Как да оценя акциите, които притежавам в частна компания?

Частната собственост в частна компания обикновено е доста трудна за оценяване поради липсата на публичен пазар за акциите. За разлика от публичните дружества, които имат широко достъпна цена на акция, акционерите на частните компании трябва да използват различни методи, за да определят приблизителната стойност на своите акции. Някои общи методи за оценка включват сравняване на коефициентите на оценяване, анализ на дисконтираните парични потоци (DCF), нетни материални активи, вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) и много други.

Как да оценя акциите, които притежавам в частна компания?

Най-разпространеният метод и най-лесният за изпълнение е да се сравнят коефициентите на оценка за частната компания спрямо съотношенията на сравнима публична компания. Ако имате възможност да намерите компания или група от дружества със сравнително еднакъв размер и подобни бизнес операции, тогава можете да вземете кратните оценки, като съотношението цена / печалба и да го приложите към частната компания.

Например, да речем, че вашата частна компания прави джаджи, а публична компания с подобен размер също прави джаджи. Като публична компания имате достъп до съотношенията на финансовите отчети и оценките на тази компания. Ако публичното дружество има съотношение P / E от 15, това означава, че инвеститорите са готови да платят 15 долара за всеки 1 долар от печалбата на акцията на компанията. В този опростен пример може да се окаже разумно да приложите това съотношение към собствената си компания. Ако вашата компания имаше печалба от $ 2 / акция, ще я умножите по 15 и ще получите цена на акция от $ 30 / акция. Ако притежавате 10 000 акции, вашият дялов капитал ще струва приблизително 300 000 долара. Можете да направите това за много видове съотношения: балансова стойност, приходи, оперативен доход и др. Някои методи използват няколко типа съотношения за изчисляване на стойностите на акция и средна стойност на всички стойности ще бъде взета за приблизителна стойност на собствения капитал.

Анализът на DCF също е популярен метод за оценка на собствения капитал. Този метод използва финансовите свойства на стойността на парите във времето, като прогнозира бъдещия свободен паричен поток и дисконтира всеки паричен поток с определен дисконтов процент, за да изчисли сегашната му стойност. Това е по-сложно от сравнителен анализ и прилагането му изисква много повече предположения и „образовани предположения“. По-конкретно, трябва да прогнозирате бъдещите оперативни парични потоци, бъдещите капиталови разходи, бъдещи темпове на растеж и подходящ дисконтов процент. (Научете повече за DCF в нашето Въведение в DCF анализа .)

Оценяването на частните акции често е често срещано явление за уреждане на спорове между акционери, когато акционерите се стремят да напуснат бизнеса, поради наследяване и много други причини. Има много фирми, които са специализирани в оценки на собствения капитал за частния бизнес и често се използват за професионално мнение относно стойността на собствения капитал, за да разрешат изброените проблеми.

За повече информация прочетете Анализ на инвестициите бързо със съотношения .

На този въпрос отговори Йозеф Нгуен.