Правило за вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)

Какво е правилото за IRR?

Правилото за вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) е насока за вземане на решение дали да се продължи с проект или инвестиция. Правилото гласи, че проектът трябва да се изпълнява, ако вътрешната норма на възвръщаемост е по-голяма от минималната необходима норма на възвръщаемост. Тоест, проектът изглежда печеливш.

От друга страна, ако IRR е по-ниска от цената на капитала, правилото декларира, че най-добрият начин на действие е да се откажете от проекта или инвестицията.

Какво е "добър" IRR? Накратко, колкото по-високо, толкова по-добре.

01:30

WATCH: Какво е вътрешна норма на възвръщаемост?

Ключови заведения

• Правилото за IRR помага на компаниите да решат дали да продължат или не даден проект.
• В него се посочва, че проектът си струва да се направи, ако възвръщаемостта му надхвърли минималния необходим за покриване на разходите.
• Една компания може да не спазва строго правилото, ако проектът има други, не толкова осезаеми ползи.

Разбиране на Правилото за IRR

Колкото по-голям е IRR за даден проект и колкото по-голяма е сумата, с която надвишава цената на капитала, толкова по-високи са нетните парични потоци към компанията. Инвеститорите и фирмите използват правилото IRR за оценка на проектите в капиталовото бюджетиране, но невинаги може да се прилага строго.

Една компания може да избере по-голям проект с нисък IRR, тъй като генерира по-големи парични потоци от малък проект с висок IRR.

Например, една компания може да предпочете проект с по-нисък IRR, тъй като има други нематериални ползи, като например да допринесе за по-голям стратегически план или да възпрепятства конкуренцията. Дружеството може също да предпочете по-голям проект с по-нисък IRR пред много по-малък проект с по-висок IRR поради по-големите парични потоци, генерирани от по-големия проект.

Пример за Правилото на IRR

Да предположим, че компания преглежда два проекта. Ръководството трябва да реши дали да продължи напред с един, и с двата проекта, или с нито един от проектите. Моделите на паричните потоци за всеки са, както следва:

Проект A

Първоначален разход = 5000 долара

Първа година = 1700 долара

Година втора = 1900 долара

Трета година = 1600 долара

Година четвърта = 1500 долара

Година пета = 700 долара

Проект Б

Първоначален разход = 2000 долара

Първа година = 400 долара

Година втора = 700 долара

Трета година = 500 долара

Година четвърта = 400 долара

Година пета = 300 долара

Компанията трябва да изчисли IRR за всеки проект. Това става чрез итеративен процес, решаване за IRR в следното уравнение:

$ 0 = (първоначален разход x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X

Използвайки горните примери, компанията може да изчисли IRR за всеки проект като:

Проект на IRR A: $ 0 = (- 5000 $) + 1, 700 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 1 900 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 1600 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 1500 $ / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5

IRR проект B: $ 0 = (- 2000 $) + $ 400 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5

IRR проект A = 16, 61 процента

IRR проект B = 5, 23 процента

Ако цената на капитала на компанията е 10%, ръководството трябва да продължи с проект А и да отхвърли проект Б.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Какво представлява вътрешната норма на възвръщаемост - мерки за IRR Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е показател, използван в капиталовото бюджетиране за оценка на рентабилността на потенциалните инвестиции. повече Правило за индекс на рентабилност Правилото за индекс на рентабилност е правило за оценка на това дали да се продължи с проект или инвестиция. повече Как среднопретеглената норма на възвръщаемост Измерване на инвестицията Ефектът на възвръщаемост на парите е мярка за ефективността на инвестицията. Среднопретеглената норма на възвръщаемост се изчислява чрез намиране на доходността, която ще определи настоящите стойности на всички парични потоци, равни на стойността на първоначалната инвестиция. повече Модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост - Определение на MIRR Докато вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) предполага, че паричните потоци от даден проект се реинвестират в IRR, изменената вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR) предполага, че положителните парични потоци се реинвестират в цената на капитала на фирмата, а първоначалните разходи се финансират на базата на разходите за финансиране на фирмата. повече Разбиране на нормата на възвръщаемост на инвестицията Коефициентът на възвръщаемост е печалбата или загубата от инвестиция за определен период от време, изразена като процент от стойността на инвестицията. повече Повишен паричен поток Увеличаващият се паричен поток е допълнителният оперативен паричен поток, който една организация получава от предприемане на нов проект. повече партньорски връзки