тонтина
Тонтинът беше ранна система за набиране на капитал, при която хората плащат в общ пул пари; те получават дивидент въз основа на техния дял от това как инвестициите са направени с събраните пари. Тъй като членовете на групата починаха, те не бяха заменени с нови инвеститори, така че постъпленията бяха разделени между все по-малко и по-малко членове. Оцелелите инвеститори буквално печелеха от смъртта на хора, които познаваха - черта, която мнозина считаха за мръсна. Дори в разцвета си тонтините бяха считани за някак отвратителни по тази причина.
Независимо от това, в разгара на своята популярност през 1900 г., тонтините представляват почти две трети от застрахователния пазар в Съединените щати и представляват повече от 7, 5% от богатството на нацията. Към 1905 г. в САЩ имаше приблизително девет милиона активни политики за тонтин, в страна от едва 18 милиона домакинства. И до днес в Америка тонтините остават синоним на алчност и корупция. В Европа тонтините са регулирани съгласно Директива 2002/83 / ЕО на Европейския парламент, а тонтините все още са често срещани във Франция.
Как работи Tontine?
Като инвеститор в тонт, вие платихте еднократно предходна сума - подобно на концепцията за главницата, с изключение на това, че тя никога не е била връщана - и получавате годишни „дивидентни“ плащания до смъртта си. Когато един инвеститор умря, неговите акции бяха разделени между оцелелите членове на тонтина. По този начин характеристиките на тонтин са подобни на групова рента и лотария. Колкото по-дълго живеете - и колкото по-малко остават инвеститори, толкова по-големи са вашите годишни плащания. Последният жив инвеститор би събрал целия дивидент. Когато всички инвеститори умряха, тонтинът приключи и като цяло правителството усвои целия останал капитал.
Днес използването на тонтини като начин за набиране на капитал е незаконно на повечето места в САЩ
Tontines: фон
Въпреки че днес изглеждат извънземни, тонтините имат етажно родословие, което достига поне половин хилядолетие. Името идва от италианския финансист от 17 век, Лоренцо де Тонти. Не е ясно дали той изобщо е изобретил тонтина, но Тонти известен начин е дал схема на тонтин на френското правителство през 17 век като начин за крал Луи XIV да събере пари.
Поради тази причина историците предполагат, че идеята на Тонти произхожда от финансовите фолклори на неговата родна Италия. Идеята не се захвана отначало и в крайна сметка Тонти кацна в Бастилията.
Няколко десетилетия по-късно, в късния средновековие тонтините придобиват широко разпространение в Европа като инструмент за финансиране на кралските дворове. Тъй като облагането с данъци често не беше под въпрос, европейските монарси взеха назаем, предимно чрез тонтини, за да финансират своите междукупни войни.
Tontines в Съединените щати
В Америка от 19-ти век тонтините са били популярно средство за увеличаване на продажбите на животозастраховане. Всъщност историците по принцип кредитират тонтини с една ръка подписване на изкачването на застрахователната индустрия в Америка. Популярната култура служи за усилване както на модата, така и на тъмната страна на тонтините - като Агата Кристи, Робърт Луис Стивънсън и П. П. Уодхаус всички писаха истории за участници в тонтин, които се заговориха да се убият един друг, за да поискат голямо изплащане. Въпреки популярността си, тонтините имаха отвратителна репутация в САЩ заради структурата си за оцеляване, която печелят всички.
В началото на Американската република министърът на финансите на САЩ Александър Хамилтън предложи да се използват тонтини като начин за намаляване на националния дълг. Тонтинът на Хамилтън имаше необичайна структура на изплащане, която замрази плащанията на инвеститорите до крайните бенефициенти, когато пулът за оцелели беше намален до 20% от първоначалната група. Тези бенефициенти все още ще получават дивидент, но той вече няма да се увеличава, тъй като техните съ-бенефициери изчезнаха. Конгресът обаче беше игнориран от предложението на Хамилтън за тонтин.
С бързото увеличаване на популярността им в Америка спадът на тонтините беше също толкова бърз. Малко след 1900 г. редица зрелищни скандали за присвояване на застрахователна индустрия изтриха тонтина от съзнанието на САЩ.
Ключови заведения
- Тонтинът е името на ранна система за набиране на капитал, в която хората плащат в общ пул от пари.
- В САЩ тонтините са били популярни през 1700-те и 1800-те, след което са избледнели в началото на 1900-те.
Примери за Tontine проекти
Тонтините често са били под формата на абонаменти, приходите от които са били използвани за финансиране на проекти за частни или обществени работи, които понякога съдържаха тонта на тяхно име.
Първата зала на масоните, Лондон, 1775г
През 1775 г. английските масони използват тонтин за финансиране на първата зала на масоните (Тонтинът на масоните) на Great Queen Street, Лондон. Днес тази сграда - наречена Обединена велика ложа на Англия (UGLE) - разполага с повече от 200 000 масони-членове и е място за всички да се събират в общество като равни. Публиката е добре дошла, а UGLE предлага исторически лекции, екскурзии и други програми. UGLE също предлага това пространство под наем; и е любимо място за снимане на филми, конференции и търговски и модни ревюта.
Инвеститорите в този тонтин идват предимно от собственост, търговски и професионални класове; те бяха до голяма степен мъже, но със значителен брой вдовици и шпиндери. При създаването си през 1775 г. този тонтин събра 5000 британски лири (6 444 долара) при номинален лихвен процент от 5% годишно при годишен дивидент от 250 британски лири (317 долара). Tontine на масоните е добре организиран бизнес и публикува печатен проспект, съдържащ условията на tontine. Той също поддържа регистър, включващ писмената история на групата, и списък на 100-те оригинални абонати, заедно с подробни демографски данни. Тонтинът на масоните е необичаен по това, че тези записи са оцелели през своята 87-годишна продължителност (1775-1862).
Хотел Tontine в Ironbridge, Shropshire, Обединеното кралство, 1780
Архитектът от Шрусбъри, Джон Хирам Хайкок, построи хотел "Тонтин" ("Тонтин") в Ironbridge през 1780 г., използвайки тонтин, за да финансира строителството му. Хотелът стои близо до прочутия Железен мост, който се простира на река Северн и който дава името на града.
Железният мост, открит през 1781 г., е първият голям мост в света, направен от тогава новия материал, чугун. Чудо на индустриалната епоха, през 1934 г. Железният мост е определен за планиран древен паметник и е затворен за движение на автомобили; и през 1986 г. мостът е обявен за обект на световно наследство.
Единственото първоначално предназначение на хотел Tontine беше да побере многобройните туристи, дошли да видят Железния мост. Тонтинът също се използва често като място за срещи на местни индустриалци и бизнесмени.
Днес хотел Tontine все още е жизненоважно място за срещи на пътници, туристи и бизнесмени. В допълнение към бар и ресторант, The Tontine предлага висококачествени места за нощувка със закуска в Шропшир, на около 30 минути с кола както от Шрусбъри, така и от Улвърхемптън. Центърът на Ironbridge е на по-малко от пет минути пеша от хотела. Изглежда, че Tontine не е наследил някакви грандиозни асоциации с тонтинските операции на стари, тъй като е любимо място за двойки и семейства.
Кафената къща Tontine, Ню Йорк, 1793 година
Нюйоркската фондова борса има корени, които се връщат към пролетен ден през 1792 г., когато група от 24 мъже се срещна извън 68 Уолстрийт (на Уотър Стрийт) в сянката на огромна явор или „дърво с бутони“. Те определят правилата, с които ще търгуват, и го нарекоха Споразумението от Бътънвуд.
По-късно същата година финансистите преместиха търговските си операции в стая на втория етаж на сграда, която се превърна в кафене Tontine. В началото на 1793 г. тонтин, разбира се, финансира строителството на кафене „Тонтин“, като продава 203 акции по 254 долара всяка. През 1817 г. растежът на инвестициите на този тонтин на практика се прехвърли в Големия борд и той се премести в по-голямо пространство.
Кафената къща Tontine беше един от най-натоварените центрове за пазаруване и продажба на акции, сключване на бизнес сделки и провеждане на разгорещени политически дебати и други форуми. Освен, че служи като дом за борсата на търговците, кафенето Tontine беше място за обществено събиране и забележителна сграда, която често се появяваше в мемоарите на знаменити финансисти и във вестникарските истории като място на важни публични срещи.
Първоначалната сграда, финансирана от тонтина, оцелява след Големия пожар от 1835 г., но в средата на 1850 г. е съборена и заменена. Смъртта на члена, която предизвика прекратяването на кафенето Tontine, настъпи през ноември 1870 г., но счетоводните спорове забавиха производството и имотът най-накрая беше продаден на съдебен търг през януари 1881 г. Продажбата донесе на града само 138, 550 долара, което е много по-малко от очакван.
Втори поглед към Tontines?
Въпреки че тонтините все още са незаконосъобразни, все по-голям брой финансови съветници и учени смятат, че може да е време да разгледат втори начин тези финансови договорености. Един такъв академик е Моше Милевски, доцент по финанси в Университета на Йоркския университет в Шулич в Торонто, който би искал да види, че тонтините се връщат. Милевски смята, че тонтините са привлекателни, защото осигуряват редовен доход от рента - дори повече доходи за живи членове - но поради структурата на тонтина и сравнително ниските разходи, те дават по-високи добиви от рентата.
Tontines също може да предложи решение за риск за дълголетие - опасността да надживеете парите си. Нещо повече, защитниците казват, че с автоматизация и разработки като blockchain технологията, днешният тонтин може да има нещо, което липсва в предишните версии: прозрачност и с това по-малка възможност за измама.
Така че, вместо нещо, което принадлежи скрито в страниците на мистерия за убийства, съвременната версия на тонтина може да бъде жизнеспособен начин хората да финансират последните си години. Tontines може дори да осигури по-безопасен и по-достъпен начин за американските компании да съживят пенсията - интересното е, че някои смятат, че падането на американския тонтин в началото на 20 век има много общо с увеличаването на корпоративната пенсия. Както Милевски каза пред Washington Post през 2015 г., „Това [тонтините] може да е iPhone на продуктите за пенсиониране.“
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.