Разбиране на икономиката на предлагане

Икономиката на предлагането е по-известна на някои като „Реагономика“ или „политиката на понижаване“, която се прилага от 40-ия президент на САЩ Роналд Рейгън. Той популяризира противоречивата идея, че по-големите намаления на данъци за инвеститорите и предприемачите осигуряват стимули за спестяване и инвестиране и произвеждат икономически ползи, които се вписват в цялостната икономика. В тази статия обобщаваме основната теория зад икономиката на предлагането.

Подобно на повечето икономически теории, икономиката от страна на предлагането се опитва да обясни както макроикономическите явления и - въз основа на тези обяснения - предлага предписания на политиката за стабилен икономически растеж. Като цяло теорията на предлагането има три стълба: данъчна политика, регулаторна политика и парична политика.

Все пак единната идея зад трите стълба е, че производството (т.е. „предлагането“ на стоки и услуги) е най-важно за определяне на икономическия растеж. Теорията на предлагането обикновено се държи в рязък контраст с кейнсианската теория, която наред с други аспекти включва идеята, че търсенето може да се разпадне, така че ако изоставането на потребителското търсене завлече икономиката в рецесия, правителството трябва да се намеси с фискални и парични стимули.

Това е единственото голямо отличие: чистият кейнсианец вярва, че потребителите и тяхното търсене на стоки и услуги са ключови икономически двигатели, докато производителят и желанието им да създават стоки и услуги определят темповете на икономически растеж.

Разбиране на икономиката на предлагане

Аргументът, който доставя, създава собственото си търсене

В икономиката ние преглеждаме кривите на търсене и предлагане. Графиката по-долу илюстрира опростен макроикономическо равновесие: съвкупното търсене и съвкупното предлагане се пресичат, за да определят общите нива на продукция и цени. (В този пример продукцията може да бъде брутен вътрешен продукт, а нивото на цените може да бъде индексът на потребителските цени.)

По-долу графиката илюстрира предпоставката от страна на предлагането: увеличаването на предлагането (т.е. производството на стоки и услуги) ще увеличи продукцията и по-ниски цени.

Снабдяването в действителност отива по-далеч и твърди, че търсенето до голяма степен е без значение. В него се казва, че свръхпроизводството и недостатъчното производство не са устойчиви явления. Доставчиците твърдят, че когато компаниите временно „свръхпроизводят“, излишъкът от запасите ще бъде създаден, впоследствие цените ще спаднат и потребителите ще увеличат покупките си, за да компенсират излишната доставка.

Това по същество представлява вярата във вертикална (или почти вертикална) крива на предлагане, както е показано на диаграмата по-долу.

В таблицата по-долу илюстрираме въздействието на увеличението на търсенето: цените нарастват, но продукцията не се променя много.

При такава динамика - където предлагането е вертикално - единственото, което увеличава продукцията (и следователно икономическия растеж), е увеличеното производство в предлагането на стоки и услуги, както е показано по-долу:

Теория на предлагането
Само увеличаване на предлагането (производството) повишава продукцията

Три стълба

Трите стълба от страната на предлагането произтичат от тази предпоставка. По въпроса за данъчната политика доставчиците предлагат по-ниски пределни данъчни ставки. Що се отнася до по-ниския пределен данък върху дохода, доставчиците на доставки смятат, че по-ниските ставки ще накарат работниците да предпочитат работа над свободното време (на границата). По отношение на по-ниските данъчни ставки върху капиталовата печалба те смятат, че по-ниските ставки принуждават инвеститорите да използват капитала продуктивно. При определени ставки, доставчикът на доставки дори ще твърди, че правителството няма да загуби общите данъчни приходи, тъй като по-ниските ставки ще бъдат повече от компенсирани от по-висока база на данъчните приходи - поради по-голяма заетост и производителност.

По въпроса за регулаторната политика, доставчиците на доставки са склонни да се съюзяват с традиционните политически консерватори - тези, които биха предпочели по-малко правителство и по-малко намеса в свободния пазар. Това е логично, тъй като доставчиците на доставки - въпреки че те могат да признаят, че правителството може временно да помогне, като правят покупки - не смятайте, че това предизвикано търсене може да спаси рецесия или да има устойчиво въздействие върху растежа.

Третият стълб, паричната политика, е особено спорен. Под паричната политика имаме предвид способността на Федералния резерв да увеличи или намали количеството долари в обращение (т.е. където повече долари означават повече покупки от потребителите, като по този начин създават ликвидност). Кейнсианец е склонен да смята, че паричната политика е важен инструмент за настройване на икономиката и справяне с бизнес цикли, докато търговецът не смята, че паричната политика може да създаде икономическа стойност.

Макар и двамата да са съгласни, че правителството има печатница, кейнсианецът вярва, че тази печатница може да помогне за решаване на икономически проблеми. Но доставчикът смята, че правителството (или Фед) вероятно създава проблеми само с печатарската си машина, или чрез (a) създаване на прекалено голяма инфлационна ликвидност с експанзионистична парична политика, или (б) недостатъчно "смазване на колелата" на търговията с достатъчно ликвидност поради строга парична политика. Следователно стриктният източник на доставки е обезпокоен, че Фед може по невнимание да затрудни растежа.

Какво злато трябва да направя с него ">

Тъй като доставчиците на доставки разглеждат паричната политика не като инструмент, който може да създаде икономическа стойност, а по-скоро променлива, която трябва да бъде контролирана, те се застъпват за стабилна парична политика или политика на нежна инфлация, обвързана с икономическия растеж - например 3-4% растеж на паричното предлагане годишно. Този принцип е ключът към разбирането защо доставчиците на доставки често се застъпват за завръщане на златния стандарт, което на пръв поглед може да изглежда странно (а повечето икономисти вероятно разглеждат този аспект като съмнителен). Идеята не е, че златото е особено специално, а по-скоро, че златото е най-очевидният кандидат като стабилен „склад на стойност“. Доставчиците твърдят, че ако САЩ привържат долара към златото, валутата би била по-стабилна и по-малко разрушителни резултати биха получили от колебанията на валутата.

Като инвестиционна тема теоретиците на предлагането казват, че цената на златото - тъй като е сравнително стабилен запас на стойност - предоставя на инвеститорите „водещ индикатор“ или сигнал за посоката на долара. Всъщност златото обикновено се разглежда като хеджиране на инфлацията. И въпреки че историческият запис едва ли е перфектен, златото често дава ранни сигнали за долара. В диаграмата по-долу сравняваме годишния процент на инфлация в Съединените щати (годишното увеличение на индекса на потребителските цени) с високото-ниско-средната цена на златото. Интересен пример е 1997-98 г., когато през 1998 г. златото започна да се спуска пред дефлационния натиск (по-нисък растеж на ИПЦ).

Долния ред

Икономиката на предлагането има пъстра история. Някои икономисти гледат на предлагането като на полезна теория. Други икономисти толкова категорично не са съгласни с теорията, че я отхвърлят като не предлагат нищо особено ново или противоречиво като актуализиран поглед върху класическата икономика. Въз основа на трите стълба, обсъдени по-горе, можете да видите как страната на предлагане не може да бъде отделена от политическите сфери, тъй като предполага намалена роля на правителството и не толкова прогресивна данъчна политика.