ETF осигуряват лесен достъп до енергийни стоки

Благодарение на растежа на борсово търгуваните фондове (ETFs) през последните години, собствеността върху стоки от енергийния сектор стана по-достъпна. Тези стоки включват суров петрол и продукти, рафинирани от него, като бензин и масло за отопление на дома, природен газ, въглища, керосин, дизелово гориво, пропан и въглеродни кредити.

Стоковите ETF обикновено проследяват цената на стока или група стоки в индекс, като използват фючърсни договори, които са правни споразумения за покупка или продажба на стока на предварително определена цена в определен период от време в бъдеще. Възвръщаемостта на инвестициите върху стокови ETF обикновено не се влияе от цялостната посока на фондовия пазар, както другите ETF, тъй като те се стремят да проследяват цените на стоките, а не запасите от енергийния сектор.

За инвеститорите, които притежават тежки портфейлни портфейли и се стремят да увеличат диверсификацията и потенциала за хеджиране на инфлацията, някои експозиции в енергийния сектор могат да бъдат от полза. Добре е обаче да имате дългосрочен хоризонт за такива инвестиции, тъй като те могат да бъдат променливи за кратки периоди.

Потенциални ползи от ETF-та на енергийни стоки

Енергията е признала стойност в целия свят, като търсенето на енергийни стоки продължава да расте на индустриализиращите се пазари като Китай и Индия. Тъй като тази стойност не зависи от икономиката или валутата на никоя нация във времето, повечето енергийни стоки са държали много добре стойностите си спрямо инфлацията. Цените на енергията са склонни да се движат в обратна посока на щатския долар, като се увеличават, когато доларът е слаб. Това прави енергийните ETF стабилна стратегия за хеджиране срещу евентуални намаления на долара.

Задръстването е най-сложната (и най-малко разбираемата) полза от някои ETF на стокови стоки. Тези ETF поставят по-голямата част от активите си в лихвоносни дългови инструменти, като например краткосрочни каси на САЩ, които се използват като обезпечение за закупуване на фючърсни договори. В повечето случаи ETF притежават фючърсни договори с близки срокове за доставка, които са известни също като „краткосрочни“ договори. Тъй като тези договори наближават датите на доставката им, ETFs се включват в договорите със следващата най-близка дата.

Повечето фючърсни договори обикновено търгуват с контанго, което означава, че цените на дългосрочните договори надвишават краткосрочната доставка или текущите пазарни цени. Обаче петролът и бензинът в исторически план са правили точно обратното, което се нарича изостаналост. Когато ETF систематично пренасочва договори със задна дата един към друг, той може да добави малки увеличения на възвръщаемост, наречени доходност на ролките, тъй като се търкаля в по-евтини договори. С течение на времето тези малки увеличения могат да натрупат значителни суми, в зависимост от моделите на изостаналост или контанго.

Видове енергийни стокови ETFs

Енергийните ETF могат да бъдат разделени на три основни групи: единен договор, многодоговорни и мечешки. ETF с единствен договор участват основно в единични фючърсни договори. Например, Inveco DB Oil Fund (DBO) участва в леките фючърси на сладките сурови петроли в Западен Тексас (WTI), търгувани на Нюйоркската стокова борса (NYMEX).

Многодоговорните ETF предлагат разнообразно излагане на енергийния сектор, като участват в няколко фючърсни договора. IShares S&P GSCI Commoded-Indexed Trust (GSG), например, има около две трети от общото си тегло в енергийния сектор, а останалата една трета в други видове стоки. Той проследява един от най-старите диверсифицирани стокови индекси, S&P GSCI Total Return Index. Енергийният фонд на Invesco DB (DBE) е чист фонд за енергиен сектор, който е диверсифициран в различните видове стоки. Участва във фючърсни договори за лек сладък суров нефт, петрол, нефт Brent, бензин и природен газ. ETF се стреми да проследи индекс, който оптимизира доходността на рулоните чрез подбор на фючърсни договори според собствена формула.

Тъй като стоките в енергийния сектор могат да бъдат нестабилни, някои инвеститори може да искат да залагат срещу тях на моменти с мечешки ETF. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) е проектиран да произвежда два пъти по-обратното, или обратното, представянето на американския индекс на Dow Jones Oil & Gas. Това означава, че ако американският индекс на нефт и газ Dow Jones спадне 1% за деня, DUG теоретично трябва да се повиши с 2% за деня. Друг кратък ETF е ETF (DDG) ProShares Short Oil & Gas. Подобно е на DUG, но е проектиран само за постигане на еднократна обратна производителност (-1x) на американския индекс на нефт и газ Dow Jones.