Колко устойчиво е конкурентното предимство на целите храни?

Whole Foods Market Inc. (WFM) е верига магазини за хранителни стоки, която се фокусира върху предлагането на органични и натурални храни и има приблизително 490 места към октомври 2018 г. Създавайки висококачествено преживяване на клиентите и съсредоточаване върху продуктовата си ниша, компанията има установи икономически ров чрез силата на марката. Компанията е придобита от Amazon през 2017 г., но продължава да работи като дъщерно дружество под първоначалното си име.

Икономически мотове на Бъфет

Уорън Бъфет се счита за един от най-известните инвеститори на стойност и неговата стратегия е основана на идентифициране на фирми, които произвеждат растеж на паричния поток чрез устойчиви икономически мостове. Икономическите потоци са сигурни конкурентни предимства, получени от икономии от мащаба, силна идентичност на марката, интелектуална собственост, мрежов ефект, регулаторна защита или превъзходна корпоративна култура.

Без такъв ров маржовете на печалба на компанията са обречени да се поддават на конкурентните сили, в крайна сметка не успяват да се изравнят с пределните разходи на капитала. Това равновесие не създава икономическа печалба и елиминира стимула за инвестиране.

Анализ на ров на пазара на хранителни стоки

Скалата на Whole Foods осигурява конкурентно предимство пред по-преките си конкуренти. Печалбата на печалбата и показателите за икономическа печалба потвърждават наличието на икономически ров. Този ров е устойчив, стига по-големите конкуренти да не се движат по-директно на пазара на органични и естествени храни, но подобна конкуренция може да доведе до бързо влошаване на всяко конкурентно предимство.

Пазарът на хранителни стоки е силно конкурентен и разходите за превключване са по същество нулеви. Конкурентните предимства са трудни за спечелване и успешните фирми често избират превъзходни места в магазините, получават по-добри условия от доставчиците, работят с ефективни вериги за доставки и ефективно управляват предлагането на продукти и инвентара си. Интелектуалната собственост, регулаторната защита и мрежовият ефект не са често последващи от утвърдените участници в индустрията.

Whole Foods не е много мащабът, на който се радват най-големите магазини за супермаркети, хипермаркети и клубове, като Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (COST), Albertsons, Safeway и Publix. Въпреки че, с подкрепата на Amazon, която може да се промени в близко бъдеще.

Цялата храна обаче се занимава с по-специфичен пазар, съсредоточен върху органичните и естествените храни. Той има мащабно предимство пред по-преки конкуренти като The Fresh Market, Trader Joe и Sprouts Farmers 'Markets (SFM). Тази скала създава ров спрямо най-близките си конкуренти, но не се прилага за по-широкия пазар на хранителни стоки. Това предимство от мащаба може да се разсее, ако най-големите хранителни стоки направят стратегически тласък в органичния сегмент.

Конкурентни предимства за пълноценни храни

Силната идентичност на марката на Whole Foods вероятно е най-големият източник на конкурентно предимство. Компанията се утвърди като лидер в сегмента за органични и натурални храни и инвестира много в качеството на магазините и обслужването на клиентите. Тези фактори го отличават от другите хранителни стоки и те насърчават сравнително лоялна клиентска база. За да поддържа тази репутация, компанията ще трябва да продължи да се нарежда сред отрасловите лидери в инвестиции в съоръжения. Той също така ще има големи разходи за труд, за да поддържа обслужването на клиентите до високия си стандарт. Тези ограничения на печалбите и паричните потоци частично се компенсират от увеличената ценова мощност.

Whole Foods със сигурност има конкурентен ров поради размера си и силата на марката, но донякъде се ограничава до своята ниша. Пазарът на хранителни стоки в крайна сметка е силно конкурентен и зрял. Устойчивостта на конкурентното предимство на Whole Foods зависи поне в краткосрочен план от нежеланието или неспособността на по-големите конкуренти да се справят с пазара на биологични продукти.

Икономическите мокове обикновено водят до високи и стабилни маржове на печалба. Whole Foods е лидер в индустрията с брутен марж като цяло над 30%, а оперативният му марж също е сред най-високите.