Каква е разликата между позлатена облигация и редовна облигация?

Облигацията с позлатени ръбове е просто висок клас дълг. Каква е акциите на син чип към обикновените акции, облигациите с позлатен край са редовни емисии на облигации. Както при всяка облигация, федералният или корпоративният емитент взема назаем пари от инвеститорите при установена лихва за определен период от време.

Основите на позлатените облигации

Терминът "позлатен" е с британски произход, а позлатеният ръб първоначално се отнася до дългови ценни книжа, емитирани от Bank of England, която емитира първите първите през 1694 г. Облигациите бяха отпечатани върху сертификати с позлатен край - оттук и името. Наред с емисиите на Bank of England, дългът, емитиран от правителствата на Обединеното кралство и Британската общност (като Индия, Южна Африка и Северна Ирландия), също стана известен като облигации с позлатени краища. Терминът "позлати", който датира от 19-ти век, възникна като прякор за британските държавни облигации и остава стенограмата на инвеститорите в днешния ден за тях.

Въпреки това, терминът "облигации с позлатени ръбове" се разви и се превърна в обща фраза за висококачествен дълг като цяло. Сега той описва глобални облигации, емитирани от компании или правителства, които са демонстрирали дългосрочна финансова стабилност - по-специално способността да генерират силни приходи, да избягват неизпълнение и последователно да плащат на облигационерите по график - синоним на превъзходния дълг на инвестиционния клас.

"Инвестиционна степен" се отнася до рейтингите, приписани на дълга от основни независими служби за кредитен рейтинг като Moody's и Standard & Poor's. Тези фирми изследват финансовото състояние на емитентите на облигации, включително издателите на общински облигации, и присвояват рейтинги на предлаганите облигации. Облигационният рейтинг помага на инвеститорите да оценят кредитното качество в сравнение с другите облигации. За да може облигацията да бъде категоризирана като "позлатена" в рейтинговата скала на Standard & Poor, тя трябва да попадне в един от четирите най-добри класа за класиране - AAA, AA, A или BBB - за предпочитане в първите два класа. Оценките на BB, B, CCC, CC, C или D биха се считали за по-спекулативни и в случай на ниво „D“ - по подразбиране.

Облигации с позлатени краища срещу обикновени облигации

"Редовна облигация" е много общо понятие, използвано за описание на облигации, които са корпоративни, общински, високодоходни, ипотечни, частни емисии и държавни по своя характер. Облигациите в тази категория могат да включват облигации от висок клас, като позлатени, но също така и по-спекулативните и по-рискови облигации, които падат под инвестиционен клас.

Облигация с позлатени кантове се счита за следващата най-сигурната облигация на САЩ в Министерството на финансите. Разбира се, тази безопасност идва с цена: Ниският риск се изразява в ниска възвръщаемост. Често облигацията с позлатен край предлага доходност, която е много под добивите, предлагани от сравнително дългосрочни, но по-спекулативни облигации. Например на 23 януари 2019 г. 10-годишната облигация на Обединеното кралство - един от буквалните позлати - с купон (лихва) от 4, 25%, е дала 1, 2%. За разлика от тях, 10-годишните облигации с тройка С (най-ниският рейтинг на корпоративните облигации) могат да достигнат средно 12% лихва и 5, 13% доходност на същата дата.

Като такива, позлатените облигации биха били най-подходящи за част от портфейл, предназначен за запазване на капитала, или за инвеститори, които търсят постоянен, но скромен поток от доходи. По-агресивните инвеститори, които могат да поемат риск и да търсят по-голяма възвръщаемост, биха били по-подходящи за дълговите инструменти с по-ниска оценка.