Влиянието на финансирането

Капиталът и дълга са двата източника на финансиране, достъпни на капиталовите пазари. Терминът структура на капитала се отнася до цялостния състав на финансирането на компанията. Промените в структурата на капитала могат да повлияят на цената на капитала, нетния доход, коефициента на ливъридж и пасивите на публично търгуваните фирми.

Среднопретеглената цена на капитала (WACC) измерва общата цена на капитала за дадена фирма. Ако приемем, че цената на дълга не е равна на цената на собствения капитал, WACC се променя от промяна в структурата на капитала. Цената на собствения капитал обикновено е по-висока от цената на дълга, така че увеличаването на капиталовото финансиране обикновено увеличава WACC.

Финансиране на собствения капитал

Финансирането на собствения капитал - набиране на пари чрез продажба на нови акции от акции - не оказва влияние върху рентабилността на дадено дружество, но може да разреди съществуващите акционерни участия, тъй като нетният доход на дружеството е разделен на по-голям брой акции. Когато дадено дружество събере средства чрез капиталово финансиране, в секцията парични потоци от дейностите по финансиране има положителен елемент и увеличение на обикновените акции по номинална стойност в баланса.

Дългово финансиране

Ако дадено предприятие събере средства чрез дългово финансиране, в секцията за финансиране на отчета за паричните потоци има положителен елемент, както и увеличение на задълженията в баланса. Финансирането на дълга включва главница, която трябва да бъде изплатена на кредиторите или притежателите на облигации, и лихви. Докато дълга не разрежда собствеността, лихвените плащания по дълга намаляват нетния доход и паричния поток. Това намаление на нетния доход представлява също данъчно облекчение чрез по-ниския облагаем доход. Увеличаването на дълга води до увеличаване на коефициента на ливъридж като дълг към собствен капитал и дълг към общия капитал. Финансирането на дълга често идва със споразумения, което означава, че фирмата трябва да отговаря на определени изисквания за покриване на лихви и ниво на дълга. В случай на ликвидация на дружеството, притежателите на дългове са по-високи от притежателите на акции.