открит интерес изобразяват фаза на задръстване .

Обемът и откритият интерес могат да се използват в практически смисъл за ръководство на нечии сделки, както следва:

• Откритият интерес се увеличава през период на проявена тенденция.
• По време на фазата на натрупване обемът може да намалее, докато откритият интерес нараства, но от време на време обемът се увеличава.
• Повишаването на цените и намаляващият обем или открит интерес показват висяща промяна на посоката.

Тези правила обаче имат изключения - особено в дни или в моменти, когато се очаква обемът да се различава от „нормата“. Например, обемът обикновено е по-лек в първия ден от седмицата, в деня преди празника и през целия летен период. Освен това обемът може всъщност да бъде по-тежък в петък и понеделник по време на тенденция на пазара. Ликвидирането на позиции често се случва преди уикенда, като позициите се въвеждат отново в първия ден от седмицата. И накрая, обемът има тенденция да бъде по-тежък в ден на тройната вещица - когато фючърсите на борсовия индекс, опциите на индекса на акциите и опциите за акции изтичат в един и същи ден.

Долния ред

Обемът и откритият интерес са интегрални мерки за насочване на търговското решение на фючърсните пазари, но както винаги, тези показатели трябва да се разглеждат във връзка с външни пазарни събития. За да получите най-ясната картина на пазарните условия, трябва да вземете предвид възможно най-много фактори.