Навийте напред
Преминаването напред се отнася до удължаване на изтичането или падежа на опция, фючърсен договор или прехвърляне чрез затваряне на първоначалния договор и отваряне на нов дългосрочен договор за същия базов актив по текущата пазарна цена. Преобръщане напред дава възможност на търговеца да поддържа позицията след първоначалното изтичане на договора, тъй като опциите и фючърсните договори имат ограничени срокове на валидност. Обикновено се извършва малко преди изтичане на първоначалния договор и изисква печалбата или загубата от първоначалния договор да бъде уредена.
Основи на преобръщане напред
Навиването напред включва две стъпки. Първо, първоначалният договор се напуска. След това се започва нова позиция с по-късно изтичане. Тези две стъпки обикновено се изпълняват едновременно, за да се намали приплъзването или ерозията на печалбата поради промяна в цената на основния актив.
Процедурата за преобръщане напред варира за различните финансови инструменти.
Ключови заведения
- Преминаването напред се отнася до удължаването на договора за деривати, като се прекратява договорът скоро да изтече и се открие друг по текущата пазарна цена за същия базов актив с бъдеща дата на приключване.
- Най-често използваните деривати при преобръщане са опции, фючърсни договори и форуърди.
Настроики
Прехвърляне напред може да се извърши, като се използва същата цена на стачката за новия договор, както и старата, или може да се зададе нова стачка. Ако новият договор има по-висока цена на стачка от първоначалния договор, стратегията се нарича „преобръщане“, но ако новият договор има по-ниска цена на стачка, тя се нарича „преобръщане надолу“. Тези стратегии могат да се използват за защита на печалби или хеджиране срещу загуби.
Например, помислете за търговец, който има опция за обаждане, която изтича през юни с 10-процентна стачка за Widget Company. Акцията се търгува на $ 12. Тъй като опцията за повикване е близо до изтичане, ако търговецът остане бичи на Widget Company, тя може да избере да запази инвестиционната си позиция и да защити печалбите, като продаде опцията за разговор през юни, или едновременно да купи опция за разговор, изтичаща през септември, със стачка цена от $ 12. Това „навиване“ до по-висока цена на стачка ще намали премията, платена за втория вариант (в сравнение с закупуването на нов стак за 10 долара), като по този начин ще предпази част от печалбата от първата търговия.
Нападатели
Предварителните валутни договори обикновено се прехвърлят, когато падежа стане датата на спот. Например, ако инвеститор е купил евро срещу щатския долар за 1.0500 за стойност на 30 юни, договорът ще бъде отменен на 28 юни чрез сключване на суап. Ако спот курсът на пазара е 1.1050, инвеститорът ще продаде същия брой евро по този курс и ще получи печалбата в долари на 30 юни.
Еврото ще бъде нето до нула, без движение на средства. Инвеститорът би сключил едновременно нов форуърден договор за закупуване на същата сума евро за новата дата на форуърд; процентът ще бъде същият 1.1050 спот курс плюс или минус предните точки към новата стойностна дата.
фючърси
Фючърсна позиция трябва да бъде затворена или преди първия ден на известията, в случай на физически доставени договори, или преди последния ден за търговия, в случай на договори, уредени в брой. Обикновено договорът се затваря за пари и инвеститорът едновременно сключва една и съща търговия с фючърсни договори с по-късен срок на валидност.
Например, ако търговецът има дълго бъдеще за суров петрол на 75 долара с изтичане на юни, той ще приключи тази търговия преди да изтече и след това да сключи нов договор за суров петрол при текущия пазарен курс, който изтича на по-късна дата.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.