Как разбъркването на техническите запаси ще разтърси пазара

В ход, който със сигурност ще породи объркване на инвеститорите и пазарните сътресения, старата гама от сектори на индустрията S&P 500 вече не е такава. Основна цел беше да се раздели секторът на информационните технологии, който е с балон по стойност да представлява приблизително 26% от индекса S&P 500, претеглена за капитализация (SPX). Старият телекомуникационен сектор е преименуван на комуникационни услуги, подкрепен от 23 акции с комбиниран пазарен капацитет от близо 3 трилиона долара, на доклади на CNBC и The Wall Street Journal. От тези 23 акции шест преди това са били в информационните технологии, а 16 са били по усмотрение на потребителите, според по-ранен доклад на CNBC. Най-забележителните сред новите запаси за комуникационни услуги са членове на FAANG Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX) и Google майка Alphabet Inc. (GOOGL). (За повече информация вижте също: 3 технически запаса близо до пробив .)

Шейкът ще има големи последици за инвеститорите в пасивни ETF, които трябва да правят преоценка на дяловете си в момента. „За инвеститорите е много важно да разберат как прекласификацията ще се отрази на техните портфейли, тъй като ETF, които те притежават в момента, вече не могат да отговарят на техните инвестиционни цели“, съветва Неена Мишра, директор на ETF изследвания в Zacks Investment Research, цитирана от CNBC,

5 начина Техническото разбъркване създава пазарни сътресения

Източник: CNBC

Основен ремонт на ETF портфейл

Alphabet и Facebook представляват приблизително 15, 6% от стойността на ETFs на технологичния сектор и сега ще окажат още по-голямо влияние върху новия сектор на комуникационните услуги, за CNBC, според който тези две акции ще представляват около 45% от стойността на последния. Междувременно Apple Inc. (AAPL) ще скочи до почти 20% от стойността на технологичния сектор. Ник Колас, съосновател на DataTrek Research, казва на инвеститорите, че притежателите на технологични или комуникационни ETF трябва да признаят, че сега е "различно животно" и трябва да се запитат дали все още искат да го притежават, съобщава CNBC.

Отбранителна игра

Старият телекомуникационен сектор беше основна отбранителна игра за инвеститорите, но новият комуникационен сектор е много тежък с доходност от дивидент, която е драстично по-ниска и оценка, която е драстично по-висока, както е подробно описано по-долу. Неена Мишра от Закс каза това за CNBC: "Телекомуникационният сектор традиционно се разглежда като отбранителен сектор и игра на стойност. Обновеният сектор за комуникационни услуги ще се разглежда като цикличен сектор с много по-големи перспективи за растеж." Телекомът имаше акции на 100% стойност, но комуникациите са 61% запаси, отбелязва CNBC. Потребителските скоби сега са единственият отбранителен сектор, казва Ким Артър, изпълнителен директор на базираното в Сан Франциско основно управление. (За повече информация вижте също: Двигателят на растежа на Tech Stocks се изправя пред голямо забавяне .)

Технологично тежки и концентрирани

Както бе отбелязано по-горе, Facebook и Alphabet представляват около 45% от новия сектор на комуникационните услуги. Междувременно, двете най-големи акции в обновения технологичен сектор, Apple и Microsoft Corp. (MSFT), се съчетават само за около 30% от стойността си. Въз основа на 10-те най-големи акции във всеки сектор, комуникациите са по-концентрирани, отколкото технологиите или потребителите по преценка.

Като цяло новият комуникационен сектор ще бъде 52% технологични запаси, 28% дискреция на потребителите и само 20% телеком. Интересното е, че 61% дял от запасите от растеж в комуникационните услуги е по-голям от техния дял от 47% в технологичния сектор след приспособяване, а предният P / E скача от 11 пъти печалби за стария телекомуникационен сектор до 28 пъти печалби за комуникации услуги, на резерв от State Street и CFRA, цитирани от CNBC.

Доходност на дивидентния път надолу

Старият телекомуникационен сектор води S&P 500 със стабилна 5, 4% дивидентна доходност. Обновеният комуникационен сектор вижда този спад на 1.7%, под 1.9% добив за целия S&P 500.

Технологията остава голяма

Пренастройването намалява теглото на технологичния сектор от 26% на 20% от S&P 500, оставяйки го все още най-големият сектор. Освен това играта за прекласификация не променя факта, че петте най-големи акции на S&P 500, всички членове на групата FAAMG, все още представляват около 15, 6% от стойността на целия индекс. FAAMG включват Facebook, Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon.com Inc. (AMZN), което остава по преценка на потребителите. В заключение може да се каже, че технологичният запас от друго име остава технологичен запас.