Домашен ливъридж

Какво е домашно ливъридж?

Домашният ливъридж се използва от отделен инвеститор, за да коригира изкуствено ливъридж на дадена компания. Индивидуално инвестиране в компания без ливъридж може да пресъздаде ефекта на ливъридж, използвайки домашен ливъридж, който включва вземане на лични заеми върху инвестицията. Въпреки това, разликите в данъчната ставка между корпорацията и физическото лице вероятно ще нарушат способността на инвеститора да конструира точно сценария на ливъридж.

Ключови заведения

• Хората могат да използват домашно лост за пресъздаване на ефектите на корпоративния ливъридж.
• Разликата в данъчните ставки между корпорации и физически лица обаче затруднява възпроизвеждането на корпоративния ливъридж.
• Теоремата на Modigliani-Miller посочва, че капиталовата структура на компанията не трябва да влияе върху цената на нейните акции, тъй като инвеститорите могат да използват домашен ливъридж.

Как работи домашното ливъридж

Използването на ливъридж увеличава потенциала за възвръщаемост, като същевременно увеличава опасността от инвестиция. Компаниите, които използват ливъридж, може да могат да генерират по-съществена възвращаемост за акционерите, всички останали равни, отколкото компания, която не използва ливъридж. Въпреки това, инвестициите в компании с лоста може да са по-рискови от инвестициите в компании, които не вземат заеми.

Начин за опит за заобикаляне на този риск / награда е инвеститорът да закупи акции на компания, която не използва ливъридж и след това взема лични заеми, за да получи лични ливъридж. Теоретично, ако лицето може да вземе заеми със същата ставка като компанията, инвеститорът може да спечели норма на възвръщаемост, по-близка до възвръщаемостта на ливъридж на дружеството, докато е инвестирана в нефинансирана компания.

Целта на инвеститора е да възпроизведе възвръщаемите въздействащи ефекти на корпоративния ливъридж синтетично, но докато се инвестира в нефинансирана фирма. Теоретично един инвеститор може да бъде в състояние да се доближи до тази цел, ако успее да вземе заеми със същата ставка, която компанията може да вземе.

Специални съображения

Принципът, който стои зад домашния ливъридж, описан от теоремата на Модиляни-Милър, е, че инвеститорите не се интересуват от капиталовата структура, защото могат да отменят всякакви промени със собствения си ливъридж. По този начин капиталовата структура на дружеството не трябва да влияе върху цената на акциите.

Теоремата на Modigliani-Miller казва, че инвеститорите нямат отношение към това как едно дружество финансира своите инвестиции (дълг срещу собствен капитал) или изплаща дивидентите си. Това е така, защото инвеститорите могат да отразяват ливъридж в личното си портфолио. Теоремата обаче приема също, че това е вярно само ако липсват данъци и разходи за фалит и пазарът е ефикасен.

Предимства и недостатъци на домашния ливъридж

Домашният ливъридж е предназначен да позволи на инвеститор да инвестира в неразделна компания, за да повтори връщането на привлечена фирма. Данъците обаче затрудняват създаването на точния ефект на лоста, тъй като цената на корпоративния ливъридж и цената на отделния ливъридж се различават.

Домашният ливъридж обаче позволява на инвеститора да отмени промените в капиталовата структура на компанията, с които те не са съгласни. Например, ако компания, чийто инвеститор притежава акции, реши да привлече капитал чрез дълг. Компанията може да коригира ливъридж личния си портфейл, за да поддържа желания ливъридж.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение за усвоена рекапитализация Използваната рекапитализация замества по-голямата част от капитала на компанията с дълг, често като защита за поглъщане. Те се състоят както от висшия банков дълг, така и от подчинения дълг. повече Нерелевантност Теорема на предложението Теоремата за несъответствие е теория за структурата на корпоративния капитал, която счита, че финансовият ливъридж няма ефект върху стойността на компанията. още Unlevered Beta Definition Unlevered beta е бета на компанията без дълг. повече Как да използваме уравнението на Hamada за намиране на идеалната структура на капитала Уравнението Hamada е основен метод за анализ на анализа на разходите на капитала на дадена фирма, тъй като използва допълнителен финансов ливъридж и как това е свързано с общата рисковост на фирмата. повече Разбиране на оптималната структура на капитала Оптималната структура на капитала е комбинацията от дълг, предпочитани акции и обикновени акции, които увеличават максимално цената на акциите на компанията, като минимизират цената на капитала. повече Теорема за Modigliani-Miller (M&M) Теоремата Modigliani-Miller гласи, че стойността на дадена фирма се основава на способността й да печели приходи плюс риска от нейните базови активи. повече партньорски връзки