Как Джон Руснак загуби 691 млн. Долара при банкова измама?

През 1993 г. Allfirst Bank наема валутен търговец, за да прехвърли валутните операции (FX) на банката от просто хеджиращо начинание към такова, което ще донесе печалба и ще засили дъното на банката. За тази цел Allfirst приведе Джон Руснак, който имаше достоен опит в търговията с чуждестранна валута в Fidelity and Chemical Bank. По-конкретно, Руснак изглеждаше умел да съчетава опциите с форуърд договори, за да се хеджира срещу риск.

Джон Руснак беше бичи по йената. Той вярваше, че йената е поела всички щети, които може да нанесе след спукването на японския балон. Освен това Руснак вярваше, че йената ще поскъпва последователно спрямо долара. При тези условия търговец обикновено купува форуърдни договори, за да получи йена за по-евтина от пазарната стойност, като същевременно хеджира позицията с комбинация от опции за пут и кол. На практика Руснак беше толкова бичи върху йената, че пренебрегваше да хеджира форвард контрактите си. Неговият късмет обаче се задържа, докато редица промени в политиката в Азия завършиха с криза на азиатския пазар и предизвикаха дълъг спад в стойността на йената и другите азиатски валути.

Руснак крие своите форекс загуби

С неразгледаните си позиции, изправени пред загуби, Руснак изпадна в паника. Той въведе грешни опции в системата, поради което изглежда, че позициите му са хеджирани. Докато опциите попречиха на банката да открие загубите, той започна да удвоява залозите си при покачване на йената. Руснак убедил началниците си, че основната брокерска сметка ще му позволи да извлече по-големи печалби от нарастващите валутни операции. Основните брокерски сметки обикновено се дават на хедж фондове и на високопоставени търговци с много капитал, с които да играят. Руснак обаче получил сметката, въпреки факта, че, непознат за началниците си, той вече работи на червено.

С новата си сметка Руснак увеличи размера на своите сделки и запази загубите си скрити чрез използване на опции и форекс договор от по-високо ниво, наречен пренасочване на историческа ставка. Това му позволи да спре да осъзнава загубите си, като в същото време заложи повече на йената. Това също означаваше, че общата стойност на валутните операции при Allfirst се увеличава. Въпреки че загубите бяха едва забележими, нарастващият размер на обвързания капитал на валутния пазар беше очевиден. Когато банката поиска Руснак да освободи част от капитала, за да облекчи баланса си на тежкото изкривяване към валутния пазар, къщата на картите се срина.

Позициите на Руснак разкриха поразителна загуба от 691 милиона долара. Allfirst и нейната банка майка Allied Irish се надяваха, че Руснак е участник в по-голяма конспирация за бягство от банката с цел печалба, но Руснак не беше спечелил нищо над редовната си заплата и бонуси. Руснак си сътрудничи с ФБР и разкри как е успял да маневрира около хлабавите ограничения на банката. Прозрачността на Руснак с ФБР навреди на Allfirst, защото нямаше кого да обвинява освен собствените си разрешителни политики. Разбира се, акционерите поеха банката за задачата по въпроса. Акциите на Allied Irish рязко паднаха, но се оказаха по-здрави от Барингс след скандала с Ник Лийсън. Джон Руснак беше осъден на седем години и половина затвор и глобен с 1 милион долара. (Вижте също: 6-те най-големи губещи .)

На този въпрос отговори Андрю Бийт.