Техническите акции ще получат голям тласък от Buybacks: Goldman

Преодоляването на бариерата за пазарна капитализация от 1 трилион долара спечели заглавия за Apple Inc. (AAPL), но Goldman Sachs казва, че много по-значителен брой за инвеститорите е закупуването на акции от 1 трилион долара, наречени също обратно изкупуване на акции, които американските корпорации вероятно ще обявят тази година. Това би било 46% увеличение от 2017 г. Компаниите в технологичния сектор са водещи, отчитайки 40% от разрешените разходи за обратно изкупуване досега през 2018 г., според последния доклад на американския седмичен Kickstart в Goldman. Шестте технически акции с най-голяма доходност на обратно изкупуване или съотношение на разходите за обратно изкупуване спрямо пазарната сума са Juniper Networks Inc. (JNPR), Citrix Systems Inc. (CTXS), Corning Inc. (GLW), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) ), eBay Inc. (EBAY) и Lam Research Corp. (LRCX).

Значението на разходите за изкупуване на акции е, че той повишава цените на акциите, като едновременно увеличава търсенето и намалява предлагането. Освен това, както отбелязва Голдман, от няколко години обратно изкупуване са водещ източник на търсене на акции. Те добавят, че август в исторически план е най-активният месец за откупуване, представляващ 13% от разходите за средната година. (За повече информация вижте също: 3 технически запаса близо до пробив .)

Топ 10 доходи на изкупуване на Tech Company

Източник: Goldman Sachs; въз основа на данни от 12 месеца до 2 август.

Средната доходност за обратно изкупуване в кошницата на Goldman Buyback от 50 акции е 7, 8%, докато средната за целия S&P 500 индекс (SPX) е 1, 9%. Що се отнася до технологичните компании, макар че са представлявали 40% от разрешенията за обратно изкупуване на годишни до момента (YTD), те представляват само 21% от изпълнението на YTD или реалните разходи. Голдман вижда положителни резултати в тези данни: "Като разширение, остава значително потенциално търсене на акции на Tech, докато фирмите се стремят да завършат съществуващите си програми."

Не е опасно пренаселено

Въз основа на анализа си на портфейли от взаимни фондове с големи капитали на стойност около 2 трилиона долара, Голдман открива, че „Технологията е по-малко от„ пренаселена търговия “, отколкото мнозина инвеститори смятат“ Въпреки че тези средства са с около 217 базисни пункта (bp) с наднормено тегло в техническите запаси спрямо съответните им показатели и че това е най-големият наклон на наднорменото тегло сред всички 11 S&P 500 сектора, това е най-ниският наклон на наднорменото тегло към технологиите през последните две години.

Аналогично, анализът на Goldman за портфейлите на хедж фондовете на стойност 2, 3 милиарда долара открива 25% нетна експозиция към технологии, 84 базисни точки по-висока от дела на Tech в индекса Russell 3000, но също така и по-нисък наклон на наднорменото тегло в сравнение с 2016 и 2017 г. Накрая, Goldman установява, че клиентите на техните собствени хедж фондове имат 26% нетно излагане на технически запаси. Секторът на информационните технологии представляваше 26% от пазарната граница на S&P 500 към 3 август за Fidelity Investments.

Bullish on Tech

Всъщност Голдман е бичи на технологични акции, базирани на два основни фактора. В предишното издание на доклада на US Weekly Kickstart те написаха, че „Въпреки че оценките на технологичния сектор стоят близо до върховете на цикъла, те остават ниски в сравнение с дългосрочната история“. Те добавиха, че растежът на печалбите остава силен в областта на технологиите. Те също така забелязаха, че макар относително шепа акции от големи технологии да доведат до голяма част от печалбите на S&P 500 досега през 2018 г., широчината на пазара не е на онези изключително тесни нива, „които исторически бяха предупредителни знаци“. (За повече информация вижте също: Bullish Case for Tech Stocks: Goldman .)