Външна стойност
Външната стойност измерва разликата между пазарната цена на дадена опция, наречена премия, и нейната вътрешна стойност. Външна стойност е и частта от стойността, която е била възложена на опция чрез фактори, различни от цената на основния актив. Обратното на външната стойност е присъщата стойност, която е присъщата стойност на опцията.
Основи на външната стойност
Външната стойност и вътрешната стойност включват цената или премията на опцията. Вътрешната стойност е разликата между основната цена на ценната книга и цената на опцията, когато опцията е в парите.
Например, ако опцията за разговор има стачка цена от 20 долара, а основният акции се търгува на 22 долара, тази опция има $ 2 с присъща стойност. Действителната опция може да търгува на стойност 2, 50 долара, така че допълнителните 0, 50 долара са външна стойност.
Ако опцията за разговор има стойност, когато основната цена на ценната книга се търгува под цената на стачката, премията на опцията произтича единствено от външна стойност. Обратно, ако пут опцията има стойност, когато основната цена на ценната книга се търгува над цената на стачката, премията на опцията се състои само от нейната външна стойност.
Фактори, влияещи на външната стойност
Външната стойност е известна още като "времева стойност", тъй като оставащото време до изтичане на договора за опция е един от основните фактори, влияещи върху премията за опция. При нормални обстоятелства договорът губи стойност, тъй като наближава датата на валидност, тъй като има по-малко време за основната ценна книга да се движи благоприятно. Например, опция с изтичане на парите от един месец до изтичане на парите ще има по-външна стойност от тази на опция извън пари с една седмица до изтичане.
Друг фактор, който влияе на външната стойност, е предполагаемата нестабилност. Включена нестабилност измерва сумата, базисна актив може да се движи за определен период. Ако предполагаемата нестабилност се увеличи, външната стойност ще се увеличи. Например, ако инвеститор закупи опция за обаждане с годишна подразбираща се нестабилност от 20% и мълчаливата нестабилност се увеличи до 30% на следващия ден, външната стойност ще се увеличи.
Ключови заведения
- Външната стойност е разликата между пазарната цена на опцията, известна също като нейната премия, и нейната вътрешна цена, която е разликата между стачката на опцията и цената на основния актив.
- Външната стойност нараства с увеличаване на нестабилността на пазара.
Пример за външна стойност
Да предположим, че търговец купува опция за пускане на акции XYZ. Акцията се търгува на цена от 50 долара, а търговецът купува опция за пут с ударна цена от 45 долара за 3 долара. Изтича след пет месеца.
По време на покупката тази опция няма присъща стойност, тъй като цената на акциите е над стачката на опцията за пут. Ако приемем, че предполагаемата нестабилност и цената на акциите остават същите, тъй като датата на изтичане наближава, премията за опции ще се премести към $ 0.
Ако акцията падне под цената на стачка от 45 долара, тогава опцията ще има присъща стойност. Например, ако акцията падне до $ 40, опцията има $ 5 в присъща стойност. Ако все още има време, докато опцията изтича, тази опция може да търгува за $ 5.50, $ 6 или повече, защото все още има външна стойност.
Вътрешната стойност не означава печалба. Ако акцията падне до $ 40 и опцията изтича, опцията струва $ 5 поради своята вътрешна стойност. Търговецът плати 3 долара за опцията, така че печалбата е 2 долара на акция, а не 5 долара.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.