5 причини Енергийните запаси могат да скочат

Енергийните запаси, до голяма степен изоставени от инвеститорите тази година, дори когато цените на петрола отскочиха от най-ниските си нива, най-накрая биха могли да бъдат насочени към възстановяване. Докато фондът за селектиране на енергия на SPDR (XLE) намалява с над 1% спрямо годината в сравнение с над 16% печалба от S&P 500, главният капитал на JPMorgan Chase & Co. (JPM) на Dubravko Lakos-Bujas стратег, наскоро изложи пет основни причини, поради които запасите от нефт и газ бяха готови да скочат, съобщава Business Insider.

„Вярваме, че благоприятните технически условия, подобряването на основите със стабилизиране на бизнес цикъла и продължаващото геополитическо напрежение в Близкия изток могат да помогнат за пренасочване на потоци към този всеобщо мразен и евтин сектор“, пише той в бележка към клиентите. Три фонда, търгувани с обмен на енергия (ETF), които могат да се възползват, включват SPDR S&P Производство за проучване на нефт и газ ETF (XOP), VanEck Vectors ETF (CRAK) и VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).

Ключови заведения

• Енергийни запаси при свръх ниски оценки.
• Енергийните компании увеличават дивиденти и обратно изкупуване.
• Напрежението в Близкия изток може да ограничи доставките на петрол.
• Очаквания за поскъпване в американската икономика.
• Енергийните компании със силно използване на печалба се възползват от по-високите цени на петрола.

Какво означава за инвеститорите

Едно от изненадващите неща тази година беше провалът на енергийните запаси да се увеличат заедно с цената на петрола. Цената на West Texas Intermediate (WTI) падна под 43 долара за барел в края на декември миналата година, преди да отскочи през първата половина на 2019 г. Цената сега е с около 26% по-висока от тези в края на декември. Междувременно енергийните запаси по принцип загубиха всички печалби, които направиха през първите четири месеца на годината.

Тобиас Левкович, американски инвестиционен стратег в Citigroup Inc., написа в изследователски доклад в началото на август, „Енергийният сектор е разочарование за инвеститорите през 2019 г., генерирайки най-лошата възвръщаемост от всички сектори.“ Неговите настроения бяха озвучени от Ерик Нутъл, старши мениджър на портфолиото на Ninepoint Partners, който написа: „Енергийният сектор страда от един много ясен проблем: НЯМА купувачи на енергийни запаси“, според Bloomberg.

Но Лакос-Буяс смята, че това е на път да се промени и ето петте му причини.

Пет причини за енергийните запаси са на върха

Причината номер едно да бъде бичи в енергийните запаси е относителната им евтиност. Секторът изглежда изключително подценен, тъй като институционалните инвеститори са изоставили позициите си в енергийните запаси, а систематичните фондове дефицит на нефт. „Абсолютните и относителните оценки са най-ниски, като търговията с малки и средни E & Ps се търгува под балансовата стойност и на ценови нива, наблюдавани преди почти 25 години“, каза Лакос-Буяс.

Втората основна причина е, че възвръщаемостта на енергийния сектор се подобрява. Енергийните компании увеличават дивидентите и с ниските си цени на акции ги изкупуват обратно. Активността при закупуване на вътрешна информация вече е на високо ниво и доходността на енергийните компании е скочила до 3, 9%, каза той.

На трето място, напрежението в Близкия изток се покачи, най-вече след атаката на дрона върху държавните петролни съоръжения на Саудитска Арабия. Докато първоначално цените на петрола скочиха, оттогава те отново паднаха, а енергийните запаси едва изпаднаха, докато две трети от тях се търгуваха под нивата си преди атаката. Това просто няма никакъв смисъл според Лакос-Бухас, който очаква да нарасне запасите от нефт в САЩ, докато несигурността в доставките на петрол в Близкия изток продължава.

Четвъртата му причина е свързана с по-широките перспективи за икономически растеж в САЩ, които той очаква да набере в следващите няколко месеца. Продължаващата търговска война между САЩ и Китай и по-бавно растящата глобална икономика поставиха основни стъпки за енергийния сектор, но скорошното облекчаване на паричните средства от глобалните централни банки ще помогне да се обърне забавянето и увеличените стимули ще помогнат за увеличаване на растежа на не твърде далечно бъдеще.

И накрая, Лакос-Буяс вярва, че има много неоценено прегръщане в енергийния сектор, което той отбелязва, че има голяма полза. Тъй като се очаква цените на петрола да нараснат с около 5 долара за барел през следващата година, този висок ливъридж ще помогне за генериране на огромни печалби за енергийните компании. Увеличаването на печалбите трябва да насърчава още по-големи дивиденти и повече откупувания, което от своя страна трябва да помогне за повишаване на множеството енергийни запаси.

Гледам напред

Тезата на Лакос-Бухас зависи от възстановяването на икономиката на САЩ през следващите няколко месеца, но все още има много смесени настроения на този фронт. Скорошната слабост в американските производствени данни и признаци, че световната икономика продължава да забавя поставянето на тази теза под въпрос. Едно ярко място обаче беше докладът за работните места в петък, който показа, че безработицата в САЩ пада до най-ниското си ниво от 1969 г. насам, тъй като работодателите са добавили 136 000 работни места.