Търговия с вътрешна информация
Вътрешната търговия е покупка или продажба на акции на публично търгувана компания от човек, който има непублична, съществена информация за този запас. Търговията с вътрешна информация може да бъде незаконна или законна в зависимост от това кога вътрешният търговец извършва търговията. Незаконно е, когато материалната информация все още е непублична.
01:43Търговия с вътрешна информация
Разбиране на вътрешната търговия
Американската комисия за ценни книжа и борси (SEC) определя незаконната търговия с вътрешна информация като „ покупка или продажба на ценна книга, в нарушение на доверителното мито или друга връзка на доверие и доверие, въз основа на съществена, непублична информация за ценната книга “.
Материална информация е всяка информация, която би могла да повлияе съществено на решението на инвеститора да купи или продаде ценната книга. Непублична информация е информация, която не е законно достъпна за обществеността.
Въпросът за законността произтича от опита на SEC да поддържа справедлив пазар. Дадено лице, което има достъп до вътрешна информация, би имало несправедливо предимство пред други инвеститори, които нямат същия достъп и би могло да реализира по-големи печалби от своите колеги инвеститори.
Незаконната търговия с вътрешна информация включва съветване на други, когато имате каквато и да е непублична информация. Легална търговия с вътрешна информация се случва, когато директорите на компанията купуват или продават акции, но те оповестяват своите сделки законно. Комисията за ценни книжа и борси има правила за защита на инвестициите от последиците от търговията с вътрешна информация.
Ключови заведения
- Вътрешната търговия е покупка или продажба на акции на публично търгувана компания от човек, който има непублична, съществена информация за този запас
- Материална информация е всяка информация, която би могла да повлияе съществено на решението на инвеститора да купи или продаде ценната книга. Непублична информация е информация, която не е законно достъпна за обществеността
- Търговията с вътрешна информация може да бъде законна, стига да е в съответствие с правилата, определени от SEC
Марта Стюарт и вътрешна търговия
Директорите на компании не са единствените хора, които имат потенциала да бъдат осъдени за търговия с вътрешна информация. През 2003 г. Марта Стюарт беше обвинена от SEC за възпрепятстване на правосъдието и измами с ценни книжа - включително търговия с вътрешна информация - за участието си в делото ImClone от 2001 г.
Стюарт продаде близо 4000 акции на биофармацевтичната компания ImClone Systems въз основа на информация, получена от Питър Бачанович, брокер в Merrill Lynch. Съветът на Бачанович дойде, след като главният изпълнителен директор (изпълнителен директор) на ImClone Systems Самуел Уаксал продаде всичките си акции на компанията. Това стана около времето, когато ImClone чакаше Администрацията по храните и лекарствата (FDA) за решение за лечението на рака си, Ербитукс.
Малко след тези продажби FDA отхвърли лекарството на ImClone, което доведе до спад на 16% за един ден. Ранната продажба от Стюарт й спести загуба от 45 673 долара. Продажбата обаче е направена въз основа на съвет, който тя получи за Waksal, който продава акциите му, което не е публична информация.
След процеса през 2004 г. Стюарт е обвинен в по-леки престъпления срещу възпрепятстване на производство, конспирация и даване на неверни изявления пред федералните следователи. Стюарт отслужи пет месеца във федерална служба за корекции.
Amazon Insider Trading Case
През септември 2017 г. бившият финансов анализатор на Amazon.com Inc. (AMZN) Брет Кенеди беше обвинен в търговия с вътрешна информация. Властите заявиха, че Кенеди е предоставил на своите колеги от Университета във Вашингтон Maziar Rezakhani информация за приходите на Amazon за първото тримесечие през 2015 г. преди излизането. Резахани плати на Кенеди 10 000 долара за информацията.
В свързан случай SEC заяви, че Rezakhani е направил 115 997 долара, търгувайки акции на Amazon въз основа на върха от Кенеди.
Легална вътрешна търговия
Терминът "вътрешна търговия" обикновено е отрицателен. Легалната търговия с вътрешна информация се извършва на фондовата борса на седмична база. SEC изисква транзакциите да се представят своевременно по електронен път. Сделките се представят електронно в SEC и също трябва да бъдат оповестени на уебсайта на компанията.
Законът за борсата с ценни книжа от 1934 г. е първата стъпка към законното разкриване на сделки с акции на дружества. Директорите и основните собственици на акции трябва да оповестяват своите дялове, транзакции и промяна на собствеността. Формуляр 3 се използва като първоначално подаване, за да се покаже дял в компанията. Формуляр 4 се използва за разкриване на транзакция с акции на дружеството в рамките на два дни след покупката или продажбата. Формуляр 5 се използва за деклариране на по-ранни транзакции или такива, които са били отложени.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.