Преносима Alpha

Какво е преносима алфа?

Преносимата алфа е стратегия, при която мениджърите на портфейли отделят алфа от бета, като инвестират в ценни книжа, които не са в пазарния индекс, от който се извлича тяхната бета версия. Алфа е възвръщаемостта, постигната над и над пазарната възвръщаемост (бета), без да се поеме повече риск. Казано по-просто, преносимата алфа е стратегия, която включва инвестиране в области, които нямат почти никаква връзка с пазара.

Преносимо алфа обяснено

Доходността на портфейла идва от два източника. Първият източник е систематичен и често се нарича бета. Бета е степента, в която инвестиционният механизъм се движи с пазара и следователно също е мярка за нестабилност. Фонд с бета версия 1.0 се движи нагоре и надолу с движението на пазара. Фонд с бета от 0, 5 се движи нагоре и надолу само наполовина повече от пазара, а един с бета от 1, 5 се движи нагоре и надолу 1, 5 пъти повече от пазара. Бета може да се каже, че представлява пасивна възвръщаемост или възвръщаемост, която е резултат от движението на пазара като цяло.

Вторият източник е идиосинкратичен, специфичен за движението на отделни акции (или други ценни книжа). Това е представено с алфа, което е мярка за възвръщаемост в резултат на избора на някои ценни книжа над други или от други форми на активно управление.

Портфейлният мениджър може да постигне преносим алфа, като инвестира в ценни книжа, които не са свързани с бета версията. Обикновено целта с преносимата алфа е да се постигне тази алфа, без да се засяга бета или променливостта на цялостното портфолио.

Пример за портативна стратегия за алфа

Преносима алфа стратегия, например, може да включва инвестиране в акции с големи капитали, за да получите бета или пазарна възвръщаемост, и инвестиране в акции с малки капитали, за да постигнете алфа. Но тъй като малките шапки са по-летливи от големите, пълната бета ще бъде по-висока. За да неутрализира тази по-висока бета, стратегията с малки капитали може да бъде хеджирана с фючърси с индекс с малка капачка, като по този начин върне бета на цялостната стратегия, големи и малки шапки до първоначалното си ниво.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Управление на риска във финансите Управлението на риска е процесът на идентифициране, анализ и приемане или смекчаване на несигурността при инвестиционните решения. Управлението на риска се случва по всяко време, когато инвеститор или мениджър на фондове анализира и се опита да измери количеството потенциал за загуби от инвестиция. повече Alpha Alpha (α), използван във финансите като мярка за ефективност, е прекомерната възвръщаемост на инвестицията спрямо възвръщаемостта на показателя за сравнение. повече Zero-Beta Portfolio Нулето-бета портфолиото е конструирано така, че да няма системен риск или бета нула, като производителността не е свързана с колебанията на по-широкия пазар. повече Какви мерки за риск? Мерките за риск дават на инвеститорите представа за нестабилността на фонда спрямо неговия основен индекс. Открийте повече за мерките за риск тук. повече Как Smart Beta ETF работят, ползи и рискове Умният Beta ETF е вид фондова борса, която използва система, базирана на правила, за избор на инвестиции, които да бъдат включени във фонда. повече Разбиране на Beta и как да го изчислим Бета е мярка за променливостта или систематичния риск на ценна книга или портфейл в сравнение с пазара като цяло. Бета се използва в модела за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). повече партньорски връзки