Как спекулантите печелят от опции?

Като кратко обобщение, опциите са финансови деривати, които дават на притежателите им правото да купуват или продават конкретен актив в определен момент на дадена цена (стачка). Има два типа опции: разговори и пускания. Опциите за обаждане се отнасят до опциите, които позволяват на притежателя на опцията да закупи актив, докато опциите за обаждане позволяват на притежателя да продаде актив.

Спекулацията, по дефиниция, изисква търговец да заеме позиция на пазар, където той предвижда дали цената на ценната книга или актив ще се увеличи или намали. Спекулантите се опитват да спечелят голяма печалба и един от начините за това е чрез използване на деривати, които използват големи количества ливъридж. Това е мястото, където вариантите влизат в игра.

Опции в експлоатация

Опциите предоставят източник на ливъридж, тъй като могат да бъдат доста по-евтини за закупуване в сравнение с действителните запаси. Това позволява на търговеца да контролира по-голяма позиция в опциите, в сравнение със притежаването на базовия запас. Да предположим, например, че един търговец има 2000 долара за инвестиране, а акцията на XYZ струва 50 долара, а опцията за разговор на XYZ (с ударна цена от 50 долара, която изтича след шест месеца) струва 2 долара всеки. Ако търговецът купува само акции, тогава той ще има позиция с 40 акции ($ 2000 / $ 50). Но ако той заеме позиция само с опции ($ 2000 / $ 2), той ефективно контролира позиция от 1000 акции. В тези случаи всички печалби и загуби ще бъдат увеличени с използването на опциите. В този пример, ако акцията на XYZ спадне до $ 49 за шест месеца, при сценария с всички акции позицията на търговеца е 1 960 долара, докато при ситуация с всички опции общата му стойност ще бъде 0 долара. Всички опции тогава биха били безполезни, защото никой не би упражнил опцията да купува на цена, по-голяма от текущата пазарна стойност.

Очакването на спекуланта за ситуацията на актива ще определи каква стратегия за опции ще предприеме. Ако спекулантът вярва, че даден актив ще нарасне, той трябва да закупи опции за разговори, чиято цена на стачка е по-ниска от очакваното ниво на цената. В случай, че убеждението на спекуланта е правилно и цената на актива наистина нараства значително, спекулантът ще може да затвори позицията си и да реализира печалбата (като продаде опцията за повикване за цената, която ще бъде равна на разлика между цената на стачката и пазарната стойност).

От друга страна, ако спекулантът вярва, че даден актив ще намалее, той или тя може да закупи пуснати опции с ударна цена, която е по-висока от очакваното ниво на цените. Ако цената на актива падне под ударната цена на поставената опция, спекулантът може да продаде поставените опции за цена, равна на разликата между цената на стачката и пазарната цена, за да реализира всички приложими печалби. (Вижте също: Урок за основни опции, търговия с опции за акции срещу акции - първа част и четирите предимства на опциите .)