разнообразяване
Диверсификацията е стратегия за управление на риска, която смесва голямо разнообразие от инвестиции в рамките на портфейл. Диверсифицираният портфейл съдържа комбинация от различни видове активи и инвестиционни средства в опит да се ограничи излагането на всеки един актив или риск. Обосновката на тази техника е, че портфейл, изграден от различни видове активи, ще даде средно по-висока дългосрочна възвръщаемост и ще намали риска от всяко отделно участие или ценна книга.
Основите на диверсификацията
Диверсификацията се стреми да изглади несистематичните рискови събития в портфейла, така че положителното изпълнение на някои инвестиции неутрализира отрицателните резултати на други. Ползите от диверсификацията имат само ако ценните книжа в портфейла не са перфектно свързани - т.е. те реагират различно, често по противоположни начини, на влиянието на пазара.
Проучванията и математическите модели показват, че поддържането на добре диверсифициран портфейл от 25 до 30 акции води до най-рентабилното ниво на намаляване на риска. Инвестирането в повече ценни книжа генерира допълнителни ползи от диверсификация, макар и с драстично по-малка скорост.
Ключови заведения
- Диверсификацията е стратегия, която смесва голямо разнообразие от инвестиции в рамките на портфейл.
- Наличностите на портфейл могат да бъдат диверсифицирани по класове активи и в рамките на класове, а също така и по географски начин - чрез инвестиране както на вътрешен, така и на външен пазар.
- Диверсификацията ограничава портфейлния риск, но също така може да смекчи резултатите, поне в краткосрочен план.
Диверсификация по клас активи
Мениджърите на фондове и инвеститорите често диверсифицират инвестициите си по класове активи и определят какви проценти от портфейла да разпределят за всеки. Класовете могат да включват:
- Акции - акции или дялов капитал в публично търгувана компания
- Облигации - държавни и корпоративни дългови инструменти с фиксиран доход
- Недвижими имоти - земя, сгради, природни ресурси, селско стопанство, добитък и находища на вода и минерали
- Фондови борсови фондове (ETFs) - пазарна кошница от ценни книжа, които следват индекс, стока или сектор
- Стоки - основни стоки, необходими за производството на други продукти или услуги
- Парични и краткосрочни парични еквиваленти (CCE) - държавни сметки, депозитно удостоверение (CD), превозни средства на паричния пазар и други краткосрочни инвестиции с нисък риск
След това те ще се диверсифицират сред инвестициите в рамките на класовете на активи, като например избиране на акции от различни сектори, които имат тенденция да имат ниска корелация на възвръщаемостта, или чрез избиране на акции с различна пазарна капитализация. В случай на облигации, инвеститорите могат да избират от корпоративните облигации с инвестиционен клас, държавните и държавни и общински облигации, облигации с висока доходност и други.
Чуждестранна диверсификация
Инвеститорите могат да извлекат допълнителни ползи от диверсификация, като инвестират в чуждестранни ценни книжа, тъй като те са по-слабо свързани с местните. Например силите, потискащи икономиката на САЩ, може да не повлияят на икономиката на Япония по същия начин. Следователно притежаването на японски акции дава на инвеститора малка възглавница на защита срещу загуби по време на американски икономически спад.
Диверсификация и инвеститор на дребно
Ограниченията във времето и бюджета могат да затруднят неинституционалните инвеститори - т.е. физическите лица - да създадат адекватно диверсифициран портфейл. Това предизвикателство е ключова причина взаимните фондове да са толкова популярни сред инвеститорите на дребно. Купуването на акции във взаимен фонд предлага евтин начин за диверсификация на инвестициите.
Докато взаимните фондове осигуряват диверсификация в различните класове активи, фондовите фондове (ETF) предоставят на инвеститорите достъп до тесни пазари като стоки и международни игри, които обикновено биха били трудни за достъп. Индивид с портфейл от 100 000 долара може да разпредели инвестицията сред ETFs без припокриване.
Недостатъци на диверсификацията
Намален риск, буфер на променливостта: Плюсовете на диверсификацията са много. Има обаче и недостатъци. Колкото повече дялове притежава портфейлът, толкова по-отнема време може да се управлява - и по-скъпо, тъй като купуването и продажбата на много различни фондове налага повече такси за транзакции и комисионни за посредничество. По-важно е, че стратегията за разпространение на диверсификацията работи и в двете посоки, като намалява както риска, така и възнаграждението.
Кажете, че сте инвестирали 120 000 долара еднакво между шест акции, а една акция се удвоява по стойност. Първоначалният ви залог от 20 000 долара вече струва 40 000 долара. Със сигурност сте направили много, но не толкова, колкото ако всичките ви 120 000 долара са инвестирани в тази една компания. Защитавайки ви отдолу, диверсификацията ви ограничава нагоре - поне в краткосрочен план. В дългосрочен план диверсифицираните портфейли са склонни да отчитат по-висока възвръщаемост (вижте примера по-долу).
Професионалисти
Намалява портфейлния риск
Хеджиране срещу нестабилност на пазара
Предлага по-висока доходност в дългосрочен план
Против
Ограничава печалбите в краткосрочен план
Отнема време за управление
Внася повече такси за транзакции, комисионни
Диверсификация и Smart Beta
Интелигентните бета стратегии предлагат диверсификация чрез проследяване на основните индекси, но не е задължително да претеглят запасите според пазарната им граница. ETF мениджърите допълнително разглеждат въпросите за собствения капитал върху основите и портфейлите на ребаланса според обективен анализ, а не само за размера на компанията. Докато интелигентните бета портфейли не се управляват, основната цел става превъзходство на самия индекс.
Например от март 2019 г. iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF притежава 125 американски акции с голяма и средна капачка. Като се съсредоточи върху възвръщаемостта на собствения капитал (ROE), съотношението дълг към собствен капитал (D / E), а не единствено върху пазарната капачка, ETF върна 90, 49% кумулативно от създаването си през юли 2013 г. Подобна инвестиция в индекса S&P 500 нарасна с 66, 33%.
Пример за реалния свят
Кажете агресивен инвеститор, който може да поеме по-високо ниво на риск, желае да изгради портфолио, съставено от японски акции, австралийски облигации и фючърси на памук. Той може да закупи дялове в iShares MSCI Japan ETF, индекса на Vanguard Australian Government Bond ETF и iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN, например.
С тази комбинация от акции на ETF, поради специфичните качества на целевите класове активи и прозрачността на дяловете, инвеститорът гарантира истинска диверсификация на техните дялове. Освен това, с различни корелации или реакции на външни сили, сред ценните книжа, те могат леко да намалят рисковете си. (За свързаното четене, вижте "Значението на диверсификацията")
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.