Кумулативен предпочитан запас

Какво представлява кумулативният предпочитан запас?

Кумулативният привилегирован акции е вид предпочитан акция с разпоредба, която предвижда, че ако е било пропуснато изплащане на дивиденти в миналото, дължимите дивиденти трябва да бъдат изплатени първо на кумулативните привилегировани акционери. Това е преди другите класове от предпочитани акционери и обикновени акционери да могат да получават дивиденти. Кумулативните предпочитани акции се наричат ​​също кумулативни предпочитани акции.

01:25

Кумулативен предпочитан запас

Разбиране на кумулативния предпочитан запас

Кумулативният предпочитан състав е един вид предпочитан запас; предпочитаният състав обикновено има фиксирана дивидентна доходност въз основа на номиналната стойност на акцията. Този дивидент се изплаща през определени интервали, обикновено на тримесечие, на предпочитаните притежатели. Предпочитаните акции се оценяват подобно на облигациите. Постъпленията от облигации се считат за пасив, докато предпочитаните постъпления от акции се отчитат като актив. Също така притежателите на облигации имат приоритетно искане върху активите на дружеството.

Пропуснати плащания и кумулативен предпочитан запас

Когато една компания изпадне във финансови проблеми и не може да изпълни всички свои задължения, тя може да спре изплащането на дивиденти и да се съсредоточи върху плащането на специфични за бизнеса разходи и плащания по дълга. Когато компанията изпадне в затруднение и започне да изплаща дивиденти отново, стандартните предпочитани акционери нямат права да получават пропуснати дивиденти. Тези стандартни привилегировани акции понякога се наричат ​​некумулирани предпочитани акции.

За разлика от тях, притежателите на кумулативните привилегировани акции ще получат всички плащания на дивиденти в просрочие, преди предпочитаните акционери да получат плащане. По същество, обикновените акционери трябва да изчакат, докато всички кумулативни привилегировани дивиденти бъдат изплатени, преди да получат отново изплащане на дивиденти. Поради тази причина кумулативните привилегировани акции често са с по-нисък процент на плащане от малко по-рисковите некумулирани привилегировани акции.

Пример за това как работят кумулативните предпочитани запаси

Например, една компания издава кумулативни предпочитани акции с номинална стойност 10 000 долара и годишна ставка на плащане от 6%. Икономиката се забавя; компанията може да си позволи да изплати само половината дивидент и дължи натрупания привилегирован акционер 300 долара на акция. На следващата година икономиката е още по-лоша и компанията изобщо не може да изплати дивидент; след това той дължи на акционера 900 долара на акция. През трета година икономиката процъфтява, което позволява на компанията да възобнови дивидентите. Натрупаните привилегировани акционери трябва да получат просрочие в размер на $ 900 в допълнение към текущия дивидент от $ 600. След като всички кумулативни акционери получат дължимата 1500 долара на акция, компанията може да обмисли изплащане на дивиденти на други класове акционери.

Рисков фактор за кумулативен предпочитан запас

Тъй като кумулативната характеристика намалява дивидентния риск за инвеститорите, обикновено кумулативните предпочитани акции могат да бъдат предлагани с по-нисък процент на плащане, отколкото се изисква за некумулиращ предпочитан акции. Поради тази по-ниска себестойност на капитала, повечето компании предпочитани акции предлагат акции с натрупване. Като цяло само компаниите със сини чипове със силна история на дивидентите могат да издават необслужвани предпочитани акции, без да увеличават цената на капитала.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на привилегированите акции Привилегированите акции са акции на дружества с дивиденти, които се изплащат на акционерите преди изплащането на обикновените дивиденти. повече Кумулативен дивидент Кумулативният дивидент е сумата, която компаниите трябва да преведат на предпочитаните акционери, без оглед на печалбата или рентабилността на компанията. повече Какво е предпочитан дивидент? Предпочитан дивидент е този, който се начислява и изплаща върху предпочитани акции на дружеството. Изплащането на дивидент им дава предимство пред обикновените акции. повече Определяне на привилегировани привилегировани акции Прибиращите се привилегировани акции са форма на предпочитани акции, която предлага опция за продажба на акции обратно на определена цена на емитиращата компания. повече Текущо предпочитание за дивидент Защитна характеристика, която се предлага на предпочитаните акционери на компанията, даваща им право да получават дивиденти пред общи акционери. повече Определение на предпочитаните акции Предпочитаните акции се отнасят до клас на собственост, който има по-висока претенция за активи и печалба от обикновените акции. повече партньорски връзки