Отстъпка за облигации

Какво е отстъпка от облигации

Отстъпка от облигации е сумата, с която пазарната цена на облигацията е по-ниска от основната сума, дължима на падежа. Тази сума, наречена номинална стойност, често е 1000 долара.

НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Отстъпка по облигации

Основните характеристики на облигацията са нейната купонна ставка, номиналната стойност и пазарната цена. Емитентът извършва купонни плащания на своите облигационери като компенсация за парите, отпуснати за определен период от време. На падежа основната сума на кредита се изплаща на инвеститора. Тази сума е равна на номиналната или номиналната стойност на облигацията. Повечето корпоративни облигации имат номинална стойност 1000 долара. Някои облигации се продават номинално, с премия или с отстъпка.

Облигация, продадена по номинал, има своя купон, равен на преобладаващия лихвен процент в икономиката. Инвеститор, който закупи тази облигация, има възвръщаемост на инвестицията, която се определя от периодичните плащания с купони. Премиална облигация е тази, при която пазарната цена на облигацията е по-висока от номиналната стойност. Ако заявеният лихвен процент на облигацията е по-голям от очакваното от настоящия пазар на облигации, тази облигация ще бъде привлекателна опция за инвеститорите.

Облигацията, емитирана с отстъпка, има пазарната си цена под номиналната стойност, създавайки увеличение на капитала при падежа, тъй като по-високата номинална стойност се изплаща, когато облигацията настъпи на падеж. Отстъпката на облигацията е разликата, с която пазарната цена на облигацията е по-ниска от номиналната й стойност. Например, облигация с номинална стойност 1000 долара, която се търгува на $ 980, има отстъпка от облигация от 20 долара. Облигационната отстъпка също се използва във връзка с дисконтовия процент на облигациите, който е лихвата, използвана за ценовите облигации чрез настоящи изчисления за оценка.

Облигациите се продават с отстъпка, когато пазарният лихвен процент надвишава купонния процент на облигацията. За да разберете тази концепция, не забравяйте, че облигацията, продадена по номинал, има купон, равен на пазарния лихвен процент. Когато лихвеният процент се увеличава над купонния процент, притежателите на облигации държат облигация с по-ниски лихвени плащания. Тези съществуващи облигации намаляват по стойност, за да отразят факта, че по-новите емисии на пазарите имат по-атрактивни проценти. Ако стойността на облигацията падне под номинал, инвеститорите са по-склонни да я купят, тъй като при падежа им ще бъде погасена номиналната стойност. За да се изчисли отстъпката на облигациите, трябва да се определи настоящата стойност на купонните плащания и основната стойност.

Например, помислете за облигация с номинална стойност 1000 долара, която падежира за 3 години. Облигацията има купонен процент от 3, 5%, а лихвените проценти на пазара са малко по-високи от 5%. Тъй като лихвените плащания се извършват на шестмесечна база, общият брой на купонните плащания е 3 години x 2 = 6, а лихвеният процент за период е 5% / 2 = 2.5%. Използвайки тази информация, настоящата стойност на изплащането на главницата при падежа е:

PV _{главница} = $ 1000 / (1.025 ⁶ ) = $ 862.30

Сега трябва да изчислим настоящата стойност на купонните плащания. Купонната ставка за период е 3, 5% / 2 = 1, 75%. Всяко плащане на лихва за период е 1.75% x $ 1000 = $ 17.50.

PV _купон = (17.50 / 1.025) + (17.50 / 1.025 ² ) + (17.50 / 1.025 ³ ) + (17.50 / 1.025 ⁴ ) + (17.50 / 1.025 ⁵ ) + (17.50 / 1.025 ⁶ )

PV _талон = 17, 07 + 16, 66 + 16, 25 + 15, 85 + 15, 47 + 15, 09 = 96, 39 долара

Сумата от настоящата стойност на купонните плащания и главницата е пазарната цена на облигацията.

Пазарна цена = 862, 30 долара + 96, 39 долара = 958, 69 долара.

Тъй като пазарната цена е под номиналната стойност, облигацията се търгува с отстъпка от $ 1000 - $ 958.69 = $ 41.31. Следователно процентът на дисконтиране на облигациите е 41, 31 $ / 1, 000 $ = 4, 13%.

Облигациите търгуват с отстъпка до номинална стойност по редица причини. Облигациите на вторичния пазар с фиксирани купони ще се търгуват с отстъпки, когато пазарните лихви се повишат. Докато инвеститорът получава същия купон, облигацията се дисконтира, за да съответства на преобладаващата пазарна доходност. Отстъпките се появяват и когато предлагането на облигации надвишава търсенето, когато кредитният рейтинг на облигацията е понижен или когато възприеманият риск от неизпълнение се увеличава. Обратно, намаляването на лихвените проценти или подобреният кредитен рейтинг може да доведе до обмен на облигации с премия. Краткосрочните облигации често се издават с отстъпка от облигации, особено ако са облигации с нулев купон. Обаче облигациите на вторичния пазар могат да търгуват с отстъпка от облигации, което се случва, когато предлагането надвишава търсенето.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Below Par Below par е термин, описващ облигация, чиято пазарна цена е под нейната номинална стойност или главна стойност, обикновено 1000 долара. повече Какво е търговска отстъпка във финансите, отстъпката се отнася до ситуация, когато облигацията се търгува за по-ниска от номиналната или номиналната й стойност. Те включват чисти инструменти за отстъпки. повече Оценка на облигации: Каква е справедливата стойност на облигацията? Оценката на облигациите е техника за определяне на теоретичната справедлива стойност на определена облигация. повече фактори, които създават облигации с отстъпки. Облигациите с отстъпки са тези, които се издават за по-малка от номиналната или номиналната им стойност или облигации, които търгуват по-малко от номиналната си стойност на вторичния пазар. Точно както при закупуването на други продукти с отстъпка, съществува риск за инвеститора, но има и някои награди. повече Облигация с дълбок дисконт Облигацията с дълбока отстъпка се продава с отстъпка на номинална стойност и има процент на купона значително по-нисък от преобладаващите проценти на сигурност с фиксиран доход. повече Какво представлява премия за амортизируема облигация? Амортизируемата премия за облигации е данъчен термин, отнасящ се до надвишената премия, платена над и над номиналната стойност на облигацията. повече партньорски връзки