Парична възвръщаемост на инвестирания капитал - CROCI
Паричната възвръщаемост на инвестирания капитал (CROCI) е метод за оценка, който сравнява паричната възвръщаемост на компанията с нейния собствен капитал. Разработена от групата за глобална оценка на Deutsche Bank, CROCI предоставя на анализаторите показател, базиран на паричните потоци, за оценка на печалбите на една компания. Известен също като "парична възвръщаемост на инвестираните пари."
Паричната възвръщаемост на инвестирания капитал е разновидност на модела на икономическа печалба. По същество CROCI измерва паричните печалби на компания като част от финансирането, необходимо за тяхното генериране. Той признава както обикновени, така и предпочитани акции (както и дългосрочно финансиран дълг) като източници на капитал.
Формулата за CROCI е
CROCI = EBITDATОценна стойност на собствения капитал: EBITDA = Печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация \ започва {подравнена} & \ текст {CROCI} = \ frac {\ text {EBITDA}} {\ text {Обща стойност на собствения капитал}} \ \ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {EBITDA} = \ текст {Приходи преди лихви, данъци, } \\ & \ текст {амортизация и амортизация} \\ \ край {подравнен} CROCI = Общ капитал ValueEBITDA където: EBITDA = Печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация
Какво ви съобщава паричната възвръщаемост на инвестирания капитал?
Оценката, представена от възвръщаемост на пари от вложен капитал, премахва ефекта от непаричните разходи, което позволява на инвеститорите да съсредоточат вниманието си върху паричния поток на компанията. Той също така може да елиминира определени субективни представяния на печалбите, които могат да бъдат открити в други видове показатели, които могат да бъдат повлияни от счетоводните практики, приети от дадена компания.
CROCI може да се използва като преценка на ефективността и ефикасността на управлението на дружеството, тъй като това ясно показва резултатите от прилагането на стратегията за капиталови инвестиции. Резултатите от тази формула могат да бъдат използвани по различни начини. Макар че естествено е желателно по-високото съотношение на върнатите пари, формулирането за работа през няколко финансови периода може да формира още по-ясна картина.
Например, една компания може да има CROCI, която показва, че тя е добре управлявана в момента, но определянето как работи може да изисква измерването на тези стойности, за да покаже или растеж или спад.
Компания, която поддържа положителна оценка, представена от този показател, все още може да покаже спада, който може да показва загуба на ефективност или друг съмнителен стратегически избор. Например, компаниите редовно инвестират в създаването на нови продукти, маркетингови кампании или стратегии за развитие.
Резултатите от тези инвестиции ще станат очевидни чрез тази формула, тъй като тя стеснява вниманието към паричния поток, който води до резултат, а не се привлича към счетоводни методи, които могат да затъмнят или намалят недостатъка на тези планове. Ако търговец на дребно например е насочил капитал към отваряне на нови магазини, но получените приходи от продажби не се увеличават в натура, тази формула може да се използва за показване на неефективността в тази стратегия.
По същия начин, търговецът на дребно може да види по-силна CROCI, като приеме различен подход, който или носи по-високи приходи от продажби, или изисква по-малка капиталова инвестиция.
Разликата между CROCI и ROIC
Възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) също се използва като изчисление, използвано за оценка на ефективността на дружеството при разпределянето на капитала под негов контрол за генериране на рентабилни инвестиции. Изчисляването на възвръщаемостта на инвестирания капитал оценява стойността на общия капитал, която е сумата на дълга и собствения капитал на компанията. Междувременно CROCI се занимава само с паричните потоци спрямо собствения капитал.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.