Криза на европейския държавен дълг
Кризата на европейския държавен дълг беше период, в който няколко европейски държави преживяха краха на финансовите институции, високия държавен дълг и бързо увеличаващите се разпространения на облигациите в държавни ценни книжа.
02:05Преглед на държавния дълг
История на кризата
Дълговата криза започна през 2008 г. с разпадането на банковата система на Исландия, след което се разпространи предимно в Португалия, Италия, Ирландия, Гърция и Испания през 2009 г. Това доведе до загуба на доверие в европейските предприятия и икономики.
В крайна сметка кризата беше контролирана от финансовите гаранции на европейските държави, които се страхуваха от срива на еврото и финансовата зараза, и от Международния валутен фонд (МВФ). Рейтинговите агенции намалиха дълговете на няколко държави от еврозоната.
Дългът на Гърция в един момент беше преместен в състояние на боклуци. Държавите, получаващи средства за спасяване, бяха задължени да изпълняват мерки за строги икономии, предназначени да забавят растежа на дълга в публичния сектор като част от споразуменията за заем.
Ключови заведения
- Кризата с европейския държавен дълг започна през 2008 г. с краха на банковата система на Исландия.
- Някои от причиняващите причини включват финансовата криза от 2007 г. до 2008 г. и Голямата рецесия от 2008 г. до 2012 г.
- Кризата достигна връх между 2010 г. и 2012 г.
Причинителни причини за кризата с дълга
Някои от причиняващите причини включват финансовата криза от 2007 до 2008 г., Голямата рецесия от 2008 до 2012 г., кризата на пазара на недвижими имоти и балоните на собствеността в няколко държави. Финансовата политика на периферните държави по отношение на държавните разходи и приходи също допринесе.
В края на 2009 г. периферните държави-членки на Еврозоната - Гърция, Испания, Ирландия, Португалия и Кипър, не бяха в състояние да погасят или рефинансират държавния си дълг или да спасят облечените си банки без съдействието на трети финансови институции. Те включват Европейската централна банка (ЕЦБ), МВФ и, в крайна сметка, Европейския инструмент за финансова стабилност (EFSF).
Също през 2009 г. Гърция разкри, че предишното й правителство грубо е отчело бюджетния си дефицит, което означава нарушение на политиката на ЕС и предизвиква опасения от срив на еврото поради политическа и финансова зараза.
Седемнайсет държави от еврозоната гласуваха за създаването на EFSF през 2010 г., по-специално за справяне и подпомагане на кризата. Кризата с европейския държавен дълг достигна своя връх между 2010 г. и 2012 г.
С нарастващия страх от прекомерния държавен дълг, кредиторите поискаха по-високи лихвени проценти от държавите от еврозоната през 2010 г., като високите нива на дълга и дефицита затрудняват тези държави да финансират бюджетния си дефицит, когато са изправени пред общия нисък икономически растеж. Някои засегнати държави повишиха данъците и намалиха разходите за борба с кризата, което допринесе за социално разстройство в техните граници и криза на доверие в лидерството, особено в Гърция. На няколко от тези страни, включително Гърция, Португалия и Ирландия, суверенният им дълг беше понижен до боклучен статус от международните агенции за кредитен рейтинг по време на тази криза, което влоши опасенията на инвеститорите.
Доклад от 2012 г. за Конгреса на Съединените американски щати гласи: „Дълговата криза в еврозоната започна в края на 2009 г., когато ново гръцко правителство разкри, че предишните правителства неправилно отчитат данните на държавния бюджет. По-високите от очакваните нива на дефицит ерозирали доверието на инвеститорите, причинявайки спредът на облигациите да се повиши до неустойчиви нива. Опасенията бързо се разпространиха, че фискалните позиции и нивата на дълга на редица държави от еврозоната са неустойчиви. "
Гръцки пример за европейска криза
В началото на 2010 г. развитието се отрази на нарастващия спред върху доходността на държавните облигации между засегнатите периферни държави-членки Гърция, Ирландия, Португалия, Испания и най-вече Германия.
Гръцката доходност се размина с Гърция, която се нуждае от помощ от еврозоната до май 2010 г. Гърция получи няколко спасителни средства от ЕС и МВФ през следващите години в замяна на приемането на мандатирани от ЕС мерки за строги икономии за намаляване на публичните разходи и значително увеличение на данъците. Икономическата рецесия в страната продължи. Тези мерки, заедно с икономическата ситуация, предизвикаха социални вълнения. С разделено политическо и фискално ръководство, Гърция беше изправена пред суверенния дефолт през юни 2015 г.
Гръцките граждани гласуваха против спасителни мерки и следващите месеци на мерки за строги икономии на ЕС. Това решение повдигна възможността Гърция да напусне изцяло Европейския паричен съюз (ИПС). Изтеглянето на нация от ИПС е безпрецедентно и ако се върне към използването на Драхма, спекулативните ефекти върху икономиката на Гърция варират от тотален икономически крах до изненадващо възстановяване.
Както бе съобщено от Ройтерс през януари 2018 г., гръцката икономика все още е силно несигурна, като равнището на безработица е приблизително 21%.
„Brexit“ и европейската криза
През юни 2016 г. Обединеното кралство гласува за излизане от Европейския съюз на референдум. Този вот подхранва евроскептиците по целия континент и спекулациите нараснаха, че други държави ще напуснат ЕС.
Обичайно е схващането, че това движение нараства по време на дълговата криза и кампаниите описват ЕС като "потъващ кораб". Референдумът във Великобритания изпрати шокови вълни през икономиката. Инвеститорите избягаха за безопасност, като изтласкаха няколко правителствени доходности до отрицателна стойност, а британската лира беше най-ниската спрямо долара от 1985 г. насам. S&P 500 и Dow Jones паднаха, след което се възстановиха през следващите седмици, докато не достигнат все по-високи максимуми като инвеститорите са изчерпали възможностите за инвестиции заради отрицателната доходност.
Италия и кризата с европейския дълг
Комбинация от нестабилност на пазара, предизвикана от Brexit, съмнителни политици и лошо управлявана финансова система влоши ситуацията за италианските банки в средата на 2016 г. Впечатляващите 17% от италианските заеми, приблизително 400 милиарда долара, бяха боклуци и банките се нуждаеха от значително спасяване.
Пълният срив на италианските банки е вероятно по-голям риск за европейската икономика, отколкото гръцки, испански или португалски колапс, тъй като икономиката на Италия е много по-голяма. Италия многократно е поискала помощ от ЕС, но наскоро ЕС въведе правила за спасяване, които забраняват на страните да събират финансови институции с пари от данъкоплатци, без инвеститорите да поемат първата загуба. Германия беше категорична, че ЕС няма да ограничи тези правила за Италия.
По-нататъшни ефекти
Ирландия последва Гърция, като поиска спасяване през ноември 2010 г., а Португалия следва през май 2011 г. Италия и Испания също бяха уязвими. Испания и Кипър се нуждаеха от официална помощ през юни 2012 г.
Ситуацията в Ирландия, Португалия и Испания се подобри до 2014 г. поради различни фискални реформи, мерки за икономии в страната и други уникални икономически фактори. Очаква се обаче пътят към пълно възстановяване на икономиката да бъде дълъг с настъпващата банкова криза в Италия и нестабилностите след Brexit.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.