5 задължителни показатели за инвеститорите на стойност

Ценните инвеститори активно търсят акции, за които смятат, че пазарът е подценен. Инвеститорите, които използват тази стратегия, смятат, че пазарът прекалява с добрите и лошите новини, което води до движение на цените на акциите, които не съответстват на дългосрочните основи на компанията, което дава възможност за печалба при намаляване на цената.

Въпреки че няма "правилен начин" за анализ на акциите, инвеститорите на стойност се обръщат към финансови съотношения, за да помогнат за анализиране на основите на компанията. В тази статия ще очертаем няколко от най-популярните финансови показатели, използвани от инвеститорите.

Ключови заведения

• Инвестирането на стойност е стратегия за идентифициране на недооценени акции въз основа на фундаментален анализ.
• Лидерът на Berkshire Hathaway Уорън Бъфет е може би най-известният инвеститор на стойност.
• Проучванията последователно установяват, че дългосрочните акции превъзхождат запасите от растеж и пазара като цяло, в течение на дълго време.
• Финансовите съотношения като цена към печалба, цена към книга и дълг към собствен капитал, наред с други, се използват от инвеститори на стойност.

Съотношение цена-печалба

Съотношението цена / печалба (P / E) помага на инвеститорите да определят пазарната стойност на акцията в сравнение с приходите на компанията. Накратко, съотношението P / E показва какво пазарът е готов да плати днес за акция въз основа на своите минали или бъдещи приходи. Високият P / E може да означава, че цената на акциите е висока спрямо печалбата и евентуално надценена. Обратно, ниското P / E може да показва, че текущата цена на акциите е ниска спрямо печалбата.

Съотношението P / E е важно, тъй като осигурява измервателна пръчка за сравнение дали запасът е надценен или подценен. Важно е обаче да се сравни оценката на една компания с компаниите от нейния сектор или отрасъл.

Тъй като съотношението определя колко инвеститор би трябвало да плати за всеки долар в замяна, акцията с по-ниско съотношение P / E спрямо компаниите от нейната индустрия струва по-малко на акция за същото ниво на финансови резултати, отколкото една с по-висок P / Е. Инвеститорите на стойност могат да използват съотношението P / E, за да помогнат да намерят подценени акции.

Моля, имайте предвид, че със съотношението P / E има някои ограничения. Печалбата на една компания се основава или на исторически доходи, или на авансови приходи, които се основават на мненията на анализаторите от Wall Street. В резултат на това печалбите могат да бъдат трудно предвидими, тъй като миналите приходи не гарантират бъдещи резултати, а очакванията на анализаторите могат да се окажат грешни. Също така, съотношението P / E не влияе на растежа на печалбата, но ще се спрем на това ограничение със съотношението PEG по-късно в тази статия.

5 задължителни показатели за инвеститорите на стойност

Съотношение между цена и цена

Съотношението цена-цена или съотношение P / B измерва дали акцията е надценена или подценена чрез сравняване на нетните активи на компанията с цената на всички останали акции. Съотношението P / B е добър показател за това, което инвеститорите са готови да платят за всеки долар от активите на компанията. Коефициентът P / B разделя цената на акциите на акцията на нетните й активи или общите активи минус общите пасиви.

Причината съотношението да е важно за инвеститорите в стойността е, че тя показва разликата между пазарната стойност на акциите на компанията и нейната балансова стойност. Пазарната стойност е цената, която инвеститорите са готови да платят за акцията въз основа на очакваните бъдещи приходи. Но балансовата стойност се извлича от активите на дружеството и е по-консервативна мярка за стойността на компанията.

AP / B съотношение 0, 95, 1 или 1, 1, базовият акции се търгува с почти балансова стойност. С други думи, съотношението P / B е по-полезно, колкото по-голямото число се различава от 1. За инвеститор, търсещ стойност, компания, която търгува за P / B съотношение 0, 5 е привлекателна, тъй като предполага, че пазарната стойност е една -дължителност на заявената балансова стойност на компанията. Често инвеститорите обичат да търсят компании с пазарна стойност, по-ниска от балансовата му стойност с надеждата, че възприятието на пазара се оказва погрешно.

За по-задълбочено сравнение на пазарната и балансовата стойност, включително примери, моля, прочетете „Пазарна стойност спрямо книжна стойност“.

Дълг срещу собственост

Съотношението дълг към собствен капитал (D / E) помага на инвеститорите да определят как дружеството финансира своите активи. Съотношението показва съотношението на собствения капитал към дълга, който компанията използва за финансиране на своите активи.

Ниското съотношение на дълга към собствения капитал означава, че компанията използва по- нисък размер на дълга за финансиране спрямо собствения капитал чрез акционери. Високото съотношение на дълга и капитала означава, че компанията извлича повече от финансирането си от дълга спрямо капитала. Прекалено големият дълг може да представлява риск за една компания, ако те не разполагат с печалбата или паричния поток, за да изпълнят задълженията си.

Както при предишните съотношения, коефициентът на дълга към собствения капитал може да варира в различните индустрии. Високото съотношение на дълга към собствения капитал не означава непременно, че компанията се управлява лошо. Често дългът се използва за разширяване на операциите и генериране на допълнителни потоци от доходи. Някои отрасли с много дълготрайни активи, като например автомобилната и строителната индустрия, обикновено имат по-високи коефициенти от тези в други индустрии.

Свободен паричен поток

Безплатният паричен поток (FCF) е паричните средства, произведени от една компания чрез нейните операции, минус разходите за разходи. С други думи, свободният паричен поток е паричните средства, останали след като дружеството заплати своите оперативни разходи и капиталови разходи или CAPEX.

Безплатният паричен поток показва колко ефикасна е една компания при генерирането на пари и е важен показател при определяне дали дружеството разполага с достатъчно пари, след като финансира операции и капиталови разходи, да възнаграждава акционерите чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции.

Безплатният паричен поток може да бъде ранен индикатор за оценка на инвеститорите, че печалбите могат да се увеличат в бъдеще, тъй като увеличаването на безплатния паричен поток обикновено предхожда увеличената печалба. Ако една компания има увеличаващ се FCF, това може да се дължи на ръста на приходите и продажбите или на намалението на разходите. С други думи, увеличаването на свободните парични потоци може да възнагради инвеститорите в бъдеще, поради което много инвеститори ценят FCF като мярка за стойност. Когато цената на акциите на една компания е ниска и безплатният паричен поток нараства, шансовете са добри, че печалбите и стойността на акциите скоро ще се покачат.

PEG съотношение

Съотношението цена / печалба към растеж (PEG) е модифицирана версия на съотношението P / E, която също взема предвид ръста на печалбата. Съотношението P / E не винаги ви казва дали съотношението е подходящо за прогнозирания темп на растеж на компанията.

Съотношението PEG измерва връзката между съотношението цена / печалба и ръста на печалбата. Коефициентът PEG предоставя по-пълна картина дали цената на акциите е надценена или подценена, като се анализират както днешните печалби, така и очакваните темпове на растеж.

Обикновено акциите с PEG под 1 се считат за подценени, тъй като цената му е ниска в сравнение с очаквания ръст на печалбата на компанията. PEG по-голям от 1 може да се счита за надценен, тъй като може да показва, че цената на акциите е твърде висока в сравнение с очаквания ръст на печалбата на компанията.

Тъй като съотношението P / E не включва бъдещ растеж на печалбата, съотношението PEG предоставя по-пълна картина на оценката на акциите. Коефициентът PEG е важен показател за инвеститорите в стойност, тъй като осигурява перспективна перспектива.

Долния ред

Нито едно финансово съотношение не може да определи дали акцията е стойност или не. Най-добре е да комбинирате няколко съотношения, за да формирате по-цялостен поглед върху финансите на компанията, нейните печалби и оценката на акциите.