AAPL: Анализ на дивидентите в Apple

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) поднови изплащането на дивиденти през 2012 г. след 17-годишна прекъсване. В края на фискалната си 2011 г. тя бе натрупала от ранния си успех на iPhone и iPad огромно количество пари в брой и други парични еквиваленти от над 25 милиарда долара. Оттогава Apple отбелязва непрекъснато увеличаване на приходите и печалбите всяка година през 2015 г., което му позволява да увеличава годишните дивиденти за трите години след първоначалното тримесечно изплащане на дивиденти през 2012 г. За шестте месеца от 27 декември 2015 г. до юни 25, 2016 г., или фискалните Q2 и Q3 на 2016 г., дивидентът AAPL продължи да расте с още по-високи темпове.

Изплащане на дивиденти

Брутните дивиденти на Apple възлизат на 5.996 милиарда щатски долара за шестте месеца, които обхващат фискалните Q2 и Q3 на 2016 г., привидно надминавайки предишните плащания на дивиденти от други две непрекъснати тримесечия, тъй като тя възстанови тримесечните дивиденти през 2012 г. Комбинираният нетен доход за Q2 и Q3 на 2016 г. беше 18, 321 милиарда долара, което постави коефициента на изплащане на дивидент на 32, 7% за тези шест месеца. Това се сравнява със средното съотношение на изплащане на дивидент от 25, 9% за трите години между 2013 г. и 2015 г.

По-високият коефициент на изплащане на дивидент за последните шест месеца се основава на факта, че приходите и приходите на Apple нарастват непрекъснато през последните пет години, като общият натрупан собствен капитал е 119, 4 милиарда долара, както е записано на 26 септември 2015 г., края на Фискалната 2015 година на Apple. Това в сравнение с холдинг от 41, 6 милиарда долара в брой, парични еквиваленти и краткосрочни инвестиции на същата дата. Със сумата на празните пари в размер на 34, 8% от собствения капитал на Apple, акционерите със сигурност бяха по-добри, тъй като Apple смяташе да върне потенциално повече от своя капитал обратно на акционерите за собствени нужди през 2016 г.

Дивидентна доходност

Докато изплащането на дивидент е мярка за финансова сила, която често се използва при фундаментален анализ на инвестициите в акции, доходността от дивидент е по-полезна за инвеститорите с огромна цел да получават инвестиционни дивиденти. За инвеститорите в дивиденти повишаването на капитала на акциите е второстепенно спрямо дивидентния доход, който акцията може да осигури. Доходността от дивидент на акцията сравнява размера на годишния дивидент като процент от пазарната цена на акцията. За отделните инвеститори техните собствени изкупни цени на акция могат да увеличат или намалят доходността от дивидент, като се има предвид колко акцията плаща при дивиденти.

На 25 юни 2016 г. дивидентът на Apple на базата на крайния 12-месечен е 2, 13 долара за акция, използвайки цената на затваряне от 107, 57 долара на 25 август 2016 г., дивидентната доходност от инвестиране в акции на Apple беше 1, 98%. Въпреки че годишният дивидент AAPL постоянно се увеличава в годините след възстановяването на дивидента на компанията през 2012 г., акциите на Apple понякога нарастват с много по-бързи темпове, което потенциално води до доходността от дивидент да бъде по-малко конкурентна за новите инвеститори, които купуват акциите на премиум цени. Ако Apple се ангажира със силна и нарастваща дивидентна политика, съществуващите инвеститори ще получат допълнителни подобрения в дивидентната си доходност.

Растеж на дивидент

За повечето компании намалението на дивидентите е по-скоро изключение, отколкото норма. Компаниите биха искали да увеличат дивидентите си във времето, в зависимост от растежа на приходите и приходите си, както и на паричния поток от операции. Дивидентът AAPL за шестте месеца от 27 декември 2015 г. до 25 юни 2016 г. възлиза на 5, 996 милиарда долара, което е леко увеличение с 2, 5% спрямо размера на изплатения дивидент през предходните шест месеца. Годишният растеж на дивидентите е средно 4.6% за трите години от 2013 г. до 2015 г., при условие че годишните плащания на дивиденти в размер на 10 милиарда долара през 2012 г. се основават на тримесечния дивидент в размер на 2, 5 милиарда долара, което е частично изплащане през тази година. За сравнение, темпът на растеж на дивидентите за шестте месеца, който включва Q2 и Q3 на Apple през 2016 г., е малко по-висок от историческия темп на растеж на дивидента на компанията.