Как да избегнем емоционалните инвестиции

Активното наблюдение на портфейл е важно за придвижването на променящите се приливи на финансовите пазари. И все пак е важно за отделните инвеститори да управляват поведенческите импулси за емоционално купуване и продажба, които могат да дойдат от следването на възходите и спадовете на пазара. Всъщност инвеститорите изглежда имат труд да трупат инвестиции в пазарните върхове и да продават на дъното, защото не е рядкост да се заплитат в медийния шум или страх, купувайки инвестиции на върховете и продавайки по долините на цикъла.

Как инвеститорите могат да се ориентират в непостоянните пазари, като в същото време поддържат равномерен кил и поддържат диверсифициран портфейл за най-добра обща възвръщаемост чрез всички видове пазарни среди? Ключът е да се разберат мотивациите за емоционалното инвестиране и да се избегнат както еуфорични, така и депресивни инвестиционни капани, които могат да доведат до лошо вземане на решения.

Преследването на производителността може да ви струва

Поведение на инвеститорите

Поведението на инвеститорите е било в центъра на много проучвания и множество теории се опитват да обяснят съжалението или свръхреакцията, които купувачите и продавачите често изпитват, когато става въпрос за пари. Реалността е, че психиката на инвеститора може да надмогне рационалното мислене по време на стрес, независимо дали този стрес е резултат от еуфория или паника. Възприемането на рационален и реалистичен подход за инвестиране - по време на това, което изглежда като кратка времева рамка за извличане на еуфория или страхови пазарни развития - е от съществено значение.

Ключови заведения

• Инвестирането, основано на емоции (алчност или страх), е основната причина, поради която толкова много хора купуват по пазарни върхове и продават на пазарните дъна.
• Подценяването на рисковете, свързани с инвестициите, е една от причините инвеститорите понякога да вземат неоптимални решения въз основа на емоции.
• По време на периоди на нестабилност на пазара и нарастващи лихвени проценти, инвеститорите често преместват средства от по-рискови акции и към ценни книжа с по-нисък риск.
• Средното усвояване и диверсификация на долара са два подхода, които инвеститорите могат да приложат, за да вземат последователни решения, които не са водени от емоция.
• Пребиваването на курса чрез краткосрочна нестабилност често е ключът към дългосрочния успех като инвеститор.

Непрофесионалният инвеститор обикновено влага трудно спечелени пари в инвестиции, за да получи възвръщаемост. Все пак те виждат, че техните инвестиции губят стойност поради развитието на пазара на моменти. Загубите могат да причинят стрес и второ гадаене. Тоест, много инвеститори имат относително нисък толеранс към риска, когато става въпрос за инвестиране, защото загубата на пари е болезнена.

Но рискът може да се разглежда като ориентир за инвестиране и поведение на инвеститорите. Инвеститорите, които влизат в инвестиции с разбиране на базово ниво за свързаните рискове, могат да смекчат голяма част от емоцията, свързана с инвестирането. С други думи, предизвикателствата, дължащи се на емоционалното инвестиране, могат да възникнат, когато инвеститорите видят неидентифицирани или по-големи рискове за залог от първоначално установените.

Bull vs. Bear Markets

Биковите пазари са периоди, когато пазарите се движат нагоре безмилостно и понякога безразборно. Когато бикът бушува и настроението на инвеститорите се превръща в общо обилно състояние, инвеститорите могат да видят пазарни възможности или да научат за инвестиции от други хора - като новинарски истории, приятели, колеги или семейство - което може да ги принуди да тестват нови води. Вълнението може да накара инвеститора да се опита да получи печалби от инвестиции, които се появяват поради бичи пазарни условия.

По същия начин, когато инвеститорите четат истории за лоша икономика или чуват доклади за променлив или отрицателен пазарен период, страхът за техните инвестиции може да стимулира продажбите. Пазарите на мечки винаги дебнат зад ъгъла и идват с много свои предупреждения, които могат да бъдат важни за инвеститорите да следват и разбират. За разлика от биковия пазар, понякога финансовите пазари могат да бъдат с тенденция по-ниски в продължение на много месеци или дори години.

Често мечките на пазарите се развиват от среда на повишаващи се лихвени проценти, които могат да подтикнат рискова търговия и преход от рискови инвестиции като акции към спестени продукти с нисък риск. Мечовите пазари могат да бъдат трудни за ориентиране, когато инвеститорите виждат, че техните акции губят стойност, докато сигурните убежища стават по-примамливи поради нарастващата възвръщаемост. През тези времена може да е трудно да избирате между закупуване на акции при пазарни нива или покупка на пари в брой и лихвоносни продукти.

Лош момент

Емоционалното инвестиране често е упражнение при лоши пазарни срокове. Следването на медиите може да бъде добър начин да се установи кога пазарите на бикове или мечки се развиват, защото ежедневните отчети за борсите подхранват активността, която протича през деня, което понякога може да създаде бум за инвеститорите. Съобщенията в медиите обаче също могат да бъдат остарели, краткотрайни или дори не-чувствени и да се основават на слухове.

В края на деня отделните инвеститори са отговорни за собствените си търговски решения и затова трябва да бъдат предпазливи, когато търсят време за пазарни възможности въз основа на най-новите заглавия. Използването на рационално и реалистично мислене, за да се разбере кога инвестицията може да е в цикъл на развитие е ключът към оценката на интересните възможности и съпротивата на лошите инвестиционни идеи. Реагирането на последните крайни новини вероятно е знак, че решенията се ръководят от емоции, а не от рационално мислене.

Тествана във времето теория

Идеята, че много участници на пазара купуват на върха и продават отдолу, е доказана от исторически анализ на паричните потоци. Анализът на паричните потоци разглежда нетния поток на средства за взаимни фондове и често показва, че когато пазарите достигат върхове или долини, купуването или продажбата са най-високи.

Пазарните аномалии като криза могат да бъдат полезни периоди за наблюдение. По време на финансовата криза през 2007-2008 г. инвеститорите изтеглиха пари от пазара и паричните потоци към взаимни фондове се оказаха отрицателни. Нетните оттоци на фондове достигнаха най-високо ниво на пазарното дъно и, както е характерно за пазарните дъна, продажбите създадоха прекомерно намалени инвестиции, които в крайна сметка бяха основата на повратна точка и следващото изкачване на пазара нагоре.

Стратегии за извеждане на емоцията от инвестиране

Два от най-популярните подходи за инвестиране - усредняване и диверсификация на разходите за долар - могат да извадят някои от предположенията за инвестиционните решения и да намалят риска от лоши срокове поради емоционалното инвестиране. Едно от най-ефективните е усредняването на долара на инвестиционните долари.

Усредняването на доларовите разходи е стратегия, при която се инвестират равни суми долари на редовен, предварително определен интервал. Тази стратегия може да бъде приложена при всякакви пазарни условия. В низходящ тенденция на пазара инвеститорите купуват акции на по-ниски и по-ниски цени. По време на възходяща тенденция акциите, държани по-рано в портфейла, произвеждат капиталови печалби и тъй като инвестицията в долара е фиксирана сума, по-малко акции се купуват, когато цената на акциите е по-висока.

Ключът към стратегията за усредняване на долара за разходите е да се запази курсът. Задайте стратегията и не се подправяйте с нея, освен ако основна промяна не налага преразглеждане и балансиране на установения курс. Този тип стратегия може да работи най-добре в планове от 401 (k) с съответстващи ползи, тъй като фиксирана сума в долара се приспада от всяка заплата и работодателят предоставя допълнителни вноски.

3, 7 трилиона долара

Общият размер на активите на фонда в 401 (k) планира на 31 март 2019 г., което представлява почти 20% от общите активи на взаимните фондове.

Диверсификацията, която е процес на закупуване на масив от инвестиции, а не само една или две ценни книжа, също може да помогне за намаляване на емоционалния отговор на пазарната нестабилност. В края на краищата има само няколко пъти в историята, когато всички пазари се движат в унисон, а диверсификацията осигурява малка защита. При нормални пазарни цикли използването на стратегия за диверсификация осигурява елемент на защита, тъй като загубите в някои инвестиции се компенсират от печалбите в други.

Диверсификацията на портфолио може да има много форми като инвестиране в различни индустрии, различни географии, различни видове инвестиции и дори хеджиране с алтернативни инвестиции като недвижими имоти и частен капитал. Съществуват отличителни пазарни условия, които благоприятстват всяка от тези инвестиционни групи, така че портфейл, съставен от всички тези различни видове инвестиции, трябва да осигурява защита в редица пазарни условия.

Долния ред

Инвестирането без емоции е по-лесно да се каже, отколкото да се направи, но има някои важни съображения, които могат да попречат на отделен инвеститор да преследва безполезни печалби или препродажба в паника. Разбирането на вашата собствена толерантност към риска и рисковете от вашите инвестиции може да бъде важна основа за рационални решения. Жизненоважно е и активното разбиране на пазарите и какви сили водят бичи и мечешки тенденции.

Като цяло, въпреки че има моменти, когато активното и емоционално инвестиране може да бъде печелившо, данните показват, че следването на добре дефинирана инвестиционна стратегия и запазването на курса чрез нестабилност на пазара често води до най-добра възвръщаемост в дългосрочен план. (За свързаното четене, вижте "Когнитивните пристрастия срещу емоционалното инвестиране")