Най-големите рискове от ETF

Може да бъде наистина лесно да се хванете в хипотезата колко страхотни борсово търгувани фондове (ETF) са. И все пак те все още са с много същите рискове като акции и взаимни фондове, плюс някои уникални рискове за ETFs. Ето поглед към „финия печат“ за ETFs.

Ключови заведения

• ETF се считат за инвестиции с нисък риск, тъй като са нискотарифни и държат кошница с акции или други ценни книжа, увеличавайки диверсификацията.
• И все пак, уникални рискове могат да възникнат от държането на ETF, включително специални съображения, платени на данъчното облагане в зависимост от вида на ETF.
• За активните търговци на ETF могат да възникнат допълнителен пазарен риск и специфичен риск, като ликвидността на ETF или неговите компоненти.

Данъчен риск

Данъчната ефективност е едно от най-насърчаваните предимства на ETF. Докато някои ETFs, като например индекса на акциите на САЩ ETF, идват с голяма данъчна ефективност, много други видове не го правят. Всъщност неразбирането на данъчните последици от ETF, в който сте инвестирани, може да доведе до гадна изненада под формата на по-голяма от очакваната данъчна сметка.

ETF създават данъчна ефективност, като използват обмен в натура с упълномощени участници (AP). Вместо управителят на фонда да се нуждае от продажба на акции, за да покрие обратно изкупуване, както правят във взаимен фонд, управителят на ETF използва размяна на дял на ETF за действителните акции във фонда. Това създава сценарий, при който капиталовите печалби от акциите всъщност се изплащат от АП, а не от фонда. По този начин няма да получавате разпределение на капиталови печалби в края на годината.

Въпреки това, след като се отдалечите от индекса ETF, има повече проблеми с данъчното облагане, които потенциално могат да се случат. Например, активно управляваните ETFs не могат да извършват цялата си продажба чрез натурална борса. Те действително могат да получат капиталови печалби, които след това трябва да бъдат разпределени на притежателите на фондове.

Данъчни експозиции към различни видове ETF

Ако ETF е от международното разнообразие, той може да няма възможност да извършва натурални размени. Някои страни не допускат изкупуване в натура, като по този начин създават емисии на капиталова печалба.

Ако ETF използва производни за постигане на целта си, тогава ще има разпределение на капиталовите печалби. Не можете да извършвате натурални размени за тези видове инструменти, така че те трябва да се купуват и продават на редовния пазар. Средствата, които обикновено използват деривативи, са привлечени средства и обратни фондове.

И накрая, стоковите ETF имат много различни данъчни последици в зависимост от структурата на фонда. Има три типа структури на фондове и те включват: доверителни фондове, ограничени партньорства (LP) и борсово търгувани банкноти (ETN). Всяка от тези структури има различни данъчни правила. Например, ако имате доверие на дарител за благороден метал, вие се облагате с данък, сякаш той е колекционерска.

Извличането е, че инвеститорите в ETF трябва да обърнат внимание на това, в което инвестира ETF, къде се намират тези инвестиции и как е структуриран действителният фонд. Ако имате съмнения относно данъчните последици, консултирайте се с вашия данъчен съветник.

Търговски рискове

Един от най-изгодните аспекти на инвестирането в ETF е фактът, че можете да го закупите като акция. Това също създава много рискове, които могат да навредят на възвръщаемостта на вашата инвестиция.

Първо, това може да промени вашето мислене от инвеститор към активен търговец. След като започнете да се опитвате да навреме на пазара или да изберете следващия горещ сектор, е лесно да се хванете на редовна търговия. Редовната търговия увеличава разходите във вашето портфолио, като по този начин премахва едно от предимствата на ETFs, ниските такси.

Освен това, редовното търгуване, за да се опита и време пазарът е наистина трудно да се направи успешно. Дори управителите на платени фондове се борят да правят това всяка година, като повечето не бият индексите. Въпреки че може да правите пари, ще бъдете по-напред, за да се придържате към индекс ETF, а не да го търгувате.

И накрая, добавяйки към тези излишни негативни търговски негативи, вие се подлагате на повече риск от ликвидност. Не всички ETF имат голяма база от активи или голям обем на търговия. Ако се окажете във фонд, който има голям спред на оферта и запитване и нисък обем, можете да изпаднете в проблеми със затварянето на позицията си. Тази неефективност на ценообразуването може да ви струва още повече пари и дори да понесе по-големи загуби, ако не можете да излезете навреме от фонда.

Рискове от портфейл

ETFs често се използват за разнообразяване на пасивните стратегии за портфейл, но това не винаги е така. Има много видове риск, които идват с всеки портфейл, всичко - от пазарен риск до политически риск до бизнес риск. С широката наличност на специализирани ETF е лесно да увеличите риска си във всички области и по този начин да увеличите общата рисковост на вашето портфолио.

Всеки път, когато добавите фонд за една държава, добавяте политически риск и риск от ликвидност. Ако купите ETF с усилване, вие усилвате колко ще загубите, ако инвестицията намалее. Можете също така бързо да объркате разпределението на активите си с всяка допълнителна сделка, която извършвате, като по този начин увеличите общия си пазарен риск.

Чрез възможността да търгувате и излизате от ETF с много нишови предложения, може да бъде лесно да забравите да отделите време, за да сте сигурни, че не правите прекалено рискован портфейла си. Откриването на това би се случило, когато пазарът намалява и няма много какво да направите, за да го поправите тогава.

Грешка при проследяване

Въпреки че рядко се разглежда от средния инвеститор, проследяването на грешки може да има неочакван материален ефект върху възвръщаемостта на инвеститора. Важно е да проучите този аспект на всеки фонд за индекси на ETF преди да инвестирате.

Целта на фондовия индекс на ETF е да проследява конкретен пазарен индекс, често наричан целевия индекс на фонда. Разликата между възвръщаемостта на индексния фонд и целевия индекс е известна като проследяваща грешка на фонда.

През повечето време грешката при проследяване на индексния фонд е малка, може би само няколко десети от един процент. Въпреки това, различни фактори понякога могат да се конспирират, за да отворят празнина от няколко процентни пункта между индексния фонд и целевия му индекс. За да избегнат такава нежелана изненада, индексните инвеститори трябва да разберат как могат да се развият тези пропуски.

Липса на цена Откриване

Един риск от страх от някои анализатори е ситуация, при която голяма част от инвестирането се превръща в пасивно индексирано инвестиране, използващо ETFs. Ако преобладаването на инвеститорите притежава ETF и не търгуват отделните акции, които седят вътре в тях, тогава откриването на цените за отделните ценни книжа, които съставляват и индексират, може да бъде по-малко ефективно. В най-лошия случай, ако всеки е собственик само на ETF, тогава никой не е оставен да цени съставните запаси и по този начин пазарът се разпада.

Долния ред

ETF стават толкова популярни поради многото предимства, които предлагат. Все пак инвеститорите трябва да имат предвид, че те не са без рискове. Познайте рисковете и планирайте около тях, тогава можете да се възползвате напълно от предимствата на ETF.